一、白色家電行業現狀分析

    白色家電是對家電的一種分類的具體類別名稱。白色家電指可以替代人們家務勞動的電器產品，主要包括洗衣機、部分廚房電器和改善生活環境提高物質生活水平（如空調、電冰箱等）。

    在納入調查的71個品類中，中國企業的產品在9個品類上的市場份額居首。其中，在家用空調、洗衣機、冰箱的白色家電領域，中國企業的市場份額一直保持著優勢。

全球家用空調品牌TOP3市場份額（單位：%）

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全球洗衣機品牌TOP3市場份額（單位：%）

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全球冰箱品牌TOP3市場份額（單位：%）

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國白電行業市場消費調查及投資方向研究報告》顯示：目前，中國大陸是全球最大的白色家電生產基地，約占全球白電產能的60-70%，其中空調占全球83.9%的產能，冰箱和洗衣機占50%左右，三大白電產能大。

中國白電占全球整體產能情況（單位：%）

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    目前，我國家用電器行業分為三個細分行業，分別是白色家電、黑色家電和小家電。白色家電又稱“白電”，一般是指可以替代人們家務勞動的電器產品，主要包括洗衣機、空調、電冰箱等家電。

白色家電分類及主要產品

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    從三家品牌廠家生產產品來看，格力電器主要以空調為主，其收入占比達到96.28%；青島海爾以電冰箱和空調為主，其收入占比達到47.79%；美的集團以空調為主，其收入占比達到48.52%。

中國三大白電企業主要產品比(按營業收入)

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    從我國白色家電行業細分領域CR4情況來看，洗衣機和空調的CR4超過70%，冰箱則超過64%，可見我國白色家電行業壟斷性強。

中國白色家電行業分領域CR4情況

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    帶一路戰略，助推我國白色家電“走出去”

    鑒于我國白色家電行業核心技術較國際先進水平差距較小、技術穩定，且國家大力推行一帶一路戰略，我國白色家電企業出海市場廣闊。據相關資料顯示，一帶一路沿線上發展中國家，白電需求與人口規模并不匹配，三大白電皆處于低保有量，處于快速普及時期，國內白電龍頭企業有望找到新的增長點。另外，自2018年起，中國和泰國執行的新自貿協定，泰國對從中國進口的電器產品的關稅，將從原來的30%降到5%，更進一步推進我國白色家電企業布局國外市場。

重點國家三大白電保有量情況（單位：臺/百戶）

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    二、我國白電龍頭企業市場格局

    中國家電產業已日趨完善，成為國內市場化程度較高的行業之一，整體處于行業成熟期，競爭充分。然而，不同細分行業的行業特點、產業鏈價值分布和決定企業競爭力的要素有所不同。

    從市場格局來看，我國龍頭企業優勢突出，優勢預計仍將延續。總的來說，目前三大白電龍頭在產業鏈各個環節的競爭優勢都十分突出，龍頭公司的成本及品牌優勢基本難以撼動，行業格局穩定。2019年前11個月空調行業格力、美的、海爾內銷出貨量累計份額CR3已超過70%，且在空調新能效標準落地之后，市場集中度有進一步提升空間；冰箱行業海爾一枝獨秀，內銷出貨量累計份額穩定居于行業第一，CR3集中度已經接近60%；洗衣機行業中海爾與美的系（美的及小天鵝）雙寡頭內銷出貨量份額合計也已超過60%。在下一發展階段中，我國龍頭公司經營業績穩定、產品力領先，戰略方面積極進行多元化、全球化布局，預計仍將占據主要競爭優勢。

我國空調、行業內銷出貨量市占率

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我國冰箱行業內銷出貨量市占率

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我國洗衣機行業內銷出貨量市占率

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    三、家電行業日趨成熟，增量空間有限，家電龍頭企業已經普遍加碼布局多元化、全球化以尋求長期增長空間。

    1）多元化：在行業發展逐漸進入成熟期之后，家電企業通過多元化布局能夠有效實現分散企業風險、促進技術更新、擴大品牌聲譽，更重要的是能夠獲得多元化業務帶來的新的收入、利潤增長空間。美的集團無疑是多元化布局最成功的代表，美的現在的成長，離不開過去十幾年對洗衣機、小家電、廚電等多元產品線的持續布局，當前美的集團在國內市場多品類均保持份額領先。

    2）全球化：當本土市場競爭格局趨于穩定時，繼續提升國內市場占有率的邊際成本非常高，而且由于競爭激烈，公司也很難實現利潤的增長。近幾年來，中國企業海外并購頻繁試水，盡管失敗仍舊屢見不鮮，但隨著海外并購經驗的增加，并購整合成功率也在逐步提升，如海爾收購東南亞三洋、新西蘭斐雪派克、美國通用家電；美的收購日本東芝、意大利Clivet、德國庫卡集團等。其中，海爾智家作為全球化布局的成功代表，經過多年海外深耕，已成長為全球大家電龍頭，目前旗下擁有海爾、卡薩帝、統帥、GEA、Candy、Fisher&Paykel、AQUA七大品牌，已實現全球多區域份額領先。顯示，海爾智家憑借品牌協同優勢已成為全球大家電市場的龍頭，2019年全球大家電品牌零售量份額中海爾位居第一（16%）

美的多元化布局助公司在國內市場多品類份額領先

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2019年全球大家電零售量份額

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    四、未來我國白色家電行業發展趨勢分析

    中國家電消費升級態勢保持良好，各企業都把創新作為突破口，重視研發投入，產品結構持續優化，產業轉型升級促進家電行業健康發展。預計未來我國白色家電行業主要發展趨勢如下：

    1、由單品智能化邁向系統智能化

    智能化將是未來家電產業最為重要的發展方向之一。智能家電產品將經歷三個發展階段，單品智能化、家電系統智能化和融入智能家居系統。隨著智能化水平的提升，智能家電產品將呈現出分系統的趨勢，家庭中的電器產品將不再是孤立的，而是成系統地聯系在一起。家庭中的智能電器產品將逐步分為娛樂系統、空氣系統、水系統、美食系統，這些系統隨著智能化水平的提升，最終將納入到智能家居系統。

    2、健康概念產品受青睞

    近年來我國經濟迅速發展，居民收入水平穩步提升，當前我國白電市場是以替換購買為主的消費市場，大多數消費者在二次購買白電產品時不僅僅滿足于有產品用，而是期望使用體驗更好，消費者更深層次的需求將被逐個釋放出來。目前在白電市場上，健康概念是消費者最為關注、也是廠商推廣力度最大的產品。冰箱的除菌概念、分類存貯，洗衣機的雙桶分類洗、高溫殺菌，空調的自清潔等與健康高度相關的產品將受到消費者更多的青睞。

    3、結構升級穩步推進

    白電市場將中高端市場持續增長、各產品內部結構升級穩步推進。冰箱以多門為代表的中高端市場將迅速增長，隨著新能效的實施，冰箱市場將拉開新一輪的能效升級大戰，變頻冰箱將得益于新能效的實施得到快速發展。洗衣機市場滾筒洗衣機的份額將進一步提升，8公斤以上的大容量洗衣機將成為最核心的市場，變頻功能在滾筒市場將逐步普及。空調市場以APF一級為代表的高能效變頻空調零售額份額超過30%，隨著變頻功能價格的下探，變頻空調的滲透率將進一步提升。

    預計2024年我國白電智能家電的滲透率或將突破45%，推動著白色家電行業整體的發展。