2019年中國紙及紙板產銷有所回升，疫情沖擊需求，紙價與盈利再度承壓[圖]

紙及紙板管小紅 2020-06-22 06:11 來源：智研咨詢

紙是生活中的必需品，不管是學習、工作、吃飯等都離不開紙。我國是傳統造紙大國，改革開放以來，伴隨國民經濟的持續快速發展，中國造紙行業也逐步經歷著從早期的產能分散、工藝粗放式生產向集約型發展模式的過渡。通過引進技術裝備與國內自主創新相結合，中國造紙行業部分優秀企業已完成由傳統造紙業向現代造紙業的轉變，步入世界先進造紙企業行列。同時，中國也成為全球紙品產銷大國，造紙總產量和消費量已經躍居世界首位。

國務院先后頒布了《造紙工業技術進步“十二五”指導意見》、《造紙產業發展政策》以及《中共中央國務院關于全面推進集體林權制度改革的意見》等重要文件，提出造紙工業未來技術進步的重點以及造紙工業必須走綠色發展之路。可以預見未來我國造紙及紙制品行業結構將進一步調整優化，走出以行業發展主線，以科技創新、資源節約和環境友好為行業目標的新態勢。在國家大政策支持下，進入新一輪的高速發展。

一、造紙行業發展現狀分析

1、造紙生產企業數量及企業競爭格局

智研咨詢發布的《2020-2026年中國造紙行業市場競爭狀況及競爭戰略分析報告》顯示：2014年國規模以上造紙生產企業2962家，截至到2019年底，我國規模以上造紙生產企業數據下降至2524家，較2014年減少超過400家。

2014-2019年中國規模以上造紙生產企業數量變化趨勢(單位：家)

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我國造紙行業集中度不高，行業核心競爭力不強。對比成熟市場，產業集中度差距明顯。

2019年玖龍紙業造紙產品產量仍位居全國首位，全年產量為1502萬噸，占全國總產量的13.95%;理文造紙和晨鳴紙業產量分別為593萬噸和515萬噸，占全國總產量的比重分別為5.51%和4.78%。

2019年中國造紙企業競爭格局

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2、造紙企業主營業務收入

2018年以來我國規模以上造紙企業主營業務收入有所下滑，2019年，全國規模以上造紙企業主營業務收入為7650億元，同比下降6.16%。

2014-2019年中國規模以上造紙企業主營業務收入及其增長速度(單位：億元，%)

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3、紙及紙板生產量、細分品類占比及地區分布

2017年我國紙及紙板生產量首次突破11000萬噸;2018年只有10435萬噸，到2019年產量為10765萬噸，同比增長3.16%，有所回升。

2014-2019年中國紙及紙板生產量及其增長速度(單位：萬噸，%)

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目前，我國造紙行業生產品種主要是用于包裝的瓦楞原紙、箱紙板以及為涂布印刷書寫紙。2019年，我國瓦楞原紙產量為2220萬噸，同比增長5.46%，占全部紙及紙板產量的20.62%;箱紙板產量為2190萬噸，同比增長2.1%，占全部紙及紙板產量的20.34%;未涂布印刷紙產量為680萬噸，同比增長1.71%，占全部紙及紙板產量的16.54%。

2019年中國紙及紙板生產量細分品類占比情況

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2019年省紙及紙板生產量排名第一的是廣東，生產量1864萬噸，占全國總產量的17.31%一;山東第二，紙及紙板生產量分別為1830萬噸，占全國總產量的比重分別為16.99%；浙江緊第三，紙及紙板生產量1429萬噸，占全國總產量的比重13.27%。

2019年中國紙及紙板生產量前十地區排名(單位：萬噸)

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2019年中國紙及紙板生產量按行政地區分布情況

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數據顯示：2019年我國東部地區11個省(區、市)，紙及紙板產量為7997萬噸，占全國紙及紙板產量比例為74.3%;中部地區8個省(區)產量為1756萬噸，占比為16.3%;西部地區12個省(區、市)產量為1012萬噸，占比為9.4%。

2019年中國紙及紙板生產量地區分布情況

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4、紙及紙板消費量及細分品類占比

從需求端來看，紙及紙板消費方面，據中國造紙協會統計數據顯示，2014年以來，我國紙及紙板產量整體呈現震蕩上行趨勢，增速保持在低位運行。2017年，我國紙及紙板消費量突破11000萬噸，創歷史新高。2019年，我國紙及紙板消費量為10704萬噸，較2018年增長2.54%，人均年消費量為75千克。

2014-2019年中國紙及紙板消費量及其增長速度(單位：萬噸，%)

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我國紙及紙板銷量主要是箱紙板及瓦楞原紙。2019年我國箱紙板消費量為2403萬噸，同比增長2.47%，占全部紙及紙板消費量的22.45%;瓦楞原紙消費量為2374萬噸，同比增長7.28%，占全部紙及紙板消費量的22.18%;未涂布印刷書寫紙消費量為1749萬噸，較上年同期基本持平，占全部紙及紙板消費量的16.34%。

2019年中國紙及紙板消費量細分品類占比情況

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5、主要紙種均價及同比情況

2019年隨著經濟增長持續放緩、造紙下游需求疲軟，供需格局有所走弱，紙價同比普遍下跌， 2019年箱板紙/瓦楞紙均價同比下跌16%/19%，銅版紙/雙膠紙均價同比下跌16%/14%，主要原材料國廢黃板紙/針葉漿/闊葉漿均價同比下跌20%/25%/21%。受紙價下跌拖累，企業營收增速普遍放緩，2019年造紙板塊21家企業共實現營收1434億元，同比增長0.5%；行業景氣下行，盈利狀況持續下滑，造紙板塊2019年實現歸母凈利79億元，同比下滑29.6%。2020年新冠疫情再度沖擊造紙行業下游需求，2020Q1造紙板塊營收同比下滑10.8%至288億元，歸母凈利潤同比增長11.32%至17.51億元，主要系文化紙企業受益于原材料木漿價格同比大幅下降、盈利能力同比顯著提升所致。

主要紙種均價及同比情況

－	箱板紙	瓦楞紙	國廢黃板紙	銅版紙	雙膠紙	進口針葉漿	進口闊葉漿	進口本色漿	灰底白板紙	白卡紙
均價（元/噸）	－	－	－	－	－	－	－	－	－	－
19Q1	4570	3848	2204	5510	5873	5638	5463	5956	4353	4979
19Q2	4227	3487	2128	5704	6086	5158	4908	5189	4200	5400
19Q3	3909	3247	1928	5743	6044	4611	4034	4550	4020	5265
19Q4	4063	3374	2011	6042	6250	4538	3803	4367	4036	5613
2019A	4195	3491	2069	5744	6060	4995	4567	5028	4159	5260
20Q1	4300	3619	2169	6006	6209	4495	3749	4364	4313	5882
同比（%）	－	－	－	－	－	－	－	－	－	－
19Q1	-3%	-2%	4%	-4%	-6%	1%	5%	-2%	-2%	-10%
19Q2	-8%	-7%	-9%	1%	-1%	-11%	-18%	-12%	-4%	-3%
19Q3	-25%	-30%	-35%	-15%	-13%	-31%	-33%	-34%	-15%	-3%
19Q4	-10%	-13%	-8%	-4%	-4%	-28%	-33%	-36%	-8%	6%
2019A	-16%	-19%	-20%	-16%	-14%	-25%	-21%	-28%	-10%	-10%
20Q1	-6%	-6%	-2%	9%	6%	-20%	-31%	-27%	-1%	18%

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二、造紙行業發展趨勢

近年來造紙業產品的應用領域不斷增加，其產品類型也逐漸豐富。

新冠疫情使得造紙行業整體需求受到抑制，包裝紙方面，需求走弱疊加龍頭紙企新增產能投產，供需格局進一步弱化，紙價短期仍存在下行壓力；文化紙方面，新增產能投放緩慢，行業供需格局較為穩定，隨著學校逐步開學、教輔需求回升，需求端有望邊際改善，但考慮到庫存高位壓力，預計紙價仍存下行風險，盈利端看原材料木漿價格中樞下移有望對企業盈利形成一定支撐。生活用紙方面，作為必選消費品，生活用紙需求穩健，且居民個人衛生意識提升有望進一步拉動紙巾等生活用紙產品日常使用需求的上升，原材料木漿價格的持續下降也將有助于企業盈利進一步提升，全年業績或有較好表現。未來的發展空間不可估量。

造紙行業發展趨勢

供需趨勢：需求增加，供給結構優化	造紙業作為重要的基礎原材料產業，在國民經濟中占據重要地位，造紙業關系到國家的經濟、文化、生產、國防各個方面，其產品用于文化、教育、科技和國民經濟的眾多領域。隨著經濟的回暖，各行各業的紙需求都會回升。而從供給上看，隨著環保措施和供給側改革的推進，造紙行業的階段性和結構性過剩將顯著改善，供給結構將不斷優化。未來，造紙行業供需將呈趨緊態勢。
產品趨勢：造紙是傳統產業，但產品不再傳統	從歷史發展和公眾認知來看，造紙業是傳統行業;盡管通過技術與裝備在不斷提升產品品質和滿足市場多樣化和個性化的需求，但大眾日常熟知的印刷用紙、包裝用紙、生活用紙等主要大宗產品的產品形態和功能沒有發生本質上的變化。然而，隨著創新意識的不斷增加，紙和紙板產品將不僅僅以傳統形態直接出現在生活中，可以以功能性材料存在，如目前已經應用的建材行業復合木地板使用的裝飾紙、飛機高鐵使用的芳綸蜂窩紙、汽車和空氣凈化器用的過濾紙等。未來，造紙業的產品的應用領域將更加廣泛，產品類型將更加豐富。
原料供給趨勢：企業去海外布局制漿、造紙	針對國內造紙行業海外原材料依賴較嚴重，而廢紙進口又受限，導致原材料受限于海外市場等問題，眾多企業開始紛紛布局海外產能以獲得更多的發展空間。例如，部分龍頭企業憑借顯著的資金實力優勢，已經在海外進行了大量的產能布局或建設原料基地，以獲得充足的原料供給。其中，玖龍紙業、理文造紙、山鷹紙業、太陽紙業均加速海外布局，通過在老撾、越南、馬來西亞等東南亞林木資源豐富、人工成本較低的地區進行產能布局，以獲得成本優勢;通過在美國地區布局以便于獲得高質量外廢原料。此外，恒安國際、金光APP、亞太森博、中國紙業、正隆紙業等企業也在加速海外產能布局，預計未來國內造紙企業的海外產能布局還將持續。綜上，越來越多的企業會選擇去海外投資建廠，中國的造紙業有一部分將轉移到海外。

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本文采編：CY315