（一）行業發展情況

    1、塑料制品行業概況

    塑料制品系采用塑料作為主要原料加工而成的生活、工業等用品的統稱，根據成型工藝的不同，可分為注塑、壓塑、擠塑、吹塑、發泡等工藝制品，被廣泛應用于工業、農業、建筑、交通、國防軍工、航空航天等領域。塑料制品業又稱塑料加工業，系我國輕工業的支柱產業之一，與我國國民經濟發展息息相關。根據加工工藝和產品細分領域的不同，塑料制品業又可分為：塑料薄膜制造；塑料板、管、型材制造；塑料絲、繩及編織品制造；泡沫塑料制造；塑料人造革、合成革制造；塑料包裝箱及容器制造；日用塑料制品制造；人造草坪制造；塑料零件及其他塑料制品制造。

塑料制品業分類及主要經營業務

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    2、塑料制品行業發展階段

    進入21世紀以來，我國塑料制品業蓬勃發展，行業規模穩步發展，總體經歷了由快速增長到增速放緩再到產業結構優化的三個時期。

中國塑料制品產量

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    （1）快速增長期（2001-2010年）

    2001至2010年，我國塑料制品業實現跨越式發展。我國塑料制品總產量從2001年的1,306.91萬噸增長至2010年的5,830.60萬噸，年復合增長率為18.08%。這段時期，伴隨著我國國民經濟的穩步發展和塑料制品的大規模應用，我國塑料制品生產量和消費量均保持快速增長，2010年，我國已成為全球第一大塑料制品生產國和消費國。下游旺盛的市場需求不僅帶動了塑料制品業生產規模的快速擴張，也使得我國塑料制品企業利潤規模持續上升。2010年，我國塑料制品業規模以上企業主營業務收入13,571.09億元，利潤總額930億元，自2001年以來年復合增長率分別為21.22%和29.46%。

    （2）增速放緩期（2011-2015年）

    2011至2015年，我國塑料制品業增速明顯放緩。2015年我國塑料制品總產量為7,560.70萬噸，較2011年總產量5,474.40萬噸增長38.11%，年復合增長率為8.41%，增長速度較前期放緩。一方面，受我國工業化整體進程速度放慢的影響，塑料制品業逐漸從高速增長轉向高質量增長，產能盲目投資、重復建設的現象逐漸減少，高端產品市場需求缺口逐漸顯現；另一方面，經過多年的高速增長，塑料制品業企業數量也逐漸增加，市場競爭加劇，2015年我國塑料制品業規模以上企業數量為14,763個，較2011年增長13.86%；此外，受國際原油價格高位震蕩的影響，塑料制品原材料價格處于較高水平，進一步壓縮行業利潤空間，2011-2015年，我國塑料制品業規模以上企業主營業務收入由15,281.75億元增加至21,466.10億元，年復合增長率為8.87%，利潤總額由1,016.68億元增加至1,302.53億元，年復合增長率為6.39%，行業利潤規模增長略低于收入規模增長，塑料制品業面臨增長瓶頸。

    （3）產業結構優化期（2016年至今）

    2016年以來，我國塑料制品業在國家供給側結構性改革的大背景下，進入產業結構優化期。經過長期的快速增長，我國塑料制品業產能迅速擴張，盡管我國作為世界第一大塑料制品消費國，下游市場需求巨大，但隨著行業增速放緩，行業中低附加值、高消耗、高污染、高排放產能的比重偏高的問題逐漸顯現。近年來，隨著產業結構的不斷優化以及生產工藝的持續改進，塑料制品行業整體技術水平逐漸提升，行業內企業向高效化、精細化、創新化方向發展。2017年7月中國塑料加工工業協會發布的《塑料加工業技術進步“十三五”發展指導意見》中明確提出“加快產業轉型升級。瞄準產業鏈前沿，價值鏈高端，加快行業產品結構調整。實現產業技術和產品的安全升級；中、高檔產品比例及產品的質量與配套水平有顯著提高，部分產品達到國際先進水平。大力實施‘進口替代’戰略，爭取到2025年，塑料加工業主要產品及配件能夠滿足國民經濟和社會發展尤其是高端領域的需求，部分產品和技術達到世界領先水平”。

    此外，產品應用領域的不斷延伸也為塑料制品行業的發展提供了潛在市場，在塑料制品“功能化、輕量化、生態化、微成型”的趨勢下，行業未來仍然具有較大的發展潛力和增長空間。目前，我國塑料制品業正處在向集約化、精細化方向轉型升級的關鍵時期，產業結構的進一步優化將促進行業內企業向中高端市場轉型，具備優異產品品質和生產管理能力的塑料制品企業將在行業競爭中占據主動。

    3、塑料零件行業發展概況

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國塑料零件產業運營現狀及發展前景分析報告》數據顯示：塑料零件行業系塑料制品業的重要子行業，系塑料制品技術升級的主要方向之一。塑料零件系以塑料為主要材質的零配件的統稱，其以應用為導向，以豐富的產品品類滲透到不同的下游應用領域中，系下游終端產品在外觀、功能、結構等方面的重要組成部分。我國塑料零件行業受模具開發、加工能力等因素的影響起步較晚。一方面，塑料零件多為非標準化產品，采用模具加工作為成型方式，而我國塑料零件企業的模具自主設計和開發能力整體水平較低，特別對于產品精密度和品質要求較高的高端領域，模具設計和開發能力較難滿足客戶需要；另一方面，塑料零件加工是結合材料性能、加工工藝、加工設備、生產環境等多個因素的生產過程，對生產企業的生產管理能力和生產經驗要求較高。隨著我國模具工業的發展，塑料零件企業模具設計與開發能力不斷加強，一部分具有技術實力的企業已具備精密模具的設計與開發能力；同時，多年來憑借自身積累，我國塑料零件行業生產能力也得到一定提升，生產效率和產品品質逐漸提高，在部分高端產品市場實現“進口替代”。2018年，我國塑料制品業規模以上企業實現主營業務收入18,061.75億元，實現利潤總額950.40億元，其中，塑料零件及其他塑料制品規模以上企業實現主營業務收入5,051.46億元，實現利潤總額263.18億元，塑料零件行業已成為塑料制品業的重要產業。

2018年塑料制品業規模以上企業主營業務收入(億元)

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    由于塑料零件較強的應用導向特征，新應用領域的不斷延伸將為塑料零件帶來增量市場空間。目前，在全球節能環保趨勢下，塑料零件以其“輕量化”的特征逐漸在汽車、家用電器等下游行業替代傳統金屬零件；此外，由于塑料零件密度小，耐酸、堿及有機溶劑腐蝕，具有良好的絕緣性、耐磨性、減震降噪性和自潤滑性，可用于許多金屬材料和非金屬材料不能勝任的場所，因此塑料零件的應用開發潛力巨大。伴隨著高分子材料技術的發展和塑料加工工藝的提升，塑料零件在工業、農業、建筑、交通、國防軍工、航空航天等領域的應用開發將進一步深入。

    （二）行業競爭格局、行業內主要企業情況

    1、行業競爭格局及市場化程度

    （1）行業多維度競爭，客戶結構決定市場地位

    塑料零件的成型過程通常需要依靠模具完成，且不同規格、材質、性能的塑料零件適用的模具各不相同，為保證零件產品品質，模具在設計、開發、調試過程中均需要綜合考慮材料性能、加工工藝、加工設備、生產環境等多個因素，并及時向客戶提供技術支持，因此塑料零件行業在模具設計和開發、零件生產和技術支持等多個維度競爭。

    多維度的行業競爭關系使得綜合實力領先的塑料零件企業在行業競爭中占據主導地位，而綜合實力較弱的塑料零件企業則在中低端領域展開激烈競爭，行業競爭的結果最終反映為客戶結構的不同，主要可分為以下三個層次：

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    （2）行業細分領域競爭充分，產品質量為競爭關鍵

    由于塑料零件種類復雜多樣，下游應用領域廣泛，行業內企業主要在各自細分領域展開競爭，跨領域競爭鮮有出現。

    塑料零件需要滿足不同應用場景的使用需求，故多為定制化生產，即先定制開發成型模具，再根據模具進行批量生產。這一特點使得下游客戶對塑料零件良品率、耐久度、穩定性等質量因素尤為看重，特別是使用價值要求較高的功能性零件，其質量優劣直接影響終端產品的正常使用，甚至可能影響用戶使用的安全性。因此，產品質量競爭成為塑料零件企業在各自細分領域競爭的關鍵，長期專注于細分領域的塑料零件企業與下游客戶的合作相對穩定，客戶對產品質量的認可度和滿意度決定了塑料零件生產企業的市場競爭地位。

    （3）市場集中度較低，中低端產品同質化

    根據中國塑料加工工業協會統計，目前我國塑料制品業約有十萬多家企業，塑料制品生產總值2萬多億元。2018年，我國塑料制品業規模以上企業共計15,571家，其中，塑料零件及其他塑料制品規模以上企業共計4,361家，前十強企業的市場份額僅占整個行業的5%。盡管行業結構化調整的步伐不斷加快，但目前塑料零件市場仍以中小企業為主要參與者，且產品核心競爭力不強，中低端產能過剩，產品同質化情況依然存在。

    2、行業內主要企業情況

    塑料零件行業中參與市場競爭的內外資企業眾多，在精密注塑件市場中針對汽車和家用電器領域主要企業如下：

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    （三）與上下游行業的關系

    上游行業主要為塑料工業行業。塑料作為最常見的高分子材料之一，與鋼鐵、水泥、木材一起構成現代社會中的四大基礎材料，既是國民經濟重要領域不可缺少的生產資料，也是與人們生活緊密相關的消費資料。塑料根據不同的理化特性，可以分為熱固性塑料和熱塑性塑料兩大類。熱塑性塑料是在一定溫度下具有可塑性，冷卻后固化且能重復這種過程的塑料，按照性能和長期使用溫度可將熱塑性塑料區分為通用塑料、工程塑料和特種工程塑料。公司生產的精密注塑件產品以改性后的工程塑料為主要原材料，包括PA、PPS、PEEK、ABS、PBT等，原廠品牌多為杜邦、旭化成、帝斯曼等國際化工巨頭。

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    精密注塑模具的主要原材料為模架、熱流道等模具零件，上游為鋼鐵行業。下游行業主要為汽車行業和家用電器行業。

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    1、上游行業與本行業的關聯及影響

    上游行業為塑料工業和鋼鐵行業，均屬于基礎工業，原材料供應充足。

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    2、下游行業與本行業的關聯及影響

    下游行業主要為汽車行業和家用電器行業。

    （1）汽車行業

    ①總體影響

    在產業分工和經濟全球化不斷發展的背景下，汽車行業的上游供應鏈體系日益龐大，大型整車廠和一級零部件供應商對上游配套企業實行嚴格的供應商管理制度，精密注塑件生產企業作為上游配套供應商之一，需要完成從研發設計到量產銷售的全流程跟蹤服務。2010-2019年國內機動車保有量CAGR達到6.4%，汽車保有量CAGR達到13%。2019年機動車保有量3.48億輛，同比增長6.42%，2010-2019年CAGR為6.4%；2019年汽車保有量2.6億輛，同比增長8.21%，2010-2019年CAGR為13.1%，遠超機動車保有量近十年CAGR，汽車總體規模的不斷擴大對本行業的平穩發展構成有力保障。

2019年機動車保有量達到3.48億輛

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2019汽車保有量達到2.6億輛

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    此外，消費剛需也在一定程度上支撐增量市場潛力，綜合考慮千人擁車量和公路基建等配套水平，與全球領先市場相比，中國當前的汽車保有量仍處于較低水平。在擁有諸多出行選項的今天，中國消費者對私家車的剛需依舊堅挺，增量市場潛力依舊。

全球主要國家汽車保有量

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全球主要國家每公里高速公里汽車保有量（千輛）

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    對于汽車零部件行業，在全球經濟一體化的背景下，整車廠為降低成本，在擴大生產規模的同時逐漸減少汽車零部件的自制率，采用零部件全球采購策略。汽車零部件行業總體對研發技術、生產工藝要求較高，尤其是核心部件，例如汽車發動機周邊、傳動系統、制動系統等部件的研發周期長，開發難度大，要運用多方面綜合知識，因此這類部件的設計和生產被大型成熟企業掌控，汽車零部件行業產業集中度較高，行業的發展方向主要由德國、日本、美國、韓國、法國、加拿大等汽車工業強國主導。

2019年全球汽車零部件百強營收收入分國別占比

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    ②結構性影響

    A、新能源汽車推廣催生產業鏈新增長點

    在經過多年的高速增長后，受宏觀經濟和行業周期的影響，我國汽車行業增速開始放緩，盡管如此，目前我國新車年銷售量仍超過2,000萬輛，系全球最大的乘用車市場，其中，新能源汽車銷量呈現較大幅度增長，2018年中國新能源乘用車銷量達120萬輛，較上年增長71%。隨著居民消費觀念的轉變、新能源汽車的推廣，新能源汽車產業鏈將迎來新的發展機遇，為已布局新能源汽車領域的上游配套零部件供應商帶來增量市場需求。

新能源汽車的發展目標

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    B、頭部品牌支撐產業鏈發展

    近年來，受市場競爭日趨激烈的影響，汽車市場集中度逐漸上升，頭部品牌企業市場占有率提升，2016年至2018年，我國汽車前十名生產企業銷量占比從56.70%上升至58.47%。隨著我國居民消費水平不斷提高，汽車消費也不再簡單滿足傳統代步工具的基本需求，安全穩定、配置性能、美觀和售后服務成為消費者購買汽車的主要影響因素，因此具有品牌優勢的大型整車廠在市場競爭中獲得更多的份額，進而帶動一線汽車零部件供應商業務持續增長，為上游配套企業提供增長空間。

    C、汽車“輕量化”趨勢帶動工程塑料零件用量

    塑料用于汽車的主要作用是使汽車“輕量化”，從而達到節能環保的目的。發達國家將汽車用塑料量作為衡量汽車設計和制造水平高低的一個重要標準，全球范圍來看，德國、日本在汽車中使用的塑料制品量大幅領先其他國家，德國每輛汽車平均使用塑料近300kg，日本每輛汽車平均使用塑料100kg，相比較而言，我國每輛汽車使用塑料制品最多的也僅有70kg，與發達國家存在較大的差距，車用塑料未來還有很大提升空間。

    對于新能源汽車而言，整車“輕量化”更具有現實意義。試驗表明，一輛傳統燃油汽車在不作改變的情況下，安裝上電池和其他的節能設備之后，質量就會增加20%-40%。新能源汽車由于“三電系統”的加入，質量增加明顯，嚴重影響其電耗、動力性、制動性能、被動安全性、一次充電續航里程、零部件動載荷和疲勞壽命。研究表明，新能源汽車質量降低10%，對應續航里程可增加5%-10%，節約15%-20%的電池成本以及20%的日常損耗成本。因此，新能源汽車整車減重的需求比傳統汽車更加迫切。

    （2）家用電器行業

    隨著我國居民生活水平的不斷提高，消費升級正不斷影響和改變消費者的生活方式，居民生活逐漸向更高層次的舒適度邁進。家用電器作為與居民生活息息相關的消費品，近年來各類產品升級換代的速度明顯加快，智能化、高端化的家電產品在市場中占據主導地位，使得家用電器行業走向品質時代。以智能座便器為例，2018年國內線上智能座便器銷售量為125萬臺，同比增長99%，銷售額為32.4億元，同比增長68.9%。同時，家用電器行業在長期市場競爭中已體現出明顯的品牌效應，市場集中度較高，龍頭企業占據市場主導地位。

    以燃氣熱水器、電熱水器和凈水設備為例，2018年龍頭品牌零售額市場份額占比情況

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