一、休閑服飾行業

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國休閑服行業發展現狀調查及發展前景分析報告》顯示：休閑服行業在2019年實現營收199.3億元，同比下降10.5%，2020年一季度實現營收33.1億元，同比下降31.4%，2019年實現凈利潤-0.2億元，同比下降102.7%，主要由于美邦服飾2019年大額虧損8.23億元所致，2020年一季度實現凈利潤-2.8億元，2019年同期凈利潤為-0.4億元，虧損有所擴大。一方面由于經濟下行壓力以及2020年初的疫情影響，另一方面近年運動時尚品牌和潮牌更受消費者歡迎。

    2015-2020年一季度休閑服飾行業收入情況（億元）

數據來源：公開資料整理

    2015-2020年一季度休閑服飾行業凈利潤（扣非后歸母，億元）

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    休閑服行業毛利率持續下降，2019年為43.3%，與2018年相比下降了1.9個百分點，在2020年第一季度下降至42.1%，主要由于處理過季貨品較多。銷售費用率和管理費用率持續上漲，銷售費用率2018年為25.5%，而2019年和2020年第一季度分別為27.7%和34.1%，管理費用率2018年為3.7%，而2019年和2020年第一季度分別為5.1%、5.5%。休閑服飾行業的存貨周轉率近年保持平穩，應收賬款周轉率則呈下降趨勢，反映加盟商渠道存貨壓力有所上升。

    2015-2020年一季度休閑服飾行業毛利率情況

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    2015-2020年一季度休閑服飾行業銷售、管理費用率

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    2015-2020年一季度休閑服飾行業存貨周轉率（次）

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    2015-2020年一季度休閑服飾行業應收賬款周轉率（次）

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    休閑服品牌渠道數量在2019年均較2018年減少，太平鳥直營門店數量有所增長，而加盟門店數量有所下降，主要由于加盟商運營壓力較大。2019年太平鳥同店小幅下降，森馬服飾休閑服業務同店有低雙位數增長（受電商收入擾動，因為公司不單獨披露休閑服業務的電商收入，預計剔除電商收入，同店有所下降），2020年一季度新零售業務較好的抵御了國內疫情的沖擊，太平鳥同店下降幅度小于很多其他服裝家紡公司。

2014-2020年一季度休閑行業渠道統計（個）

2014-2020年一季度休閑行業同店數據持續提升（萬元）

    2019年，休閑服飾行業的森馬服飾和太平鳥線上收入均實現了較快增長，線上收入占比有所提高，2020年一季度，太平鳥線上銷售增速進一步加快，占整體收入比重達到了38.8%。

2016-2020年一季度休閑行業電商數據（百萬元）

    二、休閑裝行業發展趨勢分析

    １、傳統的價格競爭轉變為品牌差異化競爭

    隨著人均國民收入的提高和中產階層的壯大，國內消費者對服裝品牌的認知度不斷提高。服裝成為個人追求高品質生活、凸顯個性品味的載體。這種趨勢在休閑服飾市場體現得尤為明顯。

    近年來，隨著休閑服飾市場需求旺盛，品牌數量急劇增多，品牌更迭速度加快。休閑服飾市場品牌和市場細分時代已經來臨。隨著服裝消費需求的多元化，中高端消費者在工作內和工作外、家里和戶外、不同的聚會、不同的運動等等不同的場合、環境的服裝風格、款式都有不同的需求。新一輪細分的競爭焦點是“文化”、“創新”和“研發”。事實上，品牌最核心的競爭力是差異化，只有創造出差異化才能形成不可替代的競爭力。

    ２、主題化趨勢使得以品牌代表的文化和生活方式成為品牌的核心競爭力

    第一，休閑服飾雖然成為整個服裝市場的主流門類，但品牌已經開始出現同質化現象。市場中的領先品牌不再像傳統一樣，單純按照消費人群的年齡、收入等對品牌進行定位，而是把消費人群的生活方式、理念、價值觀等更為深刻地和品牌文化融合。

    第二，各種品牌風格的定位開始交叉、跨界。時尚休閑品牌開始風格化，運動休閑品牌開始主題化，商務休閑品牌開始年輕化，戶外休閑品牌開始生活化。

    ３、高檔休閑服飾的市場規模顯著增大

    可支配收入的增長和中產階層人口的增加帶動了個人消費偏好的改變。中產收入以上的消費者對服飾的購買傾向于品牌價值以及追求產品價值以外的精神和文化內涵。服裝對消費者而言不單單屬于穿著范疇，更是個人修養和文化品位的外在表現。高檔休閑服飾市場規模及市場份額顯著增加。