一、女裝零售情況分析

    女裝行業是服裝行業的重要子行業，隨著國民收入水平的提高，女性消費者對服裝的個性化需求越來越高，不同類型的消費者穿著品位差異也逐步增大，為了滿足女裝市場更加細分化需求，潮牌、淘品牌、快時尚、輕奢女裝、日韓女裝、國內女裝、設計師品牌相繼出現。

    服裝是起步最早、規模最大、發展最為成熟的行業，目前依然保持著較快增長。2018年服裝類零售總額13707億元， 2019年年服裝類零售總額達到13849億元。在宏觀經濟調整大背景下，服裝行業仍能取得同比正增長，反映出其強大的市場韌性與活力。

    2012-2019年中國服裝類零售額情況

數據來源：公開資料整理

    女裝行業是中國服裝產業的重要組成部分，其發展對我國服裝業的整體發展有著舉足輕重的作用。作為服裝行業的重要子行業，女裝行業經過多年發展，已經形成一定的規模并跨入成熟期。智研咨詢發布的《2020-2026年中國女裝行業市場競爭狀況及風險管控分析報告》顯示：2018年中國女裝行業零售額約為8677億元， 2019年女裝零售額將達8766億元。

    2012-2019年中國女裝行業零售額情況

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    2019年雙十一，在女裝品類中，銷量占比前三名的是T恤、毛針織衫、休閑褲;而銷售額占比前三名的是羽絨服、毛呢外套、連衣裙。

    2019年雙十一女裝行業品類銷售額占比情況

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    二、女裝行業受到宏觀經濟下行壓力影響，終端銷售走弱，收入增速稍有緩，凈利潤波動較大

    女裝行業在2019年實現營收136.1億元，同比增長5.3%，2020年一季度實現營收25.4億元，同比下降22.9%，2019年實現凈利潤12.0億元，同比下降17.3%，2020年一季度實現凈利潤0.9億元，同比下降77.9%。

    2019年女裝收入增速下降，主要受到宏觀經濟下行壓力影響，終端銷售走弱，但整體表現好于服裝家紡板塊，主要由于大部分公司屬于高端女裝，VIP銷售占比高，且客群購買力受經濟影響較小，但凈利潤波動較大，主要由于直營占比高，費用相對剛性，收入增速稍有放緩，費用率大幅上升影響。

    2015-2020年一季度女裝行業收入情況（億元）

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    2015-2020年一季度女裝行業凈利潤（扣非后歸母，億元）

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    女裝近年來毛利率稍有下降，主要由于產品價格帶有所拉寬，另外較低毛利率電商收入占比提高。銷售費用率有所上升主要是直營占比高，費用相對剛性，收入增速放緩，導致費用率上升明顯。存貨周轉率2019年和2020年一季度與2018年相比基本平穩，應收賬款周轉率有所上升部分由于安正時尚并表電商代運營公司禮尚信息，電商代運營公司整體應收賬款周轉率較高。

    2015-2020年一季度女裝行業毛利率情況

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    2015-2020年一季度女裝行業費用率

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    2015-2020年一季度女裝行業存貨周轉率（次）

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    2015-2020年一季度女裝行業應收賬款周轉率（次）

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    除日播時尚外，其余女裝公司在2019年均實現了渠道增長，從渠道增長類型看，多數女裝品牌基本均以直營渠道增長為主，反映經濟下行壓力背景下，加盟商經營能力相對較弱。2020年一季度除維格娜絲主品牌、地素上市外，其他女裝品牌均處于凈關店。同店方面，2019年女裝公司同店情況出現分化，2020年一季度由于國內疫情影響，女裝公司門店閉店，客流大幅減少，所有女裝公司同店均出現了下降。

2014-2020年一季度女裝行業渠道統計（個）

2014-2020年一季度女裝行業同店數據持續提升（萬元）

    2019年及2020年一季度，行業內幾家女裝公司線上銷售收入均實現不同程度增長，在整體收入占比中也有所提升。

2016-2020年一季度女裝行業電商數據（百萬元）

    三、女裝個性化凸顯 高端女裝是趨勢

    隨著宏觀經濟的進一步發展，人均收入的提高，女裝行業的市場規模增速有望回暖。未來中國女裝行業將向四大方向發展，分別是休閑女裝繼續旺銷、女裝個性化逐漸凸顯、健康服裝將成為消費亮點、女裝市場更加細分化。

    第一，隨著國際服裝休閑潮流的經久不衰，休閑類女裝將繼續熱銷，休閑風格的設計理念將逐漸滲透到服裝市場的各個領域，使傳統的女裝體現出更濃厚的現代社會休閑色彩。現代社會辦公室女性在緊張工作之余渴望回歸大自然輕松自由的心境，也為休閑女裝的旺銷奠定了基礎。

    第二，服裝裝已經成為表達自我個性及自我追求的外在顯示，選擇自己喜歡的個性化服裝是一種主流時尚。色彩搭配和款式設計已成為影響女裝銷售的關鍵因素。另外，個性化服務將逐漸深入，除量體裁衣、量身定做以外，還將出現專門設計等深層次的個性化服務，滿足不同層次的女性消費者需要。

    第三，日漸繁忙的工作，促使人們追求更加舒適、休閑、有品位的生活方式。在這種生活方式繼續改變的影響下，女性們對于服裝的需求也會有相應的變化。穿著趨向休閑化、多樣化、個性化、時裝化和品牌化。從市場消費的情況來看，以天然原料如羊絨、純棉、真絲、麻等為原料的服裝將繼續為女性所青睞。女裝的款式也從過去的樸素、大方、實惠轉向追求自然、舒適、浪漫、個性等。女性更加追求借以服裝顯示自己的文化層次和品味。

    第四，隨著新興產業的發展、受教育程度的提高、多元文化的發展，年輕一帶女性在經濟上的實力在不斷的增加，人們的消費觀念也在不斷變化，品牌意識更加強烈。配合多種不同需求的消費群體，女裝品牌的細分也會不斷的增加。品牌效應將會更加明顯。