包括軌道交通車輛及其配套產品在內的軌道交通裝備是軌道交通的核心之一。與此同時，軌道交通裝備制造業又是軌道交通產業的核心環節。繁榮發展且空間巨大的全球軌道交通產業為軌道交通裝備制造業孕育了廣闊的市場。

    一、全球軌道交通裝備制造行業市場概況

    近幾年，伴隨全球軌道交通行業技術創新更迭，全球軌道交通裝備市場呈現出強勁的增長態勢。近幾年來，全球軌道交通裝備行業年復合增長率超過6%，預計2018年全球軌道交通裝備市場規模在1,400億美元以上14。從全球市場分布上看，中國、美國、俄羅斯擁有全球最大的鐵路網，是全球軌道交通裝備制造業最大的市場，獨聯體、中東、南非、亞洲、南美等地區也快速呈現出巨大的軌道交通裝備的需求。

2010-2018年全球軌道交通裝備市場規模

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    二、中國軌道交通車輛制造行業概況

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國城市軌道交通產業運營現狀及投資方向分析報告》數據顯示：歷經60多年的發展，我國軌道交通裝備制造業已經形成了集研發、設計、制造、試驗和服務于一體的、完備的產業體系，建立了包括電力機車、動車組、鐵道客車、鐵道貨車、城軌車輛、機車車輛關鍵部件、信號設備、牽引供電設備、軌道工程機械設備等在內的10余個專業制造系統。車輛是軌道交通裝備系統的核心。進入21世紀以來，通過原始創新、集成創新和引進消化吸收再創新，我國在以高鐵動車組列車技術為代表的軌道交通車輛技術方面取得了舉世矚目的成就15，系統掌握了時速200-350公里動車組制造技術。2017年中國標準動車組的成功運營，標志著我國高鐵技術達到世界領先水平，也為我國動車組列車建立統一的技術標準體系，實現了動車組在服務功能、運營維護上的統一，提高了運營效率，降低了維護成本。

    我國軌道交通車輛制造技術的巨大進步，為我國軌道交通行業的發展提供了強有力的支撐，極大地促進了我國軌道交通行業的發展，進而創造了巨大的軌道交通車輛需求，帶動了我國軌道交通車輛及配套產品相關產業的迅速崛起。

    ①我國軌道交通設備制造領域的固定資產投資持續增加

    2018年鐵路投資恢復至8,000億以上，城市軌道交通建設投資5,470億元，創歷史新高，隨著鐵路和城市軌道線路由建設高峰逐漸轉向通車高峰，軌道交通設備投資的提升幅度將高于基建投資，軌道交通車輛及配套產品制造將迎來高速發展期。

    ②我國動車組列車保有量持續增加

    鐵路營運里程的快速增加，創造了巨大的動車組車輛需求。“十二五”以來，我國動車組車輛保有量持續增加。2011年至2018年，動車組車輛保有量的年復合增長率為20.99%。

2011-2018年全國動車組車輛保有量

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    ③我國城市軌道交通車輛的保有量持續增加

    城市軌道交通運營里程的增長帶動軌道交通車輛需求的快速增長。2018年我國城市軌道交通車輛的保有量已達到34,012輛，2011年至2018年的年復合增長率為19.20%17。

2011-2018年全國城市軌道交通車輛保有量

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    ④海外市場需求也是我國軌道交通車輛制造業持續發展的藍海

    《<中國制造2025>解讀之：推動先進軌道交通裝備發展》提出：海外市場是我國軌道交通裝備制造業持續發展的藍海，軌道交通裝備產品是我國高端裝備“走出去”的代表，軌道交通裝備企業要抓住國家重點實施的“一帶一路”戰略契機，積極開展海外業務，構建“產品+服務+技術+投資”全方位國際化經營能力。預計2020年全球軌道交通車輛市場容量將達到1,340億歐元。

    印尼雅萬高鐵項目成為中國高鐵標準“走出去”第一單，此后又陸續實現了俄羅斯莫喀高鐵、匈塞鐵路等項目落地，出口產品也實現了從中低端到高端的升級，從亞非拉市場到歐美市場的飛躍。隨著高鐵出海和“一帶一路”戰略的推進，泛亞、歐亞和中亞高鐵線將是中國高鐵全產業鏈輸出的重點，鐵路產業鏈正享受投資盛宴。在城市軌道交通方面，國內整車制造企業中國中車在海外經營業績顯著，相繼獲得泰國BTS地鐵、印度地鐵、芝加哥地鐵、墨爾本地鐵等訂單，產品進入發達國家成為常態18，海外市場的需求為國內的軌道交通裝備制造企業帶來巨大的增長空間。

    ⑤車輛維修市場成為新的市場增長來源

    隨著我國軌道交通車輛保有量的逐年提升，越來越多的增量車輛源源不斷地轉化為維修市場的存量。維修市場正逐漸成為整車制造企業和配套產品制造企業新的、重要的收入增長來源。目前，中國鐵路將檢修分為五級修：一、二級檢修為日常檢修，通常只需要更換故障件；三級檢修及四級修要求對動車上重要部件及主系統進行分解檢修；五級檢修則需要對動車組解體并進行全面的維修與更換部件，以達到新車的技術水平。以CRH380A型動車組為例，在全壽命周期20年內約需進行高級檢修15次，其中，三級修8次（60萬公里或1.5年），四級修4次（120萬公里或3年），五級修3次（240萬公里或6年），壽命周期內維修成本約為新造成本的1.5倍。從2014年開始，我國動車組列車的高級修開始進入大規模招標階段，并呈爆發式增長。高級修招標數量從2014年的78列增長至2019年的347列。

2014-2019年動車組高級修招標情況

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    三、我國軌道交通車輛制造行業發展前景展望

    首先，我國本土軌道交通行業營運里程的爆發式增長，必將繼續創造巨大的軌道交通車輛及配套產品需求。其次，在立足國內市場的同時，隨著“一帶一路”戰略和高鐵“走出去”戰略的深入實施，海外市場的需求也將繼續為國內的軌道交通車輛行業帶來巨大的增長空間。再次，隨著我國軌道交通車輛保有量的逐年提升，越來越多的增量車輛源源不斷地轉化為維修市場的存量。維修市場的需求將創造巨大的車輛配件需求。最后，既有線路加密也是推動我國軌道交通車輛需求的另一重要因素。高鐵因其舒適、快捷、準點率高等特點，已成為人們遠途出行首選的交通工具，京滬、京廣、滬寧等多條鐵路線路的客運量屢創新高，節假日期間“一票難求”的現象更是普遍。負荷較重的高鐵線路通過增加車輛密度擴充力，將帶來新的車輛需求。發展迅速且空間巨大的全球軌道交通產業為軌道交通裝備制造業孕育了廣闊的市場。

    四、影響行業發展的有利和不利因素

    1、影響行業發展的有利因素

    （1）國家政策大力支持

    鐵路是國民經濟大動脈、關鍵基礎設施和重大民生工程，是綜合交通運輸體系的骨干和主要運輸方式，在我國經濟社會發展中的地位和作用至關重要，是國家重大戰略規劃的重要組成部分，因此，國家對該行業行政干預性很高，主要通過產業政策的制定等途徑對該行業進行調控，并且國家各類相關政策性文件一直將軌道交通業列為優先發展和加快發展的行業。

    近年來，國家制定了《鐵路“十三五”規劃》、《中長期鐵路網規劃》、《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》等鐵路建設和發展的專門規劃，同時在《國家新型城鎮化規劃》、《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》、《城鎮化地區綜合交通網規劃》等一系列的戰略規劃中對軌道交通建設和發展提出了明確要求，一系列政策的制定必將引導我國軌道交通行業健康發展，進而帶動我國軌道交通車輛及其配件行業發展。

    在軌道交通裝備制造領域，國家有關部門在《中國制造2025》、《關于印發“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃的通知》、《增強制造業核心競爭力三年行動計劃（2018-2020）》等一系列政策中提出，要打造覆蓋干線鐵路、城際鐵路、市域（郊）鐵路、城市軌道交通的全產業鏈布局，打造具有國際競爭力的軌道交通裝備產業鏈，突破產業關鍵零部件及綠色智能化集成技術，建立世界領先的現代軌道交通產業體系。各項政策的推出為促進軌道交通裝備制造行業的健康發展起到了積極作用。

    （2）地方政府建設軌道交通積極性高，市場潛力巨大

    作為影響城市戰略規劃、拉動民生經濟發展的重要引擎，高鐵建設無疑對城市建設發展起到戰略作用。高鐵站線路的建設可以促進沿線地區資金、人才和產業的聚集與流通，進而帶動沿線地區經濟增長，塑造城市新的增長點。因此，各地政府都積極參與高鐵線路的規劃和建設，爭取設立高鐵站點，發展高鐵經濟。城市軌道交通建設方面，經濟快速發展帶來城市規模進一步擴張，城鎮化進程的加快使人口大量向城市聚集，而一、二線城市優勢資源相對集中，將承載更大的人口壓力。此外，隨著城市人口的增長，城市商用車數量的快速增長導致城區擁堵情況日益嚴重。建設城市軌道交通能夠緩解城區擁堵，帶動軌道沿線的商業發展，帶動投資、消費和就業，各地政府對發展城市軌道交通需求較為迫切。

    （3）投融資體制改革保障了軌道交通建設過程中的資金需求，促進了軌道交通建設項目的順利實施2013年，國務院發布《關于改革鐵路投融資體制加快推進鐵路建設的意見》，提出向地方政府和社會資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發性鐵路和支線鐵路的所有權、經營權，鼓勵社會資本投資建設鐵路。2015年，發改委進一步頒布《關于進一步鼓勵和擴大社會資本投資建設鐵路的實施意見》，該意見提出：推廣政府和社會資本合作（PPP）模式，運用特許經營、股權合作等方式，通過運輸收益、相關開發收益等方式獲取合理收益。隨后，發改委和財政部相繼推出了多批鐵路和城市軌道交通PPP項目，向社會公開推介，吸引社會資本參與。

    2018年，國務院發布《國務院辦公廳關于加強城市快速軌道交通建設管理的通知》，要求確保城市軌道交通項目建設資金及時足額到位，除城市軌道交通建設規劃中明確采用特許經營模式的項目外，項目總投資中財政資金投入不得低于40%；支持各地區依法依規深化投融資體制改革，積極吸引民間投資參與城市軌道交通項目，鼓勵開展多元化經營。軌道交通建設投資所需資金量巨大并且投資回收周期長。融資是軌道交通建設項目的重要環節。投融資體制的改革有效解決了軌道交通建設資金來源問題，強化了地方政府在軌道交通項目建設周期內的支出責任，保障了軌道交通建設過程中的資金需求，促進了軌道交通建設可持續發展。

    （4）國際市場競爭力逐步增強，出口快速增長

    2015年，整合了南車、北車集團資源優勢重組合并而成的中國中車具備全球領先的高鐵動車組、電力機車、內燃機車、城軌車輛、鐵路貨車等研發、制造能力，能快速響應全球軌道交通車輛市場需求。中國中車自成立以來積極參加海外市場競爭，產品出口快速增長，也帶動了上下游產業鏈的快速發展，形成了參與國際競爭的中國高端工業產品品牌“國家隊”。此外，國家“一帶一路”戰略的實施，“亞投行”的組建等均將進一步推動軌道交通車輛行業的發展，使國內軌道交通車輛制造企業在“走出去”的過程中獲得更多的機遇和更廣闊的市場空間。

    （5）我國軌道交通車輛制造技術日臻完善，極大地增強了我軌道交通車輛行業的市場競爭力車輛是軌道交通裝備系統的核心。進入21世紀以來，通過原始創新、集成創新和引進消化吸收再創新，我國在以高鐵動車組列車技術為代表的軌道交通車輛技術方面取得了舉世矚目的成就20，系統掌握了時速200-350公里動車組制造技術。2017年中國標準動車組的成功運營，標志著我國高鐵技術達到世界領先水平，也為我國動車組列車建立統一的技術標準體系，實現了動車組在服務功能、運營維護上的統一，提高了運營效率，降低了維護成本。我國軌道交通車輛制造技術的巨大進步，極大地促進了我國軌道交通行業的發展，進而創造了巨大的軌道交通車輛需求，帶動了我國軌道交通車輛及配套產品相關產業的迅速崛起。

    （6）在經濟增速持續放緩的背景下，軌道交通建設項目投資已成為我國政府促進經濟增長的重要著力點軌道交通建設項目投資金額巨大，對經濟增長具有重要拉動作用。在當下我國經濟增速放緩的宏觀背景下，軌道交通建設項目投資已成為我國政府促進經濟增長的重要著力點，軌道交通建設投資持續維持高位，必將促進我國軌道交通車輛及配件行業的快速增長。

    （7）我國長期實施的軌道交通設備國產化策略有助于國內軌道交通配套行業的發展為降低我國軌道交通建設成本，促進我國軌道交通產業發展，多年來，我國一直積極、穩妥地推進的軌道交通設備國產化策略：對國內可以供貨、質量可靠的軌道交通設備，均采用國產設備；對目前國內尚不能生產或技術上不夠成熟的產品要采取技貿結合引進、消化、國內配套、組裝，逐漸達到全部國產化。

    2、影響行業發展的不利因素

    （1）部分高鐵動車組技術水平有待提升

    我國軌道交通車輛行業在車體制造技術、動車組輪對等領域已達到國際先進水平，但在制動系統、牽引傳動系統、連接器等系統中的部分核心零部件在性能、質量及生產技術方面與國際知名企業相比有一定差距，部分關鍵零部件依賴進口，國產化率偏低。

    （2）城市申報建設軌道交通門檻有所提高，減少了潛在市場需求

    近年來，部分城市對城市軌道交通發展的客觀規律認識不足，存在過度超前建設、建設規模過于集中、財政資金不到位等問題，一定程度上加重了地方債務負擔，為此國務院發布《國務院辦公廳關于加強城市快速軌道交通建設管理的通知》，調整了城市軌道交通建設申報條件，提高了申建地鐵城市的財政收入、GDP、人口、客流量等指標門檻，并對規劃周期、規劃報批做出嚴格規定，城市地鐵建設將有所放緩。該項規定在促進我國城市軌道交通行業向著更穩健、有序、可持續的方向發展的同時，也客觀上減少了符合申報條件的潛在城市軌道交通建設項目，進而減少了部分城市軌道交通車輛及配套產品的潛在市場需求。

    （3）對下游行業較為依賴

    軌道交通車輛配件行業的下游為軌道交通整車制造業。我國整車制造行業高度集中，國內的整車制造商主要為中國中車下屬的各整車制造商，如中車青島、中車唐山、中車長春。與此相反的則是上游軌道交通車輛配件行業高度分散。下游高度集中的市場格局決定了軌道交通車輛配件行業對下游整車制造企業有著較高的依賴性。