餐飲旅游行業:攜程18年凈利潤55億,錦江公布1月經營數據
近五個交易日滬深300指數上漲4.61%,餐飲旅游板塊上漲2.01%,行業跑輸市場2.60個百分點,位列中信29個一級行業下游。其中,景區上漲6.45%,旅行社下跌1.04%,酒店上漲2.17%,餐飲上漲2.98%。
電源設備行業:硅片、電池價格走勢出現分化,密切關注光伏裝機規劃正式出臺
由于下游需求放緩、新產能快速釋放,電池片價格由漲轉跌。通威太陽能下調單晶PERC電池片價格。自18年四季度以來,單晶PERC電池片價格一路上升。但隨著訂單消化,通威新產能的釋放,價格由漲轉跌。
基礎化工材料制品行業:推薦新材料龍頭公司
核心觀點:政策支持及下游需求雙輪驅動,新材料進口替代空間廣闊。近期華為折疊手機正式發布,實現0-180度自由翻折,我們認為隨著手機創新升級疊加OLED生產線逐漸投產,OLED材料銷量有望快速提升。同時我們認為新材料作為我國新興產業重要基礎,在政策及需求推動下進口替代空間廣闊。OLED產業鏈,我們推薦萬潤股份、新綸科技,建議關注強力新材;新材料龍頭推薦利安壟揚帆新材、新宙邦、飛凱材料、國瓷材料,建議關注雅克科技、坤彩科技。
化工行業:供給側持續優化,關注螢石及農化行業
上周上證指數周漲幅6.77%,滬深300周漲幅6.52%,申萬化工指數周漲幅6.21%,跑輸滬深300指數0.31個百分點,上周漲幅靠前品種維生素K3(18.52%)、萬華純MDI掛牌價(15.15%)、聚合MDI(11.44%)、硫酸(4.55%),跌幅靠前品種氟化鋁(-7.03%)、無水氫氟酸(-6.82%)、維生素A(-4.70%)、維生素B12(-3.92%)、TDI(-3.76%)等。
房地產行業:2月百強房企銷售持續下行,降幅有所收窄
市場表現:本周申萬房地產板塊收于4159.72點,累計上漲6.26%,同期上證綜指上漲6.77%,深證成指累計上漲5.97%,滬深300上漲6.52%,板塊漲幅和大盤基本一致;行業橫向對比來看,房地產板塊位于各行業中游。
傳媒行業:“媒體融合”促進政策頻出,國有媒體公司迎來新機遇
據人民網報道,2019年1月25日習近平總書記帶領中共中央政治局在人民日報社就全媒體時代和媒體融合發展舉行第十二次集體學習。習近平總書記在主持學習時發表重要講話,著眼黨和國家事業長遠發展,深刻分析全媒體時代的挑戰和機遇,科學把握媒體融合發展的趨勢和規律,明確提出了推動媒體融合向縱深發展的重大要求。
機械行業:柔性oled屏幕來襲,中游設備企業受益于未來面板產能擴張
柔性OLED將成為未來的方向,將引領下一代手機浪潮。柔性OLED相比較于傳統的LCD屏幕,OLED屏幕具有低能耗,更輕薄,響應快,可彎曲性等特點,開啟了柔性顯示的時代。考量到現行量產的技術穩定度的話,全球來看首屈一指的是三星,接下來第二梯隊是LG、京東方、深天馬、維信諾,我們認為未來柔性OLED市場中國廠商將會具備非常好的發展前景。
輕工行業:本周建議關注造紙春季躁動
隨著市場情緒好轉,造紙板塊本周反彈較多,建議積極關注春季行情躁動。基本面上,包裝紙紙價和噸盈利基本企穩,國廢價格本周上漲7.9%,但外廢價格大幅下跌,內外廢價差重新拉升,利好龍頭鞏固成本優勢。文化紙方面,外盤木漿價格基本穩定,針葉漿現貨價微跌,銅版/雙膠/白卡價格繼續下行,噸盈均處負值區間,建議關注后市文化紙提價可能性和實際落地情況。從全年情況看,造紙行業格局依舊待明朗,但應積極關注估值修復可能性。建議關注造紙行業龍頭太陽紙業,公司成本優勢業內領先,產能持續擴張有望鞏固行業龍頭優勢地位。
通信行業:貿易談判釋放積極信號,5g外部不確定性緩解
【事件】當地時間2月22日,中美經貿高級別磋商開幕,兩國談判在多方面取得積極進展。24日,特朗普在推特上宣布將推遲3月1日上調中國輸美國商品關稅的計劃。此外,特朗普發推特表示在5G、6G領域,美國將不考封殺當下最先進的技術,并在接受媒體采訪時表態,不想基于借口或者安全考慮人為地封殺公司,包括華為公司。
新能源與電力設備行業:政策與盈利預期同步上修,光伏板塊迎戴維斯雙擊
本周重要事件:能源局就光伏發電建設管理辦法多次召開征求意見會;隆基硅片提價;國網發文促進儲能發展;國網發文強制推行變電站三維設計。
通信行業:華為完成5gipran現網試點,聯通大手筆擴容4g
上周市場表現:上周上證綜指上漲2.45%,滬深300指數上漲2.81%,中小板指數上漲6.18%,創業板指數上漲6.81%。同期通信行業(申萬)上漲8.37%,漲幅大于中小板指數。通信行業各子板塊中,通信設備上漲8.58%,通信運營上漲7.08%。從行業橫向比較來看,漲幅前五位的行業為電子、通信、休閑服務、計算機、有色金屬,其中電子的漲幅為10.97%,通信行業位居第2位。
有色金屬行業:金銀比維持高位,靜待白銀需求轉暖
現階段金銀比維持高位,我們認為未來處于高位的金銀比有望以銀價漲幅大于金價修復。但04年后主導白銀價格變動的要素開始由金融屬性轉變為工業商品屬性,出現了結構性的轉變,因此銀價超越金價漲幅并修復處于高位的金銀比需要白銀的供需格局向好支撐。根據CRU和路透的分析,白銀在光伏中的應用占比已經超過30%,但是單耗在下降;新能源汽車作為新增需求在增加,但基數低。我們認為庫存作為相對高頻的數據,04年之后每次金銀比修復都出現了白銀庫存的下降,預示工業需求轉好。
食品飲料行業:節日行情延續,外資助推板塊上漲
上周,是春節后第一周,食品飲料板塊延續節前上漲態勢,主要是北上資金助推。其中白酒板塊連續大漲,從年初到現在,一二線龍頭漲幅均已達到20%以上。此前市場擔心經濟下行,18年4季度及19年初業績可能會出現零增長或者負增長。但是,目前白酒板塊內18家公司中,已有11家公司披露了2018年年報業績預告,其中10家公司業績預喜,且報告期內預計凈利潤同比增幅均在30%以上;同時,白酒春節銷售符合預期,茅臺價格堅挺、五糧液價落量增、山西汾酒潛力市場銷售良好。
中國銀行業:社融增速或將迎來拐點
1 月信貸數據創下歷史新高。2 月15 日,中國央行公布1 月金融數據。1 月新增社融4.64 萬億元(人民幣,下同),新增人民幣貸款3.23 萬億元,同比分別多增50.7%及11.6%,超出市場預期,同時創下歷史新高。我們認為,數據超預期主要是由于銀行1 月集中投放信貸額度以及早獲取收益,特別是在自去年下半年起貸款利率不斷下行的情況下。
非金屬建材行業:年報業績分化,優質企業增長無憂
18年水泥需求總體保持基本平穩,全國水泥產量21.77億噸,同比增長3%。在供給端嚴控下,水泥市場持續高景氣,價格全年保持歷史同期高位水平,庫存持續低位運行。玻璃行業差強人意,全國玻璃產量8.69億重箱,同比增長2.1%,受復產沖擊影響,玻璃價格全年呈現小幅下行趨勢,但整體仍在歷史中高位水平,庫存維持近年來的平均水平。其他建材板塊表現分化明顯。
