我國屬于錳礦資源貧乏國家，2019年儲量和產量占比分別為7%和8%，因此每年需要大量進口錳礦石。2012~2016年期間，我國是全球錳礦及其精礦砂進口量最大國家，進口數量是第二名印度的6倍。

錳行業產業鏈圖

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全球錳礦儲量占比

全球錳礦產量占比

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    動力電池主流技術路線是三元和磷酸鐵鋰，錳酸鋰占比幾乎可以忽略不計。為追求長續航里程，乘用車更加傾向于高能量密度的三元電池，而商用車更加注重循環性和安全性，更多采用磷酸鐵鋰電池。然而，在后補貼時代，隨著近年磷酸鐵鋰產品技術不斷成熟，疊加CTP電池包技術應用，磷酸鐵鋰電池有望在短續航電動車上提升滲透率，甚至高端乘用車如短續航Model3和比亞迪漢等車型也開始使用磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池有望在新能源汽車上實現滲透率的反彈。

主要電池性能對比

2019年國內動力電池裝機結構

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    從錳酸鋰的應用領域來看，其主要用于商用車，但依然作為磷酸鐵鋰的補充。相比磷酸鐵鋰，錳酸鋰循環性能和安全性均略遜一籌，主要優勢在于成本低廉。但由于能量密度的短板，在比較單位電量電池價格時，錳酸鋰價格優勢并不大，且價格下降幅度遠不如磷酸鐵鋰和三元電池。因此，未來動力電池主流技術路線依然以三元和磷酸鐵鋰為主。

動力電池裝機構成

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錳酸鋰主要應用于商用車領域

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    2020年以來，疫情影響新能源汽車產銷，Q1銷量為11.4萬輛，同比減少56.4%，為應對疫情影響，國常會確定促進汽車消費政策，將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2年，原計劃2020年末新能源汽車購置補貼和購置稅完全退出，現延長至2022年末，有效緩解2020年補貼退坡以及2021年補貼完全退出對新能源汽車產銷量的沖擊。另一方面，3月銷量同比數據降幅收窄，環比增長3倍，國內疫情穩定后電動車銷量迅速好轉，未來有望繼續延續高增長狀態。

    海外方面，在歐洲碳排放壓力下，海外電動車前2月維持1倍以上同比增長，但是受疫情影響，3月部分歐洲國家銷量增速下滑，預計Q2海外電動車銷量高增長態勢逐漸低迷。疫情過后，碳排放壓力依然存在，海外整車廠有望加速電動化進程，全球電動化趨勢難以撼動。

    在5G網絡擴大下游應用場景，單機帶電量也在不斷提升的背景下，消費電池前景可觀、協同海外儲能帶動三元電池需求，預計三元正極和硫酸錳在2020~2022三年復合增速達到21%和16%。

三元正極及硫酸錳市場需求測算

中國鋰電電動自行車銷量（萬輛）

中國電動自行車銷量（萬輛）

    我國錳酸鋰生產企業主要有湖南長遠鋰科、無錫晶石、湖南瑞翔、天津巴莫、新鄉格瑞恩、山東臨沂杰能新能源、深圳源源、廣州鴻森、江西博能新材料、當升科技、湖南杉杉、深圳天驕、中信國安盟固利等。

2019年下半年中國錳酸鋰企業新增產能及投放力度情況