一、裝配式建筑引領工程建造新模式，PC構件迎發展契機

    1、裝配式建筑產業鏈

    裝配式建筑是將建筑的部分或全部構件在構件預制工廠生產完成，然后通過相應的運輸方式運到施工現場，采用可靠的安裝方式和安裝機械將構件組裝而成的具備使用功能的建筑物。其建造過程具有“五化一體”的特點，即標準化設計、工廠化生產、裝配化施工、一體化裝修和信息化管理。與傳統現澆建筑相比，裝配式建筑是一種可實現綠色環保、提升建筑品質并加速工業化轉型的工程建造新模式。

    裝配式建筑“五化一體”建造特點

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    裝配式建筑具體環節包括裝配式設計、構件生產、建筑施工和裝配式裝修。裝配式建筑上游是原材料及設備供應商，下游是地產開發商及物業管理服務商。

    裝配式建筑行業上下游產業鏈

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    裝配式建筑以項目實現的流程為主線，即按照“裝配式設計-構件生產-建筑施工-裝配式裝修”的順序，各環節深度融合，實現建筑產業化和集約化發展。

    1）裝配式設計：在前期主要進行方案設計、構件設計與深化設計，將建筑物拆分為標準化部品部件，從而進行建筑方案、結構方案和拆分方案的對比和優化。主要參與企業包括華陽國際、中國建科等。

    裝配式設計全流程

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    2）構件生產：通過組模、澆筑等流程在生產線運作，制成PC（預制混凝土）、PS（預制鋼結構）等構件。PC領域領先企業有遠大住工，PS領域主要參與企業包括杭蕭鋼構、精工鋼構等。

    3）建筑施工：在施工現場對預制構件進行運輸、吊裝、拼接、澆筑等，并配合裝配式裝修建成工業化建筑。主要參與企業包括上海建工、中國建筑等，具有特定的資質和專業的施工團隊。

    4）裝配式裝修：將工廠生產的部品部件在現場進行組合安裝，主要包括集成廚房、集成衛生間、管線與結構分離等。主要參與企業包括亞廈股份、金螳螂等。

    裝配式建筑各環節主要企業

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    2、PC構件市場迎來發展契機

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國PC構件行業競爭格局分析及投資趨勢預測報告》數據顯示：與傳統現澆建筑相比，裝配式建筑更加強調期設計、生產和施工的一體化，同時國家政策積極推動支持，裝配式建筑產業鏈各環節的資源整合將成為行業的發展趨勢。目前裝配式建筑造價高于傳統現澆建筑，但未來成本改善空間較大。近年來國家和各地方政府建議裝配式項目采用工程總承包模式，實現建筑設計、構件生產和建筑施工等環節的資源整合，降低中間環節產生的成本。2016年以來，國家和各地方政府陸續出臺鼓勵裝配式建筑發展的產業政策，帶動了一大批企業進入裝配式建筑領域。裝配式建筑根據材料形態可分為混凝土結構、鋼結構和木結構，在三大結構體系中，裝配式鋼結構目前應用于超高層建筑以及部分試點的保障住房，裝配式混凝土結構（PC）因具有成本相對低、居住舒適度高、適用范圍廣等優勢，在我國占主導地位。2017年所有在建的裝配式建筑中，混凝土結構、鋼結構和木結構的建筑面積占比分別為60%、34%和6%。因此，眾多建筑設計、施工等企業紛紛進入PC領域，在全國掀起投資建設PC構件工廠的熱潮，從而帶動了PC構件市場的快速發展。

    國家政策向裝配式建筑傾斜，相關鼓勵政策加速出臺。2017年3月出臺《“十三五”裝配式建筑行動方案》及配套管理辦法，將裝配式建筑的促進落至實際行動方案，明確提出2020年裝配式建筑在新建建筑中的占比達15%以上，其中重點推進地區20%以上，2025年裝配式建筑在新建建筑中的占比達30%，18年以來，裝配式各項標準、技術要求接連頒布，內容也更加具備實施層面，行業發展環境不斷完善優化。

關于裝配式建筑國家政策，國家對裝配式支持力度加大

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    《建筑業發展“十三五”規劃》，規劃將全面推行綠色建筑標準，推進綠色建筑規模化發展。到2020年城鎮新建民用建筑全部達到節能標準要求，能效水平比2015年提升20％，綠色建材應用比例達到40%，裝配式新建建筑面積比例達到15%。

    “十三五”期間綠色建筑規劃目標

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    國辦發《關于促進建筑業持續健康發展的意見》中要求：到2025年裝配式建筑占新建建筑的比例要達到30%。而2018年，我國裝配式建筑面積約2.9億平方米，占本年新開工房屋面積比例為13.9%。若要完成前述2020/2025年的規劃指標，2018-2025年我國裝配式建筑將迎來快速發展期。

    我國2020年裝配式建筑規劃總目標

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    二、PC工廠加快落地，2025年PC構件將達千億規模

    1、PC構件廣泛應用于住宅，工廠集中分布于核心城市群

    由于裝配式混凝土結構在我國民用建筑應用最為廣泛，PC構件主要在住宅建筑上使用，在公共建筑、工業建筑及市政基礎設施等領域應用較少。我國住宅建筑中的PC構件主要有預制墻板、預制樓板、預制梁、預制柱等，應用對象以裝配整體式結構工程為主。隨著全國大力推進裝配式建筑，PC行業迎來快速發展，一大批有規模和實力的科研、設計、施工等企業紛紛投資建設PC構件工廠。2016年以來，全國新建的PC工廠已超600家，截止2019年底，全國年設計產能在3萬立方米以上的PC工廠已超1000家。

    由于各地區的政策目標及推進力度不同，全國的PC工廠布局分布產生不均衡現象。目前PC工廠主要集中在長三角、京津冀等重點推進的大中城市，近期中西部大城市也開始建設PC工廠。北京、上海推進裝配式建筑的政策力度較大，整體技術管理水平較高，PC構件市場初具規模；合肥、南京、深圳、濟南、成都、長沙、武漢等中心城市制訂鼓勵發展PC的政策，積極推廣裝配式建筑。根據行業經驗，PC構件的經濟運輸半徑在150公里內，而一二線城市的土地資源極為稀缺，綜合考慮地價和運輸成本等因素，很多PC工廠會選址在距核心需求城市150公里左右的地區。

    2018年全國PC工廠分布情況

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    2、PC構件市場空間巨大，2025年將達到1307億元

    隨著裝配式混凝土結構建筑的快速發展，我國PC構件的市場規模從2013年的3億元增長到2017年的56億元，年均復合增長率高達108%。我們認為未來PC構件市場空間巨大，2025年將達到1307億元。

    我們預測的PC構件市場規模計算公式如下：PC構件市場規模=裝配式混凝土建筑的新建面積×預制率×每平米混凝土體積系數×PC構件單價我們的測算方式如下：

    1）裝配式混凝土建筑的新建面積：我們通過預測房地產新開工面積、裝配式建筑面積占比和裝配式混凝土結構占比三項指標來計算。

    A.房屋新開工面積：房地產新開工房屋面積在2009-2014年、2014-2019年復合增速分別為9.1%、4.8%，在中性假設下，我們預計2019-2025年年均復合增速為2%。B.裝配式建筑面積占比：政策目標是2025年裝配式建筑占比達到30%（2018年占比13.9%），采用線性差值方法，我們預計2019-2025年每年裝配式建筑占比提升2.3個百分點。C.裝配式混凝土結構占比：2017年我國新建裝配式混凝土結構、鋼結構和木結構按面積占比分別為60%、34%和6%。考慮到建造成本與使用性能等原因，預計未來裝配式混凝土結構仍將占主導。由于規模效益，預計PC構件成本將逐漸下行，PC產品的應用將更受歡迎。預計2025年PC結構面積占比為65%，2019-2025年混凝土結構占比采用線性差值方法測算。

2019-2025年我國裝配式混凝土建筑的新建面積預測

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    2）預制率：一開始我國對預制率等指標沒有明確要求，加之PC構件較傳統現澆成本高很多，使得PC結構的預制率較低。2018年2月1日《裝配式建筑評價標準》正式實施，要求裝配率至少達到50%，對應的預制率一般應達到30%。由于各地區技術發展水平的不同，該標準在全國推廣適用需要一定的緩沖期，我們預計2025年預制率將達到30%，預制率每年提升3.1個百分點。

    3）每平米混凝土體積系數：根據工程經驗，多高層住宅建筑每平米混凝土體積在0.35~0.36。我們認為，未來裝配式混凝土結構建筑在多高層建筑領域應用最為廣泛，預計每平米混凝土體積系數為0.35。

    4）PC構件單價：由于各地區PC工廠的攤銷成本、技術水平等不同，PC構件的價格出現地區化差異。例如，清水60mm厚的疊合樓板的含稅價一般在2500~3600元/m³。考慮城市和產品類型的不同，我們假設2017年PC構件的平均單價為3000元/m³。由于2018-2019年原材料價格的上漲，PC構件成本快速上升，我們預計PC構件單價在2018-2019年的每年增速為3%；隨著PC市場需求的不斷攀升和技術水平的優化，未來規模效益也會更加明顯，預計PC構件單價在2020-2025年的每年降幅為4%，預計2025年PC構件平均單價為2491元/m³。根據以上測算，2025年PC構件市場規模將達到1307億元，2019-25年復合增速為38%。

2019-2025年我國PC構件市場規模預測

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預計2025年我國PC構件市場達到1307億元，19-25年復合增速為38%

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