1、化妝品行業的概念和產業鏈體系

    （1）化妝品的概念

    根據《化妝品衛生監督條例》，化妝品指以涂擦、噴灑或者其他類似方法，施用于人體表面（皮膚、毛發、指甲、口唇等）、牙齒和口腔黏膜，以清潔、保護、美化、修飾以及保持其處于良好狀態為目的的產品。目前對化妝品的分類方法較多，其中按產品類別，可將化妝品劃分為5大子品類，依次為護膚、洗護、彩妝、香水、衛生用品。按使用對象，化妝品可分為女士護理、嬰童護理、男士護理等。

    （2）化妝品產業鏈體系

    化妝品產業鏈可以分為原料供應商、制造商、品牌商、渠道商等環節。其中制造商是整個產業鏈運營的基礎，根據不同的運營主體背景，制造商可分為專業的OEM/ODM廠商和品牌自建廠商。隨著化妝品行業景氣度近年來持續上行，整個產業鏈都將有所受益。

化妝品產業鏈

數據來源：公開資料整理

    2、化妝品行業發展狀況

    （1）居民收入水平和消費能力持續提高，化妝品市場需求的增長空間巨大

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國大眾化妝品產業運營現狀及發展前景分析報告》數據顯示：近年來，我國宏觀經濟持續保持穩定發展態勢，居民收入水平和整體消費能力得以快速增長。2014-2019年，我國居民人均可支配收入從20,167元增長至30,733元，年均復合增長率達8.79%。而居民收入水平的增長為我國整體消費能力的增強提供了有利的環境，人均居民消費支出亦由2014年的14,491元增長至2019年的21,559元，年均復合增長率為8.27%。

2014-2019年居民人均可支配收入/居民人均消費支出增長情況

數據來源：公開資料整理

    近年來中國化妝品消費額占居民可支配收入的比例維持在1.1%左右，表明化妝品趨近于剛性需求。隨著居民可支配收入的穩定增長，中國消費者經濟實力與消費觀念的改變，對化妝品了解的加深，化妝品消費升級趨勢明顯，化妝品進入全民消費時代。

    中國是化妝品消費大國，目前為僅次于美國的全球第二大市場，以中國為首的亞太區成為強生、歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂等全球主要化妝品品牌的重要增長引擎。顏值經濟帶來的龐大需求，帶動中國化妝品零售額快速增長。2014-2019年，國內限額以上化妝品零售額從1,822.1億元增長至2,973.4億元，年均復合增長率達10.29%，增速跑贏社會消費品零售總額增速。

2014-2019年中國化妝品消費增長情況

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    2018年中國化妝品市場規模達到4,102.3億元，同比增長12.3%，是全球增長最快的國家，預計2023年中國化妝品市場規模可達到5,494.2億元。

    （2）化妝品消費需求呈現多種變化

    ①消費理念變革，消費人群從女性為主體進一步擴大到男性、嬰幼兒與兒童化妝品是貫穿女性一生的剛性消費，我國20-45歲女性人口約為2.8億。伴隨女性經濟實力增強，對應更強的消費能力，女性“美麗健康”的消費需求更加精細多樣，消費品類持續擴充，從基礎護膚到彩妝，對局部深度細致護理的需求不斷衍生，對品牌的需求也更加多樣化。

    此外，越來越多的男性意識到個人儀容在社交中的重要性，男性逐漸愿意花費時間和精力進行日常護膚。2017年我國男士護理市場規模為133億元，同比增長6.9%，“他經濟”成為化妝品市場新的增長點。伴隨經濟增長以及嬰幼兒撫育精細化帶來的強勁需求，國內嬰幼兒與兒童專用產品市場快速增長，其中以基礎的嬰幼兒皮膚及洗護產品為主。2017年中國嬰幼兒與兒童產品規模為171億元，增長率為12.9%，預計未來幾年的增長率都在15%以上。

    ②消費人群覆蓋率提升，多元化、個性化需求增加，消費市場更加細分

    國內化妝品正進入全民消費時代，由于消費能力及價格敏感度的不同、審美偏好的差異、生活場景及消費渠道的多元化，形成了多層次的細分市場。首先，化妝品消費人群年輕化。對于95/00后，化妝品消費逐漸從“可選”變為“必選”，具有消費潛力和消費能力，更加熱衷于時尚潮流、網紅經濟、彰顯個性，更愿意嘗試新品牌新產品，高性價比、天然草本植物等成分配方、高顏值的包裝、朋友圈的話題等都成為吸引其化妝品消費的動力。另外，頻繁化妝、長期熬夜、外部環境刺激等促使“敏感肌”成為熱點，激發年輕消費者對功能性護膚品需求。其次，渠道下沉，化妝品消費向三四線城市拓展。一方面，三四線城市具有龐大的消費人群，隨著化妝品專營店（匯集護膚品、香水、彩妝、洗護用品、美容工具等的綜合零售商店）下沉、電商物流渠道拓展，消費者培育及渠道獲得的便捷性，消費市場有巨大的向上空間。另一方面，三四線城市消費者化妝品細分品類的滲透率仍有待提升，國產品牌以其高性價比占據主要市場。

    在中國龐大的需求基數和分化的消費審美偏好下，各類品牌因其不同定位，均有其差異化的核心消費群體。線上銷售的崛起，進一步釋放了消費需求，為品牌商吸引目標消費者提供了新的增長渠道。

    （3）線上銷售渠道迅速發展，促進化妝品消費快速增長

    商超、百貨和化妝品專營店、電商為我國化妝品主要銷售渠道構成。近年來，國內互聯網用戶特別是移動互聯用戶的激增，物流行業的不斷完善，線上零售業態出現了井噴式發展。在社交電商、社交APP裂變式傳播以及網紅經濟的推動下，擴大了品牌客群覆蓋、刺激了消費意愿，國內線上化妝品消費額迅速提升，2018年，國內電商銷售占比27.4%，成為化妝品第一大銷售渠道。線上銷售同時可以為品牌提供更多大數據，精準營銷催生新興品牌。由于線上數字營銷不受地域限制，可觸及更廣泛的人群，通過對市場數據及需求信息的分析，品牌商得以更清晰地了解消費者偏好特性，實現更具針對性的產品研發、商品定價和品牌推廣，同時與消費者雙向互動，因地制宜制定營銷方案，為消費者提供個性化的產品和服務，不斷增強需求轉化的效果和消費者的品牌忠誠度。

    此外，消費者獲取化妝品知識的來源日益廣泛，加之淘寶直播、抖音、小紅書、微博、微信公眾號等社交平臺上KOL的專業普及、品牌商的營銷推廣，消費者化妝品消費理念日趨成熟，消費需求呈現多元化發展趨勢，消費者依據消費習慣追求品牌和性價比，愿意在美麗健康、品質生活等領域增加消費，愿意為健康、安全、專業的品質和認可的價值及不同的品牌買單。

    （4）伴隨化妝品消費需求多元化驅動，化妝品行業運營模式發生改變

    ①線上銷售的爆發式增長推動化妝品營銷模式變革，消費需求迭代加速

    品牌營銷方面，國際品牌商通過產品矩陣擴張、海外擴張，以明星產品為核心，通過開發或收購來拓展產品線，多品牌運營全面覆蓋不同層級的消費者。隨著消費需求多元化、消費理念不斷出新，以及社交媒體、電商平臺的快速發展，為新興品牌的涌現孕育了大量機會。通過獨特的品牌形象、話題營銷，新興品牌在對消費者畫像進行深入分析的基礎上推出差異化的新品概念，利用創新的內容營銷實現了爆發式增長。國產成熟品牌也積極增加對社交電商的投入，通過對流量爆發的社交平臺快速反應，重視與消費者深度溝通，帶來消費者品牌認知重塑和銷售增長。

    ②化妝品消費需求迭代加速的趨勢下，需要快速反應的柔性供應鏈做支撐

    供應鏈協同方面，國際品牌商的供應鏈條較長，一些核心產品通常需要在本國生產。為應對中國化妝品市場的快速迭代需求，國際品牌商將部分明星產品或新品類進行外包，選擇優質的OEM/ODM廠商合作，提高產品的供貨能力。國產成熟品牌商除自建產能外，也會選擇性的將部分市場需求量較大的產品外包；或者只進行品牌運營，生產逐步外包，進一步提升產業鏈價值。對于新興品牌，由于其先天的“營銷”基因，在產品研發、生產制造等供應鏈端主要與OEM/ODM企業合作，通過提供精準的需求信息，刺激供應鏈向需求導向的個性化和定制化方向重構，提升產業鏈的協同效應。

    3、化妝品行業的持續發展，為化妝品OEM/ODM企業提供良好的發展機遇

    （1）化妝品OEM/ODM生產是品牌競爭和社會分工的結果

    化妝品行業市場競爭激烈，尤其隨著國內居民消費能力的提升，以及健康美麗生活理念的滲透，消費者需求個性化、差異化特征愈發明顯，行業內品牌商需要不斷推出新產品，通過多元化的產品組合以及健康時尚的設計理念來迎合消費者需求，以提升品牌整體的覆蓋能力。線上銷售渠道迅速發展帶來品牌推廣方式的多元化，促使化妝品品牌商將更多的精力集中在化妝品的品牌經營及市場開拓，而將產品生產甚至研發環節委托給專業企業，從而實現新產品快速上市，降低生產運營成本。
通過委托生產方式進行化妝品生產是化妝品行業組織產品上市的常用方式之一，對發揮企業各自的優勢，促進生產設施設備資源的充分利用、集約化管理具有積極的意義。在較為成熟的日韓和歐美市場中，化妝品委托生產都占據十分重要的地位。

    品牌商與制造商之間的協作不斷鞏固深化，進入協同發展階段，穩定的OEM/ODM業務合作伙伴將成為品牌商產品創新能力及產能的外延及補充，助力各品牌商業務外延式增長。對品牌商而言，在化妝品更新換代速度不斷加快的背景下，將產品供應鏈盡可能多的環節專業外包，充分利用OEM/ODM企業成熟的廠房、設備、管理團隊及技術，一方面能減少廠房、設備及研發資金投入，降低投資風險；同時有效縮短新產品的開發和供應周期，高效擴大市場份額，鞏固優勢地位。對制造商而言，在與不同細分領域品牌商合作的過程中，能夠通過不斷增加服務范圍、提升自身綜合實力，逐步切入品牌商產品供應鏈的各個環節；生產規模化及制造產品的多樣化發展，有利于促進OEM/ODM企業技術進步，培養專業技術人才，提升在專業設計、新產品研發及生產制造方面的核心競爭力。

    （2）全球化妝品生產向主要消費地轉移

    隨著經濟全球化發展趨勢的進一步加快，化妝品品牌商可以在更大范圍內特別是主要消費地選擇化妝品OEM/ODM廠商。對于跨國化妝品企業來說，高昂的本土研發與運營成本已成為其日益加重的負擔，相比之下，中國的人才資源與研發成本具有較為明顯的比較優勢，中國可以提供大量高素質的化妝品科研人員、大量的勞動人口以滿足跨國化妝品企業在中國開展研發、生產的需求且具備較高性價比。中國作為全球工業制造中心，在化妝品研發、生產等領域具備完整的產業鏈，綜合優勢明顯，且中國化妝品消費市場日益增長，吸引越來越多的國際化妝品品牌商選擇將其產品在中國生產，共同推動中國成為重要的化妝品生產制造中心，為國內化妝品OEM/ODM企業帶來良好的發展機遇。

    （3）我國化妝品OEM/ODM行業處于發展的上升期

    中國化妝品市場的穩定持續發展對化妝品生產產能的需求不斷增加，為化妝品OEM/ODM行業的發展提供了基礎。一方面，化妝品國際知名品牌更加注重本地化運營，使生產基地貼近本地市場，進一步縮短與消費者的距離，從而提高應變能力，并更好地進行關稅風險管理；另一方面，國產品牌的復興及大眾化產品定位，以及電商、化妝品專營店的渠道下沉，對產能擴張的需求進一步增加；電商等渠道催生的新興化妝品品牌，其輕資產的運營方式及快速推出產品的需求，在供應鏈環節將更加依賴于有較強研發實力、穩定生產能力的制造商企業。未來，化妝品品牌商的生產外包需求將更加多元，縮短新品開發時間、把握最新產品趨勢成為OEM/ODM企業需要面對的課題，具備較強研發實力和嚴格生產標準的專業OEM/ODM企業將成為品牌商的首選，擁有更大的發展機遇。隨著我國化妝品市場的持續增長，我國化妝品OEM/ODM行業將保持較大發展空間。

    4、塑料包裝隨著化妝品、家庭護理產品行業的增長而持續發展

    （1）塑料包裝市場規模

    包裝的主要功能是為產品提供保護，傳達產品信息，并方便產品長距離運輸。塑料包裝具有重量輕、耐用性好、可塑性強、價格較低等優勢，因而在食品飲料、個人和家庭護理、消費電子、醫療保健、工農業包裝等領域廣泛應用。塑料的多樣性及可塑性令塑料材料及其復合材料在日化產品包裝中的應用范圍越來越大，成為日漸流行的包裝物料，市場需求大幅增長。2017年全球塑料包裝市場市場規模為1,979.8億美元，預計到2025年年均復合增長率為3.9%；2017年中國塑料包裝市場市場規模為496.4億美元，預計到2025年年均復合增長率為4.4%。

2017-2025年全球塑料包裝市場規模（億美元）

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2017-2025年中國塑料包裝市場規模（億美元）

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    （2）化妝品、家庭護理產品塑料包裝市場穩步增長

    隨著化妝品市場需求不斷增加，化妝品包裝市場也隨之增長。化妝品包裝的設計需要考慮多重因素，最基礎的功能包括2項：保護化妝品內容物及標識化妝品各項信息。外觀新穎、高顏值的包裝形式更能引發購買沖動，增強商品的銷售競爭力，所以化妝品品牌商都希望通過獨特的包裝來吸引購買者的注意力，對化妝品包裝供應商的外觀設計、質量控制、模具開發等能力提出更高的要求。2017年，全球化妝品塑料包裝市場規模約為110億美元，未來5年年均復合增長率約為4.9%。

2017-2023年全球塑料化妝品包裝市場收入(以百萬美元計)

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    隨著人們對生活品質要求的提升，綠色消費、健康衛生的理念深入人心，對香皂、消毒液、洗手液、洗潔精等家庭護理產品的需求持續增長。目前國內家庭護理產品的市場規模超過1,000億元，且仍將保持穩步增長，將帶動配套塑料包裝的市場規模上升。2025年家庭護理塑料包裝全球市場規模預計為583.2億美元，國內市場規模也將達到137.7億美元。

2018-2025年全球個人及家庭護理塑料包裝市場規模(億美元)

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2018-2025年中國個人及家庭護理塑料包裝市場規模(億美元)

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    （3）一站式服務企業具有較強競爭優勢

    化妝品塑料包裝行業內參與者數量多，但絕大多數為中小規模企業，隨著國內化妝品市場規模的快速增長，化妝品品牌之間的競爭不斷加劇，在選擇塑料包裝供應商時將更加注重生產規模、產品質量、資質認證及技術水平等，以保證自身產品的供應和質量，因此規模相對較大、質量管理能力較強的企業將持續受益。化妝品生產是一個復雜的系統工程，包括化妝品內容物及化妝品包裝的研發設計、生產，二者相輔相成，具有一站式服務能力的企業，不僅大大降低了客戶成本，也提高了對客戶需求的綜合服務水平，具有較強競爭優勢。未來行業內的參與者不僅要在各自專精的品類提供高質量的研發生產服務，還需要圍繞客戶需求不斷拓展產業鏈上下游領域，通過自行設立、合作開展等方式為客戶提供全方位、一站式的化妝品及塑料包裝的研發、生產類服務。

    5、影響行業發展的有利因素和不利因素

    1、有利因素

    （1）化妝品消費需求快速增長為具備優質產能的企業帶來發展機遇隨著居民可支配收入增長帶來的消費升級，銷售渠道尤其是線上渠道多元化，消費理念變革、個性化需求及消費人群增加，中國化妝品消費需求將進一步擴大。為提高在中國市場的競爭力和市場份額，國際化妝品知名品牌、國產品牌、新興品牌均傾向于逐步外包生產制造，通過化妝品OEM/ODM企業來擴大產能，為產品快速迭代提供支持，規模相對較大、研發能力及質量管理能力較強的OEM/ODM企業將持續受益。

    （2）行業監管不斷規范，為企業成長創造良好環境

    我國對日化行業的監管力度隨著行業的發展不斷加強并日趨規范，對日化產品生產企業的準入門檻也不斷提高。國家對化妝品生產企業實施生產許可管理制度，修訂出臺了多項法規和管理辦法，提高了行業門檻，使得部分生產能力弱、質量控制不規范的中小型企業被逐漸淘汰。提高行業經營及競爭的規范化，有利于行業集中度的提升，為行業中優質企業的健康成長創造良好的環境。

    （3）產業集群效益明顯

    隨著中國化妝品消費規模的快速增長，化妝品生產逐步向亞太特別是向中國轉移，產業集群效益在中國已逐步顯現，與行業配套的上下游供應鏈也日趨成熟，以粵港澳、長三角為中心的區域性產業集群配套體系成長迅速。日化行業產業集群的形成有利于區域的資源、信息共享，促進區域內部的分工協作，有助于發揮出不同規模日化企業的各自優勢，形成良好的互補機制，推動區域整體產業的升級及發展。

    2、不利因素

    （1）行業集中度較低

    目前國內化妝品生產許可獲證企業4,000余家，行業市場競爭激烈，市場集中度較低，生產企業規模普遍偏小。化妝品生產是資金、技術密集型行業，如果收入規模不顯著，一方面導致前期大量固定資產投資對生產成本、費用的影響較大，降低企業的利潤水平；另一方面導致企業研發投入不足，影響企業自主創新水平的提升，進而影響企業在中高端生產制造市場的競爭力。

    （2）國內企業總體研發實力不足

    在化妝品研發環節，國際知名企業通常會在全球主要市場分布研發中心或技術實驗室，進行基礎成分及配方應用研發、產品測試及包裝設計；國內化妝品OEM/ODM、塑料包裝企業由于收入規模的較大差距，研發投入遠不及國際知名企業，研發能力相對薄弱成為國內企業在中高端市場競爭力不足的主要瓶頸。

    （3）行業整體人工成本上升

    近年來行業人工成本不斷上升，給企業的成本控制帶來一定壓力。同時，日化產品及塑料包裝容器行業產品推陳出新的速度不斷加快，企業面臨一定的經營挑戰。為應對人工成本上升、日益加劇的競爭狀況，行業內領先企業大力推進自動化、智能化技術和設備的研發和應用，以實現轉型升級，提質增效。