2017Q3 通信行業總營收為 2208 億元， 同比增長 14%；單季營收增速較 2017Q1/2017Q2 均有所提升。凈利潤方面， 2017Q3 通信行業歸屬母公司股東凈利潤為 80 億元，同比增長 21%，單季 凈利潤增速較 2017Q1/2017Q2 亦有所提升。

通信行業單季度營收及增速

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通信行業單季度凈利潤及增速

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    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2022年中國通信市場運行態勢及投資戰略研究報告》

    2014 年以來，4G 網絡的完善促使移動流量爆發式增長；2015 年以來， 中移動大力推進光接入，固網帶寬消費需求釋放。兩者共同推動中國互聯網 流量每 2 年實現翻倍，骨干傳輸網光通信設備每 3 年升級一次，稱為“光學 摩爾定律”。 我國人均移動流量呈爆發式增長，根據 2017 年 10 月數據，我國人均移 動月度流量已達 2.3G，而 2016 年同期數據為 931Mb，同比增幅達 147%。2020 年全球數據總量將達 40000EB，年復合增長率 達 36%，而中國互聯網數據流量增長速度更為突出，2020 年中國互聯網數 據流量將達 8806EB，占全球數據產量的 22%，年復合增長率達 49％。

中國人均移動流量爆發式增長（單位：MB）

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    4G 用戶數迅猛增加：截至 2017 年 10 月，我國 4G 用戶數達 9.62 億戶， 滲透率達 68.54%。人類對網絡的需求持續擴大，（固網+無線）互聯網流量 持續以 40%以上的復合速率爆發式增長，拉動信息基建持續投資。

中國 4G 用戶數（單位：萬戶）

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    2017 年國務院發布“信息消費”指導意見，提出到 2020 年，信息消費 規模預計達到 6 萬億元，年均增長 11%以上，再次強調“寬帶中國”戰略目 標實現，2020 年我國信息基礎設施達到世界領先水平。

我國信息消費市場規模

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    在通信技術標準方面，我國經歷了 2G 時代空白、3G 跟隨，到 4G 時代 同步發展，5G 臨近，我國力圖戰略引領 5G。近年來，我國密集出臺 5G 相 關規劃，推動 5G 提前商用。

    按 照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030 年將分別增長到 3.3 萬億元、6.3 萬億元，10 年間的年均復合增長 率為 29%。

5G 帶動萬億經濟產出（單位：億元）

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    網絡建設按照“光纖光纜-傳輸網-無線網”的投資順序進行。 目前 5G 尚且處于試驗與承載網建設時期，預計 2018 年運營商資本開 支仍處下行周期，整體下滑幅度減緩，其中受傳輸網建設影響，有線資本下 滑預計將收窄明顯。

近年運營商資本開支情況及預計（單位：億元）

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    3G/4G 歷史來看，在 3G/4G 牌照發放時間點往前往后各推一年內，運 營商資本開支增速到達高峰。目前 5G 尚且處于試驗與承載網建設時期，光 纖光纜等光通信產業是 2017 年至 2019 年 5G 預商用期間需求的重點。 我國力爭 2020 年 5G 商用，預計牌照會在 2019 年發放，屆時運營商資 本開支將迎來新一輪上升周期，二級市場投資預計會提前啟動。

3G/4G 牌照發放前后一年運營商資本開支增速到達高峰

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    2016 年，我國物聯網連接數約 8.4 億個，到 2020 年有望增至 35 億個，年復合增速達 37%。預計 2022 年中國物聯網整體市場規模在有望突破 3.1 萬億元，復合增速高于全球平均 水平。

中國的物聯網連接數及預測（單位：億個）

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