智研咨詢發布的《2020-2026年中國汽車輪胎行業市場深度分析及投資風險預測報告》數據顯示：2018年全球胎輪胎銷量為18.05億條，近五年銷量復合增速僅為2.3%，2019年全球胎輪胎銷量為17.54億條，較上年銷量有所下降，行業整體市場規模連續十年維持在千億美元級別之上。

2014-2019年全球輪胎行業銷量（億條）

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    歐美是我國輪胎出口最多的地區，因此歐美關于輪胎進口的政策對我國輪胎行業影響很大：美國對中國卡客車胎雙反16年啟動但一年后中國勝訴，18年11月重啟；乘用車胎和輕型卡車輪胎雙反自15年一直影響至今；歐盟2018年10月啟動對半雙反，主要涉及卡客車輪胎；預計2020年“雙反”政策將繼續影響輪胎企業，抑制國內輪胎出口

近年中國輪胎業遭受的貿易摩擦情況（美國、歐盟）

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    2016年1月，美國對中國卡客車輪胎發起“雙反”調查。2017年1月，美國商務部發布終裁稅率，2月16日公布了反補貼修正稅率，最終傾銷及補貼合并稅率為20.98%~63.34%，其中分別稅率和全國稅率為42.16%。2月22日ITC終裁結果認定中國輸美卡客車輪胎未對美國內產業構成實質性損害或損害威脅，推翻了之前商務部裁定的“雙反”稅率。2018年底重啟調查，2019年“雙反”最終還是落地。2018年11月26日美國國際貿易委員會發布通告，在2017年終裁判定中國向美國出口的卡客車輪胎未構成實質性損害后，“雙反”調查的申請者在美國國際貿易法院（CIT）對委員會的裁決提出異議，CIT最終判定需要對中國出口卡客車輪胎對美國市場造成的價格影響以及補貼的目的進行重新裁定。2019年2月12日，美國國際貿易委員會發布終裁結果，認定從中國進口的卡客車輪胎存在傾銷和補貼行為。

2016-2017年美對華卡客車輪胎（TBR）“雙反”始末

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    2014年7月，國內小客車用輪胎公布“雙反”初裁結果后，對美的單月出口量從2014年7月峰值6.70萬噸下滑至2015年2月底部1.42萬噸。2016年3月，國內卡客車用輪胎公布“雙反”初裁結果后，對美的單月出口量從2016年3月高點7.02萬噸下滑至2016年9月2.01萬噸。2018年11月重啟卡客車用輪胎“雙反”調查后，出口量從頂點7.99萬噸快速下滑。

    2015年6月國內小客車用輪胎公布終裁結果后，國內向美國的單月出口量迅速從2015年6月的4.89萬噸下滑至2015年8月的1.98萬噸，之后單月出口量進入下行通道。2019年全年平均國內向美國單月出口的小客車用輪胎僅為0.45萬噸，為“雙反”調查前年均出口量的不足10%。

    初裁結果或終裁結果公布前通常會出現“搶出口”現象。每個裁定結果公布之前，向美國的單月出口量通常會出現快速增長，即“搶出口”。初裁調查宣布至初裁結果公布之間時間間隔較短，通常為1個月左右，2014年7月在小客車用輪胎“雙反”調查結果公布當月，國內向美出口小客車用輪胎數量同比+32%，環比+32%。終裁結果公布前“搶出口”的時間區間較長，通常會表現為連續一個季度的出口量增加，至終裁結果公布當月達到出口頂峰。

中國機動小客車用新的充氣橡膠輪胎出口量受“雙反”影響

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中國客車或貨運機動車輛用新的充氣橡膠輪胎出口量受“雙反”影響

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    短期看，對美出口的斷崖式下跌拖累整體出口量。以我國機動小客車用輪胎的出口變化情況為例，在初裁結果以及終裁結果公布后，由于對美出口量的快速下跌，使得中國對外的整體出口量也出現明顯的下滑。其中初裁結果公布后，單月總出口量從2014年7月的19.59萬噸下滑至2015年2月的10.91萬噸；終裁結果公布后，單月總出口量從2015年6月的17.92萬噸下滑至2015年11月的11.42萬噸。

    長期看，預計總出口量能夠回到正常水平，對其他地區出口逐步替代美國。通過中國輪胎的出口變化可以看出，雖然短期內“雙反”制裁會影響總出口量，但隨著終裁結果公布，總出口量開始向正常水平逐步恢復，與對美出口量的變動相關性趨弱。從出口占比來看，隨著其他國家/地區的出口占比快速提升，原先美國出口減少所帶來的出口需求缺口逐漸被其他國家所填補。

國內機動小客車用新的充氣橡膠輪胎出口結構-按地區（萬噸）

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國內客車或貨運機動車輛用新的充氣橡膠輪胎出口結構-按地區（萬噸）

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    目前國內有多家輪胎企業在泰國、越南等地擁有工廠，包含半鋼胎、全鋼胎等產能。其中A股上市公司中，玲瓏輪胎在泰國擁有半鋼胎產能1500萬條，占半鋼胎總產能的20%；賽輪輪胎在越南擁有半鋼胎產能1000萬條，占半鋼胎總產能的25%；H股上市公司中，浦林成山在泰國在建半鋼胎產能400萬條，建成后占比32%。若此次“雙反”調查成立，判斷短期內海外工廠的銷售及盈利能力將受到沖擊。

國內在“雙反”調查地區有產能布局的企業明細

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    2019年環保督察加劇，多地輪胎企業被關停，導致輪胎產能減少；自2018年至2019年5月，中國輪胎行業淘汰落后產能約3900萬條；2019年，“3·21”江蘇鹽城響水化工園爆炸等安全事敀進一步刺激了化工行業安全整治。響水事件后，全國掀起一輪新的安全隱患排查，2019年4月-5月，各地市紛紛公示一批擬關停化工企業名單，之后又逐步關停多家輪胎企業。

2018-2019年輪胎行業關停企業（不完全）統計

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