一、印染行業發展歷程

    我國近代印染工業約始于1913年，由于當時工業基礎薄弱，染料、設備和工藝技術對外依賴性強，發展緩慢。自1978年改革開放以來，一系列的政策引導和政策紅利，東南沿海的城市優先發展起來，在1990年后，建私營企業的數量飛速上升，也帶動了印染行業的迅速發展。在2008年，由于人民幣升值等因素影響，該年上半年紡織行業出口大幅減緩，很多企業瀕臨倒閉。加之由美國次貸危機從而引發的全球性金融危機。隨后，由于國家投資，拉動內需，印染行業逐漸復蘇。在2011年，整個行業在整個歷史進程中的產能達到了最高峰。而后由于環境污染、節能減排等政策調控，產能開始下降，更注重如何提高產品附加值和品質，落后產能逐漸被淘汰，調控出現了巨大效果。

印染行業發展歷程

數據來源：公開資料整理

    印染行業產業鏈主要分為上游原料，中游生產燃熱、下游應用三方面。具體細分，印染行業原料主要有坯布及染料，通過侵染或扎染使紡織品著色，印染成品廣泛應用于下游床上紡織品、服裝服飾、減速布藝、紡織包袋等。

印染行業產業鏈

數據來源：公開資料整理

    二、印染布產量情況

    隨著我國經濟發展水平和國際地位的提升，中國印染工業進入高速發展時期，技術水平與設備先進性顯著提高，印染工業企業發展勢態迅速，但是2011年以來我國印染行業規模有所收窄。智研咨詢發布的《2020-2026年中國印染行業市場競爭狀況及經營模式分析報告》顯示：2018年，規模以上印染企業印染布產量490.69億米。2019年全年我國印染布產量約為482.35億米。

2018-2019年年我國印染布產量情況

數據來源：公開資料整理

    三、印染行業經營現狀分析

    印染行業在2019年實現營收72.2億元，同比減少0.1%，2020年一季度實現營收11.8億元，同比下降24.5%，2019年實現凈利潤6.1億元，同比增加20.1%，2020年一季度實現凈利潤0.6億元。同比下降42.3%。

2015-2020年一季度印染行業收入情況（億元）

數據來源：公開資料整理

2015-2020年一季度印染行業凈利潤（扣非后歸母，億元）

數據來源：公開資料整理

    印染行業2018/2019/2020年一季度的毛利率分別為15.6%、18.2%和15.3%，受原材料漲價沖擊，印染企業的毛利率有所下降。印染行業2019和2020年一季度的銷售費用率分別為1.9%、1.7%，較2018年出現一定幅度上升，管理費用率分別為2.3%和3.1%。

2015-2020年一季度印染行業毛利率情況

數據來源：公開資料整理

2015-2020年一季度印染行業銷售、管理費用率

數據來源：公開資料整理

    印染行業2019和2020年一季度年存貨周轉率提升下降至3.7和3.4，應收賬款周轉率下降至19.0和15.6，存貨方面印染企業因染料成本上升加大了原材料庫存儲備，另外由于航民股份2018年起新增黃金珠寶飾品業務導致相關數據口徑變化（無法從財報中有關數據單獨拆出印染業務周轉率情況）

2015-2020年一季度印染行業存貨周轉率（次）

數據來源：公開資料整理

2015-2020年一季度印染行業應收賬款周轉率（次）

數據來源：公開資料整理

    四、印染行業未來發展趨勢分析

    隨科技進步和經濟發展，人們的著裝理念發生了變化，更加注重環保、多功能性和智能化。順應這一市場需求，高性能、多功能面料市場潛力巨大。

    1、功能性面料

    隨著科技的進步和生活質量的提高，消費者對紡織品服裝的要求不僅僅局限于時尚，對紡織品的功能性、舒適性要求越來越高，希望紡織品服裝具備特殊的功能性，例如抗菌、抗微生物、免熨燙、保溫等，而且從抗菌、抗皺等單一功能的整理，發展為提高織物附加值而進行的多功能整理。功能性紡織品將是國際市場的增長點。

    2、環保型紡織品

    溫度升高，冰川融化，全球變暖現象日益受到人們的關注。歐盟REACH法規等條例均是通過評估、授權和限制織物中的化學物質，解決破壞環境的問題。無毒、可生物降解的環保型面料是世界紡織工業研究和開發的熱點。環保型紡織品是一個潛在的市場。

    3、智能化紡織品

    先進的紡織技術、計算機工程和材料科學促進了智能化紡織品的發展。著裝穿衣與信息接收、處理和發送相結合，改善穿衣的微循環空間環境，以及通過著裝實施遠程監控、護理和指導，增強人體自身的某些功能等已成為智能化服裝的研究開發方向。在娛樂、體育、軍事、醫療及工程技術領域，已有不少智能化紡織品進入應用階段，如仿生技術泳裝、醫用監護服、變色軍服、會呼吸纖維、網絡服裝等等。具有智能化功能的紡織面料無論是在研發方面還是在應用方面，都已顯現出良好的前景。