核心觀點

    上周,是春節后第一周,食品飲料板塊延續節前上漲態勢,主要是北上資金助推。其中白酒板塊連續大漲,從年初到現在,一二線龍頭漲幅均已達到20%以上。此前市場擔心經濟下行,18年4季度及19年初業績可能會出現零增長或者負增長。但是,目前白酒板塊內18家公司中,已有11家公司披露了2018年年報業績預告,其中10家公司業績預喜,且報告期內預計凈利潤同比增幅均在30%以上;同時,白酒春節銷售符合預期,茅臺價格堅挺、五糧液價落量增、山西汾酒潛力市場銷售良好。

    行業走勢回顧

    市場整體表現,市場整體表現,上周,滬深300指數上漲2.81%,收于3338.70點,其中食品飲料行業上漲5.13%,跑贏滬深300指數2.32個百分點,在28個申萬一級子行業中排名14。細分領域方面,上周,其他酒類漲幅最大,上漲10.21%,其次是軟飲料(9.52%)、白酒(5.96%);調味發酵品跌幅最大,下跌1.67%,其次是肉制品(-2.58%)、黃酒(-2.69%)。個股方面,新乳業(42.92%)、百潤股份(26.39%)、得利斯(18.78%)、水井坊(13.95%)、華統股份(13.57%)有領漲表現。

    行業重點數據跟蹤

    豬肉價格方面,截至2019年2月1日,22個省豬肉均價(周)為18.54元/千克,同比下跌14.92%;生豬均價(周)為11.32元/千克,同比下降22.09%;仔豬均價(周)為20.93元/千克,同比下降32.51%。奶價方面,截至2018年2月6日,我國奶牛主產省(區)生鮮乳平均價格3.62元/公斤,同比上漲4.00%。

    本周行業要聞及重要公告

    (1)糖酒快訊報道,據商務部監測,除夕至正月初六(2月4日至10日),全國零售和餐飲企業實現銷售額約10050億元,比去年春節黃金周增長8.5%。(2)云酒頭條報道,2018年,中國啤酒產量為381.22億升,經分省統計,2018年啤酒產量排名前十的地區是山東省、廣東省、河南省、浙江省、四川省、遼寧省、黑龍江省、江蘇省、湖北省、河北省。

    投資建議

    在白酒方面,繼續看好白酒板塊,建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、口子窖、今世緣、順鑫農業等;大眾消費品方面,看好食品行業龍頭,建議關注伊利股份、海天味業、安井食品、涪陵榨菜、絕味食品、桃李面包等。

    風險提示:宏觀經濟風險、食品安全風險、市場風格轉變風險。