一、服裝行業產業鏈

    服裝是衣服鞋包及裝飾品等的總稱，多指衣服。在國家標準中對服裝的定義為:縫制，穿于人體起保護和裝飾作用的產品，又稱衣服。服裝在人類社會發展的早期就已出現，當時古人將一些材料做成粗陋的“衣服”，穿在身上。人類最初的衣服多用獸皮，而裹身的最早“織物”是用麻和草等纖維制成。對社會來說，服裝已經是遮體、裝飾的生活必需品，不僅僅為穿，還是一個身份、一種生活態度、一個展示個人魅力的表現。

    服裝產業鏈

數據來源：公開資料整理

    紡織服裝行業主要原材料為紗和棉花。2019年福建省、江蘇省、山東省、河南省和湖北省五省的紗產量達到了全國總產量的67.08%，而新疆則是我國棉花主產區，2019年新疆棉花產量占全國棉花總產量的八成以上。

    2019年我國紗主要產區產量占比情況

數據來源：國家統計局、智研咨詢整理

    2019年我國棉花主要產區產量占比情況

數據來源：公開資料整理

    二、服裝行業市場規模

    近年來，我國服裝行業發展十分迅速。服裝行業得以快速發展的一個重要因素則是我國有豐富的原材料供應來源。以棉、麻、毛、絲為主的服裝原材料體現出供應產量大、區域集中的特征。黃河中下游的河南省、山東省，以及長江中下游的湖北省、江蘇省、安徽省和江西省均是服裝工業的重要原材料供應地區。

服裝行業相關政策

    近年來，我國人均衣著消費支出增速回落。在過去的2019年，在宏觀經濟增速放緩以及中美貿易摩擦影響的大背景下，中國社會總體消費仍然保持平穩增長。2019年我國限額以上服裝鞋帽針紡織品類增長2.9%；人均衣著消費支出1338元，同比增長3.8%，較2018年下降0.3個百分點。

    2020年一季度全國居民人均可支配收入8561元，比上年同期名義增長0.8%。其中，城鎮居民人均可支配收入11691元，名義增長0.5%；農村居民人均可支配收入4641元，名義增長0.9%。人均居民收入水平的不斷提高，為服裝行業消費提供經濟基礎。

    2014-2020年全國人均居民可支配收入情況

數據來源：國家統計局、智研咨詢整理

    近年來我國服裝消費已經從單一的遮體避寒的溫飽型消費需求轉向時尚、文化、品牌、形象的消費潮流，服裝行業面臨轉型升級壓力，產業規模增速不斷下降。

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國服裝行業市場研究分析及投資策略探討報告》數據顯示：2019年，服裝產量略有反彈。2019年1-12月，我國服裝行業規模以上企業累計完成服裝產量244.72億件，同比增長3.28%。2020年1-3月，服裝行業規模以上企業累計完成服裝產量46.18億件，同比下降20.3%。在疫情影響背景下，2020年我國服中裝行業規模以上企業累計完成服裝產量約210.9億件，同比下降13.8%。

    2014-2020年中國服裝產量及預測情況

數據來源：國家統計局、智研咨詢整理

    2018年中國女裝市場銷量達9991億元，同比增長7.6%。市場飽和的影響下，女裝市場增速逐年下滑。整體來看，由于整體市場的不穩定性，女裝市場預計在2019年同比增長將有顯著下滑，預計僅達2.7%，市場規模有望突破10000億元。

    2014-2019中國女裝市場銷售規模統計及預測

數據來源：公開資料整理

    男裝市場僅次于女裝市場，是中國服裝市場中占比第二大的市場。2018年我國男裝市場份額為27.6%。和女裝市場相同，男裝市場也趨于飽和。整體來看，2017、2018年男裝市場有所上漲，但由于整體市場的不穩定性，男裝市場預計在2019年同比增長將有顯著下滑，預計僅達1.9%，市場規模將達5800億元左右。

    2014-2019中國男裝市場銷售規模統計及預測

數據來源：公開資料整理

    2020Q1紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類出口金額分別下滑16%/23%/25%，分階段來看：2月主要對出口擔憂來自復工延遲，屬于供給側不足。

    由于我國紡服制造企業基本制造端在3月前主要受到國內產能延遲復工影響，從出口來看，1-2月由于疫情帶來的延遲復工，紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類出口金額分別下滑21%/23%/24%3月后隨著疫情全球發酵，擔憂主要來自需求端。海外需求市場面臨：1）東京奧運會在內的多個大型國際賽事延期，2）Nike為代表的多數品牌宣布暫時關閉全球重點疫區零售門店，3）海外電商發達程度不如國內，考慮屆時海外品牌也需要進行回購渠道商存貨并主動叫停部分夏秋產品生產訂單，預計Q2開始訂單的取消和推遲會較集中發生，從3月單月數據來看，紡織紗線、織物及制品單月出口金額跌幅縮窄到6.3%，但由于海外疫情發酵，下游如服裝及衣著附件/鞋靴當月出口同比下降25%/28%。

    2018年1月至今服裝、紡織品、鞋類出口增速（分月同比）（%）

數據來源：公開資料整理

    三、服裝行業未來發展趨勢

    1.年輕化、個性化趨勢愈加明顯

    當前，年輕消費者在逐漸成為消費主力。國內消費市場出現較為明顯的M型消費結構，高端和低端消費市場穩步增長，中間市場逐步縮小。

    同時，我國消費者的消費理念已經發生轉變，消費更趨理性，消費者變得越來越年輕化、個性化、國際化，更加注重產品的品質和滿足個性化需求，向往更加優質富有創意的產品、更合理的價格以及更好的購物體驗和服務，特別是年輕人更加注重個性化和時尚化，他們更希望能與品牌建立共鳴和情感鏈接，通過產品來表達自己的生活方式。

    2.可持續時尚將成為主流（環保主流）

    近兩年的環保風暴一直影響著服裝制造業的發展，數據顯示：服裝紡織業是全球第二大污染環境最嚴重的行業（僅次于石油產業）。現在業界不管是對面料的開發還是款式的加工，都要非常注意對自然環境的保護。環保染料、保護環境的服裝不僅會受到政府的支持也會受到消費者的歡迎。

    3.定位不明的服裝企業將倒閉，線上線下融合加速

    縱觀國內外服飾零售市場，隨著數字化時代的到來，互聯網的普及，消費者生活方式發生變化，越來越多的服裝企業加速了線上線下融合。到了2019年，線上下單線下提貨，或是線下體驗線上購買等模式已經成為服裝業的大趨勢。

    4.產品個性化增大，定制化轉變

    消費能力、消費心理與社會的進步三個因素，共同催生了個性化定制這個基于人自身表達訴求的概念。且隨著90、00后成為消費主力軍，他們的喜好、習慣和需求都有著新的特點：更注重個性化的消費體驗。未來品牌可以以大數據為依托，針對個體提供個性化定制服務。

    5.智能制造賦能產業升級

    當前，新一輪科技革命和產業變革正在萌發，大數據的形成、計算能力的提升及網絡設施的演進驅動人工智能發展進入新階段，智能化、網絡化成為技術和產業升級發展的重要方向。

    與此同時，服裝行業智能制造逐步進入數字化、網絡化升級改造階段，進一步實現互聯網、云技術、物聯網、智能機器人等人工智能技術在生產營銷各個關鍵環節的應用，縫制設備自動化智能化水平會明顯提升；大數據+AI算法的應用，預測消費需求，輔助創意、設計和產品開發；智能化櫥窗和自動售貨機用科技化加深與消費者的互動，讓消費者獲得更加立體的購物體驗；服務機器人將開啟智能購物新體驗，虛擬試衣系統優化了線上購物體驗。

    6.購物中心的局面會改變，品牌集體下沉

    當旺鋪選址不再是唯一選擇后，曾經店鋪依賴購物中心的局面也會隨之改變。一邊是幾近飽和的一二線市場，一邊是還未完全開發的的三四線城市，對國內服裝來說，三四線城市已經成為了一塊誘人的蛋糕。成立三年即登陸納斯達克的拼多多，率先撬開了下沉市場的大門。緊接著，趣頭條的上市又再次證明了下沉市場的巨大潛力，也因此吸引了更多品牌下沉。未來幾年，購物中心將會對引客能力強的店鋪求賢若渴，它們會反過來依賴店鋪，甚至改變合作方式。購物中心不收租金而是換其他方式收益或將成為常態。