一、汽車零部件行業概述

    (1)汽車產業發展概述

    經過100多年的發展，汽車產業現已步入產業成熟階段，成為世界上規模最大的產業之一。從橫向生產格局來看，汽車工業在美國、日本、德國、法國等發達國家的國民經濟中處于支柱地位，但增速較為緩慢：相比而言，以中國、印度為代表的新興經濟體正處于經濟的快速增長期，該等國家的人口基數較大、人均汽車保有量較低、潛在需求量較大、人力成本較低，由此使得全球汽車工業逐步向新興經濟體轉移，在前述背景下，國際汽車巨頭以及本土整車廠商紛紛加大在新興市場的產能投入，新興國家汽車產業借此得以快速發展，并在全球汽車市場格局中占據重要地位。

    我國汽車產業起步于，上世紀50年代，經過多年發展，已形成較為完整的產業體系進入二十一世紀以來,在全球分工和汽車制造業產業轉移的歷史機遇下，我國汽車產業實現了跨越式發展，已成為全球汽車工業體系的重要組成部分。

2013-2019年我國汽車產量統計

數據來源：公開資料整理

2013-2019年我國汽車銷量統計

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    2009年至2019年期間，我國汽車產量由1,379.1萬輛增至2,572.1萬輛，年均復合增長率達到6.43%。2009年和2010年我國汽車產量增幅較快，同比增幅分別為47.57%、32.44%，增速快于同期GDP增速。2018年和2019年，受乘用車購置稅優惠政策全面退出和宏觀經濟增速回落的影響，我國汽車產量小幅下降。但鑒于我國人均汽車保有量相對發達國家仍處于較低水平，我國汽車市場的產銷量未來仍有較大的增長空間。另外，截至2019年底我國汽車保有量達到了2.6億輛。2012年12月國家發展和改革委、公安部、環境保護部聯合發布了《機動車強制報廢標準規定》，規定對達到一定行駛里程的機動車引導報廢，未來隨著我國現有汽車車齡的不斷增大,汽車報廢帶來的新車購置需求亦將保持良好的增長趨勢。

    (2)汽車零部件在汽車產業中的地位

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國汽車零部件產業鏈市場需求潛力及未來前景規劃報告》數據顯示：汽車零部件作為汽車工業的基礎，是支撐汽車工業持續健康發展的必要因素。特別是當前我國汽車產業正在積極開展自主開發與創新,更需要一個強大的零部件體系作支撐。

    近年來，汽車零部件行業在整個汽車產業鏈中占據了越來越重要的地位，2017年我國汽車零部件的固定資產投資額占汽車工業固定資產投資額的比重達到73.55%。

    (3)汽車零部件基本情況

    汽車零部件是機動車輛及其車身的各種零配件,一輛汽車一般由上萬件零部件組成。按性質分,汽車零部件可分為發動機系統類、傳動系統類、制動系統類、轉向系統類、行走系統類、電氣系統類及其他。按原材料不同，汽車零部件可分為金屬類零部件、塑料類零部件、電子類零部件，其中金屬類零部件又可分為鋁合金鑄件、鎂合金鑄件、鋅合金鑄件及銅合金鑄件等。鋁合金鑄件具有質量輕、比強度高、抗蝕性和鑄造工藝性好、受零件結構設計限制小等優點,深受下游用戶的青睞，特別是近年來汽車生產呈現輕量化、節能化趨勢，鋁合金鑄件在汽車工業中得到了廣泛的應用。

    二、汽車部件行業發展概況

    (1)全球汽車零部件行業發展狀況

    自20世紀90年代起，全球汽車零部件行業經歷了近10年的持續快速增長期。進入21世紀后，汽車零部件行業整體增速開始趨緩，2012-2018年全球汽車零部件行業收入的年復合增長率為4.06%。

    (2)我國汽車零部件行業發展狀況

    我國汽車零部件行業發展大體可以劃分為三個階段：第一階段為新中國成立后到1978年，這一時期的主要特點是以整車帶動零部件發展，該階段絕大多數零部件企業生產水平很低，生產規模很小，幾乎無產品開發和更新能力，從而導致零部件企業的產品質量較差、價格較高，通常只能與規定廠家配套，不能任意銷售至其他整車企業;第二階段為1978年開始到90年代中期,這一時期零部件發展的主要特點仍然是以圍繞整車配套為主,供不應求的局面和支柱產業的發展前景吸引了各地政府投資進入汽車零部件生產領域，由此涌現出一大批汽車零部件企業，但這些企業規模較小、技術力量薄弱、生產設備簡陋，整車廠的排他性采購使得部分汽車零部件企業依附其生存。第三階段為90年代中期到現在，這一時期的主要特點是零部件生產技術水平迅速提升，我國汽車零部件工業無論從生產能力、產品品種上，還是從管理與技術水平、技術創新能力上都取得了長足進步。在一系列優惠政策的鼓勵下，國內誕生了一批優質汽車零部件生產企業,部分零部件企業基本形成了自主開發能力，重點零部件企業基本具備了與整車廠商同步開發能力。

    2011年至2017年期間，受益于國內經濟持續增長、國家產業政策支持以及全球化零部件采購力度提升等多重利好，我國汽車零部件行業得以迅速發展，行業銷售收入由2011年的1.98萬億元增至2017年的3.88萬億元，年均復合增速達到11.89%。2018年和2019年，受乘用車購置稅優惠政策全面退出和宏觀經濟增速回落的影響，我國汽車產量小幅下降，我國汽車零部件行業銷售收入有所下滑。在我國人均汽車保有量相對發達國家仍處于較低水平、中國經濟保持長期向好趨勢不變、汽車報廢帶來的新車購置需求保持良好增長趨勢等背景下，未來我國汽車產量仍有較大增長潛力，我國汽車零部件行業發展前景廣闊。

2009-2018年我國汽車部件行業銷售情況

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    隨著中國汽車零部件產業的國際競爭力不斷增長，中國本土汽車零部件企業已經成功融入世界零部件采購體系，在汽車產業鏈全球化配置的趨勢影響下，我國汽車零部件行業出口額也呈遞增趨勢。2009年至2019年間我國汽車零部件出口額由129.59億美元上升至530.3億美元，年均復合增長率達16.95%。

2009-2019年中國汽車零部件出口額增長情況

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    三、汽車零部件行業特點

    (1)生產和研發向新興市場轉移

    全球汽車零部件行業系圍繞整車市場的發展進行布局。隨著以我國為代表的新興市場不斷成長，新興經濟體成為整車消費的主要增長區域，由此帶動全球汽車零部件的生產、研發向新興市場轉移。2012-2018年間中國汽車零部件行業收入的年復合增長率為10.7%，遠高于北美的19%，歐洲的4.%，韓國的3.5%和日本的4.3%。

    (2)行業規模不斷擴大、產業集群逐步形成

    迅速擴大的市場空間促使我國汽車零部件行業向專業化、體系化、規模化發展，同時也為行業內企業提供了廣闊的發展前景。隨著行業規模的擴大，我國逐步形成了長三角地區、環渤海地區、珠三角地區、東北地區、華中地區及西南地區六大汽車零部件產業集群。行業的集群化發展，有利于分工的精細化、專業化，使信息傳遞更為快捷、物流運輸更易組織，經濟效益得以有效提升。

    (3)整車企業與零部件企業關系向市場化方向發展

    在相當長一段時間內，我國汽車產業的整零(整車企業與零部件企業)關系屬于附屬發展模式，即零部件附屬于整車企業。但隨著全球經濟一體化以及市場競爭的日趨激烈，汽車產品更新換代的速度逐步加快,汽車廠家為滿足市場需求，需要不斷推出新的車型或使用新的部件，整零關系的市場化成為主要發展趨勢。一方面，零部件企業不僅供應產品，還向整車廠提供系統的解決方案，這就要求零部件企業在技術開發方面加深與整車廠的早期合作,擁有同步開發能力的汽車零部件企業能夠參與客戶產品的初始研發過程，與客戶共享研發數據，因而能夠準確把握市場需求，在汽車零部件行業的市場競爭中占據優勢;另一方面，整車企業的全球化采購使得傳統整零分工模式被打破,零部件企業唯有保持領先的技術創新能力和產品質量穩定性，才能夠進入整車企業的全球采購體系，從而更好地融入全球汽車產業鏈。

    (4)精密制造特征明顯

    汽車零部件作為一種中間產品，和其他功能零部件在產品裝配時要達到完全配合，對精度和質量的要求非常高，主要包括表觀質量要求和內在質量要求兩方面。表觀質量有兩個測量維度,一是汽車零部件的形狀和尺寸精度，同一型號的產品要保持高度一致,這關系到汽車零部件裝配時的互換性和使用功能，二是汽車零部件的表面粗糙度和表面缺陷狀況，這會影響到產品的外觀和使用效果，也關系到終端產品的品牌形象。內在質量即性質質量，包括融合縫強度、殘余應力、取向與密度、相關的力學性能、熱性能等，關系到終端產品功能的穩定發揮,實現汽車零部件的精度要求充分體現出企業的精密制造能力。

    (5)零部件向高端制造業升級

    我國汽車零部件企業數量眾多，企業規模普遍較小、研發投入較低、產品質量競爭力不足是行業長期存在的問題，總體來看，國內零部件企業的整體競爭力相比國際巨頭仍有較大的差距。隨著我國汽車行業的逐步成熟，消費者對汽車的安全性、舒適性、美觀度等品質的要求不斷提高，整車廠對零部件供應企業技術實力、經營管理能力的要求也更加嚴格，同時國內的產品質量法規與政策日趨完善。行業的發展趨勢促使零部件企業不斷向高端制造業升級轉型，即通過工業自動化、信息化等技術控制成本的同時，實現產品質量、穩定性及技術含量的提升，進而在全球汽車產業鏈中保持足夠的競爭力。

    (6)下游客戶具有較高的穩定性

    汽車零部件生產企業在向下游客戶供貨前，通常要接受下游客戶嚴格的資質審查，進入其供應商體系存在較高的準入門檻。企業不僅要取得國際通行的汽車行業質量管理體系認證，還需要通過客戶對公司質量管理、技術水平等多環節的綜合審核，方可成為候選供應商。在相關配套零部件進行批量生產前還需履行嚴格的產品質量先期策劃程序(APQP)，并經過反復的試裝和驗證。一旦雙方合作關系確立，下游客戶一般會穩步擴大采購量。由于新的供應商可能在產品質量、供貨速度等方面存在風險,而影響到下游客戶整體的生產計劃，下游客戶在確定供應商名單后，一般會避免因頻繁更換供應商而可能產生較大的經濟損失，與供應商保持較為穩定的合作關系。

    四、行業競爭格局

    (1)全球汽車零部件行業競爭格局

    在汽車工業發展初期，汽車零部件生產主要作為汽車整車制造的附屬產業，由汽車整車廠的下屬部門或分公司完成。自上世紀90年代起，隨著世界經濟全球化、市場一體化的發展，世界汽車工業格局發生了重大變化,國際大型汽車整車制造商將經營重心放在了汽車整車開發和技術革新上，逐漸由傳統的縱向經營、追求大而全的生產模式轉向精簡機構、以開發整車項目為主的專業化生產模式，紛紛將其旗下的汽車零部件制造企業剝離出去，以進一步降低成本，提升利潤率。汽車零部件工業逐漸脫離整車廠商邁向獨立化、專業化發展。隨著汽車工業的不斷發展，汽車零部件制造業對汽車整車企業的配套供應逐漸系統化、模塊化。為適應系統化和模塊化采購的特點，汽車零部件供應體系形成了金字塔型的分層結構，即供應商按照與整車制造商之間的供應聯系分為一級供應商、二級供應商、三級供應商等多層級關系。整車廠處于金字塔頂尖;一級供應商直接為整車廠“配套供貨，雙方之間形成直接的合作關系：二級供應商通過一級供應商向整車廠供應專業性較強的拆分零部件產品，依此類推。

汽車零部件供應體系分層結構

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    近年來，在經濟全球化的大潮中，為了增強競爭優勢，跨國公司在全球范圍內優化資源配置,利用全球資源實現零部件的全球采購，而零部件企業也將其產品面向全球銷售，不再局限于僅僅供應給本國內部的下游企業。

    (2)我國汽車零部件行業競爭格局

    我國汽車產業起步于上世紀50年代,經過多年發展，已形成較為完整的產業體系。進入二十一世紀以來,在全球分工和汽車制造業產業轉移的歷史機遇下，我國汽車零部件產業實現了快速發展。一方面，隨著我國汽車零部件市場進一步開放，國際汽車零部件企業看好我國穩定發展的汽車市場以及低成本的優勢，加快了到我國合資或獨資設廠的進程：另一方面，我國本土企業通過對國外先進技術的吸收、改造，生產能力和技術水平也實現了長足的進步。

    同時，與國際市場相比，目前我國汽車零部件行業的集中度還不高。汽車工業是最具全球化發展特征的產業之一,企業需要達到足夠的生產規模和資金實力才能實現全球化生產和發展戰略,因此汽車工業的全球化和國際化發展需要依托于較高的產業集中度。隨著我國汽車行業的快速發展，近年來我國汽車零部件行業也逐漸出現了一些專業性較強的企業,這些企業逐漸成為市場的主導力量，促使汽車零部件行業集中度逐步提高。

    五、汽車零部件行業的市場容量

    2019年我國合計生產汽車2,572.1萬輛，產銷量連續十一年保持世界第一。2019年末我國汽車保有量為2.6億輛,汽車保有量僅為186輛/千人，而美國千人汽車保有量為800輛以上，我國汽車普及程度與發達國家相差甚遠，我國汽車行業仍存在較大的增長空間。根據《汽車產業中長期發展規劃》，預計我國汽車產量2025年將達到3,500萬輛左右，較2019年增長36.07%。隨著汽車輕量化、節能化和環保化進程的不斷發展，預計未來十年汽車的各個主要部件用鋁滲透率都將明顯提高;到2025年北美地區汽車用鋁量將達到250千克/輛。我國汽車產量已連續11年穩居全球第一，但在汽車鋁化率方面，我國還相對比較落后，目前中國乘用車平均用鋁量為130千克/輛左右。若國內汽車用鋁量在2025年達到世界先進水平,即使在汽車鑄件市場沒有增長的前提下，鋁合金零部件的年均產量仍將有11%以上的增長。

    綜上,我國對環境保護力度的加大、對循環經濟的大力發展、汽車行業的持續增長和汽車用鋁合金化進程的加速為我國再生鋁行業和汽車零部件行業的發展帶來廣闊的市場空間，未來我國再生鋁行業和汽車零部件行業的發展前景良好。

    六、行業發展的有利因素和不利因素

    (1)有利因素

    ①產業政策的支持

    汽車零部件行業為汽車工業鏈中至關重要的一環,汽車零部件行業主要受汽車制造業、鑄造業等的法律法規及政策影響。汽車產業是推動科技革命和產業變革的重要力量，是建設制造強國的重要支撐，是國民經濟的重要支柱，近年來,我國政府一直采取鼓勵、支持的政策方針，推出了一系列政策鼓勵扶持汽車產業以及汽車輕量化的發展。

    ②我國汽車市場還存在較大的增長潛力

    進入21世紀以來，在國家宏觀經濟持續走好的形勢下，中國汽車工業步入快速發展時期，我國汽車產銷量連續十年保持世界第一，為汽車零部件行業的發展提供了廣闊的空間。近年來，雖然受到政策因素和宏觀經濟影響，我國汽車產銷量增速有所放緩甚至出現了負增長,但是鑒于我國汽車保有量相對發達國家仍然偏低，較大的人口基數和較低的人均汽車保有量使得我國汽車市場還具備較大的增長潛力。

    ③高端零部件國產化趨勢有利于本土汽車零部件制造企業的發展

    近年來,隨著我國汽車行業發展和產業技術升級，我國汽車產業尤其是零部件產業已經進入“深度國產替代”的新階段,由此前整車裝配、內外飾基礎零件、核心零件合資模式過渡到高壁壘核心零部件的深度國產化(國內自主廠商取代外資或合資廠商)，核心零部件領域由國際廠商(包括其在華設廠、合資企業)主導的局面正逐漸被打破,汽車零部件國產化的浪潮為具備先進制造能力的本土汽車零部件供應商提供了歷史性機遇。

    ④汽車輕量化的發展趨勢有望推動汽車鋁鑄件制造企業的發展

    由于汽車大多行駛在人口密集區域，尾氣排放影響人民健康，防治汽車廢氣污染已經成了刻不容緩的全球性問題，汽車輕量化作為實現汽車節能減排的重要途徑，已成為汽車發展的必然趨勢。鋁合金因其較低的密度和優質的性能比重，在我國汽車零部件制造上的應用逐步增加,汽車輕量化的發展趨勢有利于推動汽車用鋁合金零部件制造企業的發展。

    (2)不利因素

    ①資金來源渠道有限，制約后續發展能力

    汽車零部件行業屬于資本密集型產業，行業內企業大多為民營企業，資金實力較弱，資金來源主要為企業留存收益的滾動投入和銀行間接融資，融資渠道單一，不能迅速地促進企業規模的持續護大及技術實力的持續提升,后續發展潛力受到制約。

    ②缺乏規模優勢

    目前，我國汽車零部件行業市場集中度較低，大多數企業產能規模均較小，整個行業內具有規模優勢的企業相對較少，只有少數企業具備產品方案設計、模具設計與制造、材料開發與制備、鑄造、機加工及后期檢驗等多個環節的整體能力，因此，行業整體難以獲得生產和研發上的規模優勢，不利于行業整體競爭力的提升。