我國手機制造占全球 70%以上，各地疫情都會影響到手機廠商需求。其中歐美疫情對蘋果產業鏈影響最大。疫情處于起步階段的東南亞、拉美和非洲的手機需求將會影響到國產品牌華為、小米、OV以及其上游供應商。光伏和通信設備的出口主要集中在目前疫情筑頂階段的歐美地區，目前需求側已經受到明顯沖擊。光伏產品產業開工率下滑，產品價格出現下跌，上游設備制造。通信設備行業中歐美地區 5G網絡的建設招標要么出現推遲，要么不確定性增加。

    一、手機

    手機組裝方面，全球主要產能在中國（占70%以上）、印度及越南等東南亞地區。目前，中國疫情已得到控制，產能快速恢復，印度及越南疫情管控升級，手機生產受到較大影響。該影響若持續，預計中國可進行部分產能替代。因此，疫情對手機組裝端影響預計不大。

    手機產業鏈更應該關注的是供應鏈“脫臼”風險。目前，全球多地的交通運力受到較大影響，部分零組件運輸時間延長，零組件供應形成擾動因素值得關注。重點關注東南亞等地區電子產業鏈受疫情影響的情況。如新加坡半導體、馬來西亞半導體封測、菲律賓被動元器件、越南零配件及電子產品組裝行業等。

    疫情爆發前，市場普遍預計2020 年全球智能手機將告別負增長，進入增長軌道。疫情爆發后，手機出貨量大幅下滑，市場普遍下調了預測。預計2020年全球智能手機出貨量為4.27億部，下滑7%；中國大陸出貨量為3.48億部，下滑6.3%。

2010-2022E全球智能手機出貨量與預測

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    5G手機成為行業亮點。截至3月末，我國5G手機產品類型76 款，累計出貨量達2783 萬部，其中2020年出貨 1406 萬部。今年一季度，國內手機出貨量中5G 手機占比28.7%，可以看出我國的5G手機在快速滲透，保守預計5G手機全年出貨量將達1~1.3 億部，全球 5G 手機出貨量將達到 1.5-2 億部。

    從手機品牌商視角來看，蘋果手機主要在中國大陸組裝，手機需求下滑，影響 iPhone EMS 大陸工廠：富士康、鴻海精密、和碩，緯創和仁寶電子等；三星手機主要在越南及韓國本土制造，三星已關閉在中國大陸的手機組裝廠，但將部分手機的設計及制造外包給 ODM 公司等。因此手機需求下滑將影響ODM 公司華勤、聞泰等。

    華為、OPPO、Vivo 手機主要在中國大陸自有工廠制造，部分外包給 ODM 公司，手機需求下滑將影響華為、OPPO、Vivo 自有工廠以及 ODM 公司華勤、聞泰等。此外，OPPO、Vivo 東南亞工廠也將受到影響。小米手機主要外包給 ODM 公司，手機需求下滑將影響 ODM 公司聞泰、華勤等。

2019年全球手機品牌商出貨量占比

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    二、顯示面板

    面板行業生產制程具備特殊性，產線需全年不間斷運行，僅后端模組環節需要的人工較多，其他環節自動化程度較高。從面板行業主要企業三星、LGD、京東方、華星光電等的情況來看，疫情對于面板產能供給影響有限。目前，由于行業供給過剩，三星及 LGD 逐步退出 LCD 產能，中電熊貓等亦考慮出售，疫情到來加速了這一進程。

    電視及手機是面板產業的兩大主要應用市場，其中電視占全球面板產能比重達五成，手機是小尺寸面板的主要應用領域。按面積算，2018 年 LCD 電視面板需求為 1.48 億平方米，占顯示面板需求的 70.8%。其次是顯示器、智能手機、筆記本電腦、公共顯示，占比分別為 9.9%、7.4%、6.9%和 2.6%。

    由于疫情影響，居民選購電視的意愿及消費能力下降，加上防疫考慮，大型群聚活動例如職業聯賽、大型展覽（包括東京奧運會及歐洲杯）等紛紛取消或暫停舉辦，讓今年的面板消費大年遇到了需求快速下滑的局面。

LCD電視（液晶電視）是顯示面板最主要的應用領域

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    以液晶電視來說，北美、歐洲市場分別占全球液晶電視消費比重超過二成，合計歐美占全球液晶電視銷售比重就有四成多。目前，歐美深受疫情打擊，全球面板需求預計將下降。

    三、半導體

    半導體行業在全球均屬于優先保障的行業，即使南亞等地區采取“封城”策略，一般來講，半導體企業的生產也不會停止。半導體行業生產自動化、智能化程度較高，有部分半導體企業因員工感染新冠而暫時關閉，但隔離相關人員之后，亦會啟動正常生產，因此全球疫情對半導體行業的影響主要體現在原材料及設備供應、物流運輸等方面。從目前的情況來看，整體而言，對生產的影響有限。

    半導體產品下游應用主要為手機、PC、服務器等，受全球疫情帶來的終端需求下滑影響，半導體全年收入下修。預測2020 年全球半導體收入預計降至 4154 億美元，同比下降 0.9%，其中，非存儲器業務預計為2906 億美元下降 6.1%，存儲器業務預計為 1247 億美元增長 13.9%。

2020年半導體產品收入

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    四、印制電路板（PCB）

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國電子產品功能性器件產業運營現狀及發展前景分析報告》數據顯示：全球來看，PCB產能主要分布在中國大陸、中國臺灣、日本及韓國，中國大陸占據全球 PCB產能的半壁江山。目前來看，PCB產能端受到的影響不大，隨著中國的疫情得到控制，PCB行業的復工復產穩步推進中。目前主要關注日韓疫情對PCB生產的影響。此外，關注湖北地區 PCB 企業的員工返崗、原材料供應等。

    PCB行業是電子信息產業的基礎行業，印制電路板在電子產品中不可或缺，其下游應用領域廣泛，覆蓋通信、計算機、消費電子、汽車電子、工控醫療、航空航天等社會經濟各個領域。由于 PCB 產品的下游應用領域廣泛，其周期性受單一行業影響小，主要隨宏觀經濟的波動以及電子信息產業的整體發展狀況而變化。

    疫情給PCB行業帶來負面影響，但相對電子行業的其他子行業來說，影響相對小一些。