（一）農資行業概況

    農資：農業生產資料的簡稱，指應用于農作物生產，以保證農作物生產過程順利進行的各類物質材料。其范圍包括化肥、農藥、種子、農膜、農業機械等。其中化肥、農藥、種子為最傳統、最主要的投入品。

    1、化肥

    化肥指用化學方法合成或開采礦石經加工而成的肥料。根據有效營養成分構成的不同，通常把化肥劃分為單元肥料、復混肥料和微量元素肥料三類。其中單元肥料包括氮肥、磷肥和鉀肥，復混肥料包括復合肥和摻混肥。糧食安全關乎國計民生和社會穩定，但我國耕地資源不足。2016年，我國人均耕地面積0.09公頃，而美國為0.47公頃。施用化學肥料是改善土壤肥力，在有限耕地資源上提高農作物產量最有效、最重要的手段。化肥施用量越多，糧食單位面積產量也越多，1978-2006年間化肥投入對糧食產量增長的彈性值為0.20，貢獻率達到56.81%。

    2、農藥

    農藥指用于預防、消滅或者控制危害農業、林業的病、蟲、草和其他有害生物以及有目的地調節植物、昆蟲生長的化學合成或者來源于生物、其他天然物質的一種物質或者幾種物質的混合物及其制劑。我國農藥工業經過多年的發展，現已形成了包括科研開發、原藥生產和制劑加工、原材料及中間體配套的較為完整的產業體系。我國農藥品種眾多，可生產500多個品種，常年生產300多個品種5。根據農藥用途的不同，通常把農藥劃分為殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、植物生長調節劑、殺鼠劑等五類。我國是農業大國，更是種植業大國，糧、棉、油、糖、果、菜、茶等主要農作物種植面積和總產量均居世界前列。與此同時，我國也是生態條件復雜的農作物病蟲害多發國。我國農作物有害生物（病、蟲、草、鼠）達1,700多種，可造成嚴重危害的有100多種，2018年我國各地區病蟲草鼠害發生面積達到607,664千公頃次，其中病蟲害發生面積達到315,323千公頃次。農作物病蟲害頻繁、大規模發生對農業安全生產造成了不利影響。

    施用農藥是一種快速、高效、簡便的病蟲害防治手段，2018年，我國對病蟲草鼠害防治面積達到718,509千公頃次，挽回了糧食損失9,680.62萬噸，挽回了棉花損失149.71萬噸，挽回了油料損失3,626.49萬噸7。隨著全球氣候變暖，干旱、嚴寒等極端天氣增多，病蟲害呈多發、頻發、重發趨勢，國外重大危險性有害生物入侵也呈現出數量劇增、頻率加快之勢。農藥尤其高效低毒農藥的施用對防治有害生物，應對爆發性病蟲災害，保障農業增產豐收，確保糧食安全具有不可替代的作用。

    （二）農資流通行業概況

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國農資流通產業運營現狀及發展前景分析報告》數據顯示：農資流通是銜接產銷、貫通工農、鏈接大規模生產與分散消費使用的橋梁紐帶。隨著農資流通市場的開放，我國農資流通行業市場格局發生了顯著變化，逐步形成了農資經營主體多元化、價格市場化的發展格局。

    1、化肥

    在從建國初期到二十一世紀的前十年的60年里，我國化肥流通體制走過了從計劃到市場，從專營到放開的三個階段，目前正處于市場化發展的新時期。

    （1）國家指令的計劃管理階段（1952年-1992年）

    從20世紀50年代初開始，國家為加快農業發展，增加農產品有效供給，對化肥流通實行指令性計劃管理。國家指令化肥經營任務由供銷合作社農業生產資料部門統一經營、調撥。1988年，由于化肥嚴重短缺，國務院又下發《關于化肥、農藥、農膜實行專營的決定》（國發[1988]68號），國家委托中國農業生產資料公司和各級供銷合作社的農業生產資料經營單位對化肥實行專營，其他部門、單位和個人一律不準經營化肥；分配計劃由國家和各級計委統一下達，主要品種的出廠價、進口價由各級物價部門核定，并以省為單位實行綜合銷售價；同時執行銷售平價化肥與農民交售糧食掛鉤的政策。

    （2）有渠道限制的市場過渡階段（1992年-2006年）

    隨著我國經濟體制改革、國產化肥供應能力的提高、農資商品供求關系的緩和，1992年起國家逐步弱化對化肥流通直接管理的力度。此后，國務院分別在1994年、1996年、1998年三次出臺了關于深化化肥流通體制改革的文件，化肥流通體制由直接管理轉變為間接管理；逐步減少直至取消國產化肥指令性生產計劃和統配收購計劃；擴大流通組織，形成供銷社農資系統為主渠道、農業“三站”以及化肥生產企業為輔助渠道的“一主兩輔”流通體制，到“三條渠道”并行；同時打破進口渠道的壟斷，增加進口代理機構；價格管理由政府定價改為制定中準價格及浮動范圍，再到指導價基礎上的市場定價。

    （3）全面放開的市場經濟階段（2006年后至今）

    2006年12月11日，我國履行入世承諾，化肥市場全面對外開放，允許國外的企業在中國從事化肥批發、零售和分銷業務。2009年8月24日，國務院發布《關于進一步深化化肥流通體制改革的決定》，取消對化肥經營企業所有制性質的限制，允許具備條件的各種所有制及組織類型的企業、農民專業合作社和個體工商戶等市場主體進入化肥流通領域，參與經營，公平競爭。

    2、農藥

    （1）統購統銷階段（1988年前）

    該時期農藥流通一直實行國家壟斷經營管理，經營方式為計劃調撥、統購統銷，經營渠道僅限于供銷合作社系統農資企業。

    （2）專營階段（1988年-1992年）

    1988年9月28日，國務院發布《關于化肥、農藥、農膜實行專營的決定》，委托中國農業生產資料公司和各級供銷合作社的農業生產資料經營單位對農藥實行專營，其他部門、單位和個人一律不準經營農藥。1989年12月28日，國務院又發布了《關于完善化肥、農藥、農膜專營辦法的通知》，進一步完善農藥專營管理，有效遏制了農業生產資料經營多頭插手、倒買倒賣、價格失控等現象。

    （3）一主兩輔階段（1992年-1997年初）

    1992年10月25日，國務院發布《關于加強化肥、農藥、農膜經營管理的通知》，進一步改革農藥專營體制，明確中國農業生產資料公司和各級供銷社農資經營單位是農資經營主渠道的同時，也確立了農業“三站”和農藥生產廠商的輔助流通地位。

    （4）流通主體多元化階段（1997年-2001年）

    1997年5月8日，《中華人民共和國農藥管理條例》頒布，這標志著我國農藥流通管理進入多元化階段。在監管主體上，《條例》規定省、自治區、直轄市人民政府農業行政主管部門協助農業部做好本行政區域內的農藥登記，并負責本行政區域內的農藥監管工作。在經營上，規定供銷合作社的農業生產資料經營單位、植物保護站、土壤肥料站、農業、林業技術推廣機構、森林病蟲害防治機構、農藥生產企業以及國務院規定的其他經營單位等七類主體可以經營農藥。

    （5）全面放開階段（2002年起至今）

    2001年12月11日，中國正式加入世界貿易組織，農藥經營渠道逐步全面放開。2002年3月11日，國家發展計劃委員會、國家經濟貿易委員會、對外貿易經濟合作部聯合頒布了《外商投資產業指導目錄》。《目錄》鼓勵外商投資高效、低毒和低殘留的化學農藥原藥新品種和生物農藥開發與生產，并對外商投資農藥批發和零售進行了規定。至此，中國農藥市場對外資全面放開。

    （三）農資流通行業規模

    供銷合作社系統農資企業是我國傳統的農資流通主渠道，至今仍是農資流通的主導力量。全國供銷合作社系統充分發揮供銷合作社獨特優勢，在實施鄉村振興戰略中積極作為，緊抓中央部署全面深化改革重大機遇，圍繞中央關于充分發揮供銷合作社在農業社會化服務和農村流通重要作用的要求，在成為農業社會化服務的骨干力量、農村現代流通的主導力量。目前，基本形成了符合合作制理念和市場經濟取向的供銷合作社新體制和新機制，經濟運行質量持續提高，基層組織建設取得新進展，網絡建設穩步推進，城市供銷合作社輻射帶動功能日益增強，為農服務成效突出，聯合社自身建設明顯加強。

    2018年全國供銷合作社系統全年實現銷售總額58,925.90億元，同比增長8.7%。其中，農業生產資料類銷售額9,191.9億元，增長4.1%；農產品類銷售額21,054.1億元，增長14.3%；消費品類零售額19,142.7億元，同比增長8.8%；再生資源類銷售額2,989.3億元，增長10.3%。

2012-2018年全國供銷合作社系統銷售規模

數據來源：公開資料整理

2012-2018年全國供銷合作社系統農業生產資料類銷售額

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    （四）我國農資流通行業特點

    農資產品是農業生產和再生產的重要投入品，農資產品市場特點受農業生產條件、產品種植結構、農民消費習慣等多方因素影響，呈現出分散性、季節性、地域性、滯后性、需求穩定性等特點。

    （1）分散性

    目前我國實施的“家庭聯產承包責任制”是典型的小戶農業經營模式。在該種模式下，各農業經營主體分散決策、分散經營，且戶均耕地面積有限、分割零散，難以形成規模種植。2016年，我國人均耕地面積僅為0.09公頃，而美國為0.47公頃，導致我國農戶購買力普遍較弱且分散。而我國農村分布廣，導致農資消費分布面廣、服務對象數量龐大。

    （2）季節性

    農作物的生長規律使農資消費具有一定的季節性。以糧食作物為例，化肥銷售存在較明顯的淡旺季，大致為每年3月至10月為化肥產品的銷售旺季。由于我國國土緯度跨越幅度大，南北農作物品種差異明顯，各個地區的銷售旺季存在一定的時間差異。在季節特征明顯的地區，產品銷售明顯分為春季銷售大旺季、夏季銷售小旺季、秋季銷售大旺季，時間分別是以2月下旬至4月中上旬、5月底至6月底、8月下旬至10月上旬。

    （3）地域性

    地域性是指由于不同地區農作物種植結構的差異，導致農資消費的種類和數量也不同。我國幅員遼闊，各地區氣候條件、土壤成分、地形特征存在明顯差異，農作物適宜生長的環境不同。除了自然因素外，經濟發展水平對種植結構也有很大的影響。如廣東、福建、海南等經濟發達的沿海地區果菜類作物種植面積大，內陸地區的農作物則以糧食作物為主。因此，農作物種植種類結構存在地域性差異。

    不同農作物由于吸肥能力、生長環境及經濟價值的差異，農戶施用農資的種類和數量也不同。如農戶對葉菜類、茶葉等以葉片為收獲對象的農作物施用較多的氮肥，而對塊根、塊莖等以根莖為收獲對象的農作物則施用較多的鉀肥。另外，經濟作物由于價值較高，農戶則較多施用價格高、肥效快的高端化肥。如在廣東、福建等地的果農及菜農普遍施用進口復合肥及專用水溶性肥料。

    （4）滯后性

    由于農作物生長過程是不可逆的，化肥、農藥的施用必須嚴格配合農作物的生長周期和病蟲害的發生期，農戶無法以小規模試驗的方式決定農資產品的采購。同時，由于使用低劣農資產品會造成無可挽回的損失，農民傾向于根據自己和周邊農戶的經驗向熟悉的供應商采購農資產品。因此，相對于推廣投入，農資產品的銷售存在較大程度的滯后性。新的農資產品銷售往往要通過專業授課、田間試驗、效果比對等形式的農技服務開展。一般來說，一個新產品從推出到普遍應用，至少需要2-3年的時間。滯后性一方面增大了新產品的推廣成本，另一方面也提高了其他企業的進入壁壘。

    （五）我國農資流通行業的發展趨勢

    1、流通環節減少，流通服務效率將進一步提高

    長期以來，我國農資流通行業一直實行“批發分銷”經營模式，即中央或省級流通服務商從生產廠商大批量采購后，再逐級批發分銷給地市級經銷商，地市級經銷商再批發給縣級經銷商，縣級經銷商再批發給鄉鎮或村級終端零售網點，零售網點終實現對農戶銷售。該等傳統經營模式流通環節多、流通成本高，從而導致流通效率低下。

    行業領先的中央或省級流通服務商隨著自身綜合服務能力的不斷增強，為了有效降低流通成本，使農技服務更加貼近終端農戶，從而增強經銷商及農戶對流通服務品牌的粘性，正逐步將服務重心下移，與種植大戶、專業農技服務站開展直接合作。同時，農業集約化和農業現代化的發展趨勢也迫切要求流通服務商不斷提升直接面向終端客戶的服務能力，不斷提高流通服務效率。

    2、行業集中度提高，上下游企業互相滲透

    由于農資專營制度放開后大量資本的涌入和長期同質化、低水平的競爭，農資流通市場呈現出“行業大、企業多、規模小、效益差”的局面，與市場需求還存在較大差距，行業整體競爭力不強。為整頓行業的無序狀態，構建暢通高效、合理的農資流通體系，商務部、國家發改委等部門聯合發文鼓勵現有品牌農資經營企業通過跨行業、跨地區、跨所有制的兼并、聯合等形式，進行資產和業務重組，增強核心企業的活力，以培育大型農資流通企業。農資流通行業呈現出較為明顯的行業集中度提高的趨勢，部分領先企業在經營規模擴張的同時，大力開展跨地區并購重組，積極向產業鏈條上游或下游延伸，提升了抗風險能力和競爭優勢。在產業鏈條布局上，供銷社系統企業利用其渠道優勢，積極向上游擴張。如輝隆股份于2012年出資設立年產40萬噸的復混肥料生產企業。

    另外，部分上游農資生產企業也充分利用其資源、品牌、資金等優勢不斷向農資流通業務滲透。

    3、網絡扁平化，平臺信息化

    受農資需求分散及農資配送網絡建設成本的制約，目前我國的農資流通行業主要采取“集中采購、逐級經銷”的傳統經營模式，即由一級經銷商（國家級、省級農資流通企業）集中采購，分區域向二級經銷商（縣市區農資流通企業）分銷，再由二級經銷商向三級經銷商分銷，最終由農資服務站對接終端農戶。傳統模式下流通環節多、成本高、效率低，且行業毛利大部分沉淀于終端流通環節，擠壓了上游農資流通企業的利潤空間。因此，領先的農資流通企業針對傳統模式的弊端，積極建設以配送中心為節點的扁平化分銷網絡，采取由一級經銷商通過配送網絡直接對接農資服務站、專業合作社和種植大戶，并通過實施農技服務，不斷強化自身品牌在農戶中的影響力。扁平化的網絡同時也促進了核心節點（配送中心）管理幅度的擴大，物流、資金流和信息流愈發集中，提升了流通效率，降低了流通成本。

    農資產品品種多、消費季節性強、需求分散，必須依靠強大的信息化系統才能有效實現農資流通高效運轉并降低運營成本。信息化管理系統是現代物流配送的中樞神經，通過計算機技術、通信技術、網絡技術等手段，可以大大加快配送信息的處理和傳遞速度，從而使配送效率和反應能力得到大幅提高。

    4、產品銷售與農技服務一體化

    由于土地分散、農戶文化素質不高，農戶使用農資不當的現象嚴重，造成了農產品安全事件頻發，環境污染嚴重的惡果，也增加了農民的負擔。而測土配肥、統防統治等農技服務的實施可以提高土地產出率和肥料、農藥利用率，節約農資成本。2012年中央一號文《關于加快推進農業科技創新持續增強農產品供給保障能力的若干意見》中提出“提升農業技術推廣能力，大力發展農業社會化服務。”。2013年中央一號文《關于加快發展現代農業進一步增強農村發展活力的若干意見》中提出“深入實施測土配方施肥，加強重大病蟲害監測預警與聯防聯控能力建設”。上述文件的實施強調了以測土配方施肥和病蟲害聯防聯控為代表的農技服務推廣在現代農業生產中的重要性。

    同時，隨著全社會環境保護和食品安全意識的不斷增強，化肥、農藥使用對環境的負面影響日益引起人們的關注。加快推廣測土配方施肥技術及鼓勵使用高效、安全、經濟、環境友好農藥品種及生物農藥，引導農民科學施肥用藥，推廣病蟲草害生物防治技術，可以切實加強農業資源保護，加強生態建設和環境保護，有效控制和治理農業面源污染，提高農村的可持續發展能力。

    （六）市場供求狀況及變動趨勢

    1、中國化肥供需情況

    （1）中國化肥供給情況

    ①化肥產量情況

    我國是農業和化肥生產大國，化肥生產量居世界首位，其中約90%的化肥應用于農業生產。2018年中國化肥行業產量達到5,424.40萬噸，同比下降7.93%。

2010-2018年中國化肥行業產量及增長率

數據來源：公開資料整理

    ②化肥生產省市分布情況

    化肥生產依賴于煤炭、天然氣、磷礦、鉀鹽等礦產資源，我國的化肥生產主要分布在湖北、山東、貴州、青海、河南、四川、山西、新疆等礦產資源豐富的省份。其中氮肥的生產，以尿素為例，主要集中在山東、河南、新疆、四川、湖北、安徽和山西等地。磷肥的生產主要集中在湖北、貴州、云南及四川等地。2018年，我國化肥生產的省市分布圖如下所示：

2018年我國化肥生產省市分布情況

數據來源：公開資料整理

    我國鉀資源分布不均，主要集中于青海及新疆南部，該地區開采難度較大、運輸不便，導致我國沿海地區長期依靠進口來滿足國內的鉀肥需求。但是憑借青海、新疆等省區富集的鹽湖資源，通過加大項目投入和優化產業布局，國內已培育了青海鹽湖工業、國投新疆羅布泊鉀鹽、藏格鉀肥、青海中信國安科技等一大批大型骨干企業和企業集團，形成了青海察爾汗和新疆羅布泊兩大鉀肥生產基地，且其產能已達到全國鉀肥產能的75%。近年來，我國鉀肥的對外依存度已經逐漸下滑。

    ③化肥出口情況

    我國的氮肥和磷肥供給充足且產能過剩嚴重，2017年國家取消了尿素出口關稅，通過促進出口緩解國內的過剩產能。鉀肥在我國總體處于供不應求狀態，屬于資源型肥料（如氯化鉀），從國家方面而言，一直以來對資源型鉀肥呈現了保護狀態，鉀肥的出口關稅一直處于較高水平。但從鉀肥中的硫酸鉀方面來看，其近幾年產能過剩嚴重，為促進能源資源產業的結構調整，國家調整化肥出口關政策，2019年度鉀肥出口實行零關稅，2020年度繼續維持零關稅。以氮肥為例，近年來我國氮肥出口情況如下圖所示：

2010至2018年我國氮肥出口及其增長率情況

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    零關稅政策出臺后，我國氮肥出口量不升反降，主要系一方面我國氮肥產品出口價格優勢不強；另一方面，2016年后我國供給側改革使國內尿素進一步去產能，2017-2018年間，國內氮肥供需趨向平衡。未來，壓縮氮肥、磷肥產能，增鉀肥產能是我國化肥行業產品結構調整的一個重要方向。2015年7月工業和信息化部發布《工業和信息化部關于推進化肥行業轉型發展的指導意見》，意見指出只有通過轉型升級才能推動行業化解產能過剩、調整產業結構、改善和優化原料結構、推動產品結構和質量升級、提高創新能力、提升節能環保水平、提高核心競爭力，努力實現中國化肥行業“由大變強”。并提出了總量控制目標：到2020年，氮肥產能6,060萬噸，產能利用率提升至80%；磷肥產能2,400萬噸，產能利用率提升至79%；鉀肥產能880萬噸，自給率提升至70%。

    由中國氮肥工業協會起草的《氮肥“十三五”發展指南》中，提出了“嚴格控制總量”的愿景，即到2020年，氮肥總產能控制在6,100萬噸，產能利用率提升至80%以上，產能過剩基本得到化解。

    （2）中國化肥需求情況

    ①化肥施用量情況

    化肥和糧食產量的高度相關性決定化肥需求增量。化肥作為糧食的“糧食”，是農業生產中的重要戰略資源，化肥施用量越多，糧食單位面積產量也越多，1978-2006年間化肥投入對糧食產量增長的彈性值為0.20，貢獻率達到56.81%10，是所有投入要素中貢獻最大的一項。我國化肥施用量由2010年的5,561.68萬噸增長至2015年逾6,000萬噸。

2010-2018年我國化肥施用量及其增長率情況

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    化肥對于糧食的增產有巨大的作用，然而，其弊端也在逐漸顯現。我國糧食作物的用肥量水平遠遠高于發達國家，過度施肥、盲目施肥問題日益嚴重，造成了農業面源污染，影響了農產品質量安全，增加了農業生產成本。且化肥對糧食增產的效果也在逐漸降低。2015年4月20日，農業部下發了《＜到2020年化肥使用量零增長行動方案＞推進落實方案》，方案提出到2020年化肥利用率達到40%，比2013年提高7個百分點，力爭實現農作物化肥施用量零增長目標。未來，將通過減少不合理施肥、推進精準施肥、調整施肥結構、改進施肥方式以及新型肥料替代化肥等方式來達成此目標，這將對化肥的需求造成一定影響。2018年，我國化肥施用量為5,653.42萬噸。

    ②化肥施用量省市分布情況

    我國農用化肥需求主要集中在主要農作物生產大省，包括河南、山東、湖北、安徽、河北、江蘇、廣西、黑龍江、四川及廣東等省份，以2018年為例，上述省份化肥施用量占全國化肥施用量的58.24%。我國化肥施用量按省份分布的情況如下圖所示：

2018年我國農用化肥施用量省市分布情況

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    2、中國農藥供需情況

    （1）中國農藥供給情況

    經過多年的發展，我國已形成了包括科研開發、原藥生產、制劑加工、原材料及中間體配套的較為完整的農藥工業體系，農藥的生產能力與產量已處于世界前列，產品質量穩步提高，品種不斷增加，為農業增產增收提供了強有力支持。根據防治對象，化學農藥原藥可分為殺蟲劑、殺菌劑、殺螨劑、殺線蟲劑、殺鼠劑、除草劑、脫葉劑、植物生長調節劑等，其中殺蟲劑、殺菌劑及除草劑為主要品種。我國是世界上最大的農藥生產國，2019年，我國化學原藥農藥產量達到225.40萬噸。

2010-2019年我國化學農藥原藥產量情況

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    根據《農藥工業“十三五”發展規劃》，到2020年，農藥原藥企業數量減少30%，其中銷售額在50億元以上的農藥生產企業5個，銷售額在20億元以上的農藥生產企業有30個。國內排名前20位的農藥企業集團的銷售額達到全國總銷售額的70%以上。國家通過科技扶持、技術改造、經濟政策引導等措施，支持高效、安全、經濟、環境友好的農藥新產品發展，加快高污染、高風險產品的替代和淘汰，促進品種結構不斷優化。

    （2）中國農藥需求情況

    近年來，我國農藥銷量如下所示：

2010-2019年農藥銷量情況

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    我國是目前農藥施用量最多的國家，約占世界總消費量的30%，年均農藥施用量是世界平均水平的2.5倍。我國粗放型的農藥施用現狀導致我國農業面源污染問題日益嚴峻，研究表明，我國農藥的利用率不到30%，其余70%都進入環境。迫于農藥施用現狀的壓力，農業部在2015年2月下發了《到2020年農藥使用量零增長行動方案》的通知，提出到2020年，主要農作物農藥利用率達到40%以上，比2013年提高5個百分點，力爭實現農藥使用量零增長。未來將通過減少施藥次數、施藥劑量和農藥流失來提高防治效果，農藥的需求預計會因此受到一定影響。而高效、低毒、低殘留的高端農藥需求將會得到增加。2019年我國水稻、玉米、小麥三大糧食作物化肥利用率為39.2%；農藥利用率為39.8%。我國水稻、玉米、小麥三大糧食作物“化肥農藥零增長”目標提前實現。
（七）農資流通行業的上下游狀況及對本行業發展的影響

農資流通行業的上下游狀況

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    1、行業上游發展狀況及對本行業的影響

    （1）隨著煤化、氣化一體及行業并購重組力度的加大，化肥行業集中度明顯提升，化肥生產廠商掌握了更強的議價權，在資源供應、運輸成本、電力價格、稅收政策等因素調整時，易將成本傳導至農資流通行業。

    （2）農藥和種子行業的跨國公司展開并購，提升了市場份額，對農資流通行業的議價能力不斷提升。如美國最大的兩家化工公司：陶氏化學和杜邦于2015年12月正式宣布合并，合并后的公司被命名為陶氏杜邦公司。

    （3）農資流通行業目前市場集中度不高，大部分流通企業規模較小，且缺乏聯合采購機制，尤其在面對國內外知名品牌廠商時，議價能力偏弱。

    2、行業下游發展狀況及對本行業的影響

    （1）下游農業客戶的發展狀況及對本行業的影響

    農資產品貫穿農業生產的整個過程，是農業生產成本的重要組成部分。三類糧食（水稻、小麥及玉米）平均化肥、農藥及種子合計投入費用占農資投入費用（包括種子費、化肥費、農藥費、農膜費、機械作業費及農家肥費）比例較高，且每畝投入金額穩步上升。因此，農業生產情況對農資流通行業發展起著舉足輕重的作用。
未來農業生產的發展趨勢是：首先，人口增長和經濟水平的提升將帶動對農產品的需求，必將帶動對農資的需求；其次，食品安全將提升對高效低毒的優質農資的需求和測土配肥、統防統治等專業化服務的需求；第三，2013年中央一號文件提出“創新農業生產經營體制，穩步提高農民組織化程度，鼓勵和支持承包土地向專業大戶、家庭農場、農民合作社流轉，發展多種形式的適度規模經營。”未來，隨著土地流轉政策的進一步落實，集約化、專業化、規模化的新型農業經營主體的出現將導致客戶需求流向擁有優質資源，品牌和服務領先的大型農資流通企業，有助于提升流通行業的集中度。

    （2）與下游工業客戶的關系

    下游工業客戶包括復合肥、摻混肥及人造板材生產企業，其購入化肥后需進一步加工制成復混肥、脲醛樹脂粘合劑12等工業產品。

    （八）影響行業發展的因素

    1、影響行業發展的有利因素

    農資流通行業是連接工業和農業生產的重要紐帶，為農業穩產、農民增收提供了重要的物質保障。隨著我國農資流通行業扶持政策的落實、糧食安全的趨于嚴峻、下游需求領域的擴張以及惠農政策力度的加大，未來行業市場空間將得到進一步拓展，產業發展前景也將更加廣闊。

    （1）國家政策的支持

    農業是國民經濟的基礎，化肥等農資作為農業生產的基礎，受到淡儲貼息、農資綜合補貼、新網工程、專項財政資金等國家政策的支持。近年來，國家多次出臺政策，提出要完善農業生產資料流通體系，加強農業生產資料現代物流設施建設，保障市場供應積極培育大型流通企業，支持有實力的流通企業跨行業、跨地區兼并重組，實現做大做強，努力構建暢通高效、誠信安全、布局合理、交易方式先進的農資流通體系。這對優化資源配置、引導行業健康發展具有重大作用。在提高農業智能化、信息化水平方面，國家也多次出臺政策，提出要鼓勵流通企業發展連鎖經營和電子商務等現代流通方式，這對提高農資流通效率、減少流通層級、擴大農資銷量有重大作用。

    （2）糧食安全形勢嚴峻，化肥需求有保障

    糧食安全一直是我國重點關注的問題。2018年，我國糧食產量達到65,789.22萬噸，比2017年減少371.50萬噸13。我國糧食剛性需求巨大且增長迅速，導致我國糧食供需關系仍處于緊平衡狀態。為確保糧食安全，2008年，《國家糧食安全中長期規劃綱要（2008-2020年）》確認糧食自給率要穩定在95%以上，而我國的糧食自給率尚未達到該水平。從未來發展趨勢看，受人口、耕地、水資源、氣候、能源、國際市場等因素變化影響，我國糧食安全將長期面臨嚴峻的挑戰。化肥作為糧食的“糧食”，對提高糧食單產及總產均有較大的貢獻度，對保障我國糧食安全具有重要的作用。化肥作為基礎肥料，存在剛性需求，在提高糧食產量方面仍將持續發揮作用，這對化肥的需求構成了有力保障。

    （3）下游需求領域擴大

    近年來，我國傳統農業種植結構發生了較大改變，果蔬等經濟作物（包括蔬菜、油料、果園等）種植面積逐年擴大，2011-2018年，我國農作物總播種面積如下所示：

2011-2018年我國農作物總播種面積情況

數據來源：公開資料整理

    自2010年以來，我國主要經濟作物種植面積呈上漲態勢，由于經濟作物單位種植面積對化肥的需求量高于糧食作物，因此經濟作物種植面積的增長將對化肥的消費需求起到重要拉動作用。

2011-2018年我國蔬菜播種面積

數據來源：公開資料整理

2011-2018年我國果園播種面積

數據來源：公開資料整理

    此外，除傳統農業外，林業、牧業、副業及漁業等行業的發展也將成為對化肥需求的新增長點，尤其對中高端化肥的需求度將日益提高。

    （4）關稅政策的逐步放松

    為保障國內農資消費旺季時化肥供應，國家長期以來都對部分化肥品種實施進口總量配額關稅政策及淡旺季出口差別關稅政策。2014年國務院關稅稅則委員會出臺《2015年關稅實施方案》，明確指出對氮肥和磷肥取消出口淡旺季窗口期，全年實施統一的出口關稅稅率。2016年12月19日，國務院關稅稅則委員會正式公布《2017年度關稅調整方案》，方案提出：除列名含鉀的肥料品種外，其他肥料出口關稅降為零。2019年，國家調整化肥出口關政策，2019年度鉀肥出口實行零關稅，2020年度繼續維持零關稅。國家對部分化肥品種關稅的逐步放松有利于促進化肥的出口量，增加農資流通企業的銷貨渠道及收入規模，同時化解國內化肥行業產能過剩的現狀，有利于整個化肥行業健康持續的發展。

    （5）農民收入逐年增加，高質量、高標準的農資產品市場前景可期

    2017年，全國居民人均可支配收入25,974元，比上年名義增長9.0%，扣除價格因素，實際增長7.3%。其中，城鎮居民人均可支配收入36,396元，增長8.3%，扣除價格因素，實際增長6.5%；農村居民人均可支配收入13,432元，增長8.6%，扣除價格因素，實際增長7.3%。2018年，全國居民人均可支配收入28,228元，比上年名義增長8.7%，扣除價格因素，實際增長6.5%。其中，城鎮居民人均可支配收入39,251元，增長7.8%，扣除價格因素，實際增長5.6%；農村居民人均可支配收入14,617元，增長8.8%，扣除價格因素，實際增長6.6%。

2013-2018年我國農村居民人均可支配收入情況

數據來源：公開資料整理

    （6）2020年前實現化肥和農藥使用量零增長目標

    我國化肥及農藥施用量水平均大幅超過世界平均水平，過量施用及盲目施用問題嚴重，且利用率偏低，造成了農業面源污染嚴重等問題。為了推進耕地質量的保護與提升，2015年國家提出了2020年前實現化肥和農藥使用量零增長的目標。未來將通過精準施用以及其他肥料替代等方式，降低化肥及農藥的施用量，提升施用效果。這將對化肥及農藥的需求擴大造成不利影響。流通領域的競爭將因此更加趨于激烈。但是從長期來看，此目標的提出將使具備規模效應、流通配送及農技服務體系完善且發達的農資公司受益，促進整個農資行業向著更加規模化、集約化、規范化的方向健康發展。經營規模小、經營不規范的公司將逐漸被市場淘汰，而大公司則將掌握市場主動權。行業秩序將重新整頓，行業集中度有望大幅提升。

    2、影響行業發展的不利因素

    （1）企業規模小，融資能力弱

    市場化改革催生了多種形態的社會資本加速進入農資流通行業，企業數量迅速增加，形成一個龐大的農資經營網絡。但是行業內企業普遍存在規模偏小、抗風險能力差的狀況。同時，農資流通行業是典型的資金密集型行業，資金占用量大。除了少數優秀企業能夠憑借良好的信用條件獲得銀行融資，能基本滿足資金需求外，行業內企業融資能力普遍較弱，制約了企業的發展。

    （2）優惠政策逐步取消，流通成本上升

    近年來，國家對于化肥運費、電價、氣價、稅費等方面的優惠政策在逐步減輕優惠力度，甚至取消優惠。運費方面，自2015年2月1日起，農用化肥運費由執行2號運價調整為執行4號運價，1千公里漲價25.2元；電價方面，自2015年4月20日起，全國各地啟動取消化肥生產優惠電價的進程，化肥生產電價優惠幅度小的地方，直接取消優惠；優惠幅度大的地方分步取消，2016年4月20日起，全國不再保留化肥生產優惠電價；用氣方面，自2015年4月1日起，化肥用氣不區分存量氣和增量氣，價格在現行存量氣價格基礎上適當提高，提價幅度最高不超過每千立方米200元；稅費方面，自2015年9月1日起，對納稅人銷售和進口的化肥，統一按13%稅率征收增值稅，原有的增值稅免稅和先征后返政策相應停止執行。“運、電、氣、稅”四個方面優惠政策的取消將導致化肥生產流通成本的上升，在市場供需形成平衡后，會帶來化肥價格的上漲，影響農民購買化肥的積極性，農民會因為經濟性原因考慮減施化肥，調整施肥方式，這將對化肥的需求造成不利影響。但是從長遠來看，國家對于化肥行業優惠政策的退出有利于形成化肥行業的市場化，資源配置趨于合理。此外，取消優惠將促進引導施肥結構調整，帶來有機肥及新型肥料等品種需求的增長。