一、箱紙板產業鏈

    箱紙板有一般的和高級的兩種。表面平滑，色澤淡黃淺褐，有較高的機械強度、耐折性和耐破性。水分應適當控制（通常不超過14%），以避免商品受潮變質或紙板起拱分層等現象。一般的用化學未漂草漿為原料，高級的則摻用褐色磨木漿、硫酸鹽木漿、棉漿或麻漿等。紙漿順經妥善蒸煮，使質地柔軟，并經充分洗滌和適當打漿，然后在多網板機上抄成，經過機械壓光。也有在其表面涂布聚乙烯薄膜，以提高其防潮性能。廣泛用于包裝書籍、百貨用品、收音機、電視機、機器零件及食品等。

箱紙板產業鏈

資料來源：智研咨詢整理

    2、箱紙板產消量

    由于從全球范圍相比，中國包裝紙生產商當前生產現金成本高昂，導致箱紙板和瓦楞原紙進口量大，使得我國箱紙板和瓦楞原紙的產量有所下降。
2018年中國箱紙板產量2145萬噸，同比下降10.06%，占紙與紙板產量20.56%；2019年中國箱紙板產量2190萬噸，同比增長2.10%，占紙與紙板產量20.34%。

2015-2019年中國箱紙板產量及同比增長走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

2015-2019年中國箱紙板產量占紙與紙板產量比重走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    2018年中國箱紙板消費量2345萬噸，同比下降6.57%，占紙與紙板消費量22.46%。2019年中國箱紙板消費量2403萬噸，同比增長2.47%，占紙與紙板消費量22.45%。

2015-2019年中國箱紙板消費量及同比增長走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

2015-2019年中國箱紙板消費量占紙與紙板消費量比重走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國瓦楞紙板行業市場競爭狀況及投資策略分析報告》

    3、箱紙板產量、消費量年均增長率

    我國箱紙板產量年均增長率、箱紙板消費量年均增長率近幾年逐漸下降。2009-2018年中國箱紙板產量年均增長率2.42%，2010-2019年中國箱紙板產量年均增長率1.71%。

    2009-2018年中國箱紙板消費量年均增長率2.93%，2010-2019年中國箱紙板消費量年均增長率2.37%。

2015-2019年中國箱紙板產量、消費量年均增長率走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    4、箱紙板進出口量及占比

    從進出口情況來看，中國箱紙板不用于其他紙類大量出口，中國箱紙板需要大量進口，出口量較少。

    近兩年，我國箱紙板和瓦楞原紙進口量長迅速，占紙與紙板進口量比重也逐漸增長。2018年我國箱紙板進口量207萬噸，2019年我國箱紙板進口量220萬噸，占紙與紙板進口量的35.2%。

2015-2019年中國箱紙板進口量及同比增長走勢

資料來源：中國海關、中國造紙協會、智研咨詢整理

2015-2019年中國箱紙板進口量占紙與紙板進口量比重走勢

資料來源：中國海關、中國造紙協會、智研咨詢整理

    從出口量來看，近兩年我國箱紙板、瓦楞原紙出口量迅速下滑。從2015的的32萬噸減少到2019年的7萬噸，只占紙與紙板出口量1.0%。

2015-2019年中國箱紙板出口量及同比增長走勢

資料來源：中國海關、中國造紙協會、智研咨詢整理

2015-2019年中國箱紙板出口量占紙與紙板出口量比重走勢

資料來源：中國海關、中國造紙協會、智研咨詢整理

    二、箱紙板行業競爭格局

    我國箱紙板、瓦楞原紙市場空間廣闊，行業集中度相對于其他紙類較低。從產能來看，箱紙板、瓦楞原紙行業前三為玖龍紙業、理文造紙和山鷹紙業，其產能占比分別為22%、10%和6%。

箱紙板、瓦楞原紙行業競爭格局

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    三、箱紙板行業發展趨勢

    1、行業開工率下滑

    2017年成為近幾年產銷量的高點，同期市場價格飆升高位。2018年產銷量雙雙下降，但產能保持擴張趨勢，2019年需求稍有增長。在2019年箱紙板、瓦楞原紙需求持穩，進口擴大，廢紙原料不足的情況下，以及后續新產能投產的壓力，預計2020年箱紙板、瓦楞原紙行業開工率依然不看好。

    2、行業集中度持續上升

    箱紙板企業從2010年開始急速減少，2016年加大環保督查，2017年實施排污許可，2018年注重地區規劃等政策使得中小企業經營較為困難，大型優質企業優勢進一步擴大。

    從整體來看，我國造紙企業數量多而規模小，行業集中度不高，重復建設的現象較嚴重，行業核心競爭力不強。對比成熟市場，我國造紙行業產業集中度差距非常明顯。在淘汰落后產能，供給側改革，環保督查等多重壓力下，我國箱紙板行業集中度將會持續提高。

    3、產業結構變化

    受限制進口廢紙的政策影響，預計外廢將大幅下滑，導致增加國廢用量，進口紙漿替代廢紙，使得更多企業布局海外，加碼海外投資，在海外布局再生漿，以緩解國內原料短缺壓力，尋求東南亞低成本發展機會，降低生產成本。