一、規模：服務器千億市場，大成長周期仍將持續

    我們判斷，全球云計算行業性需求仍然強勁，經歷短期消化周期后，大成長周期仍將延續量價齊升：隨著Intel處理器架構的升級和存儲價格的回暖，明年服務器ASP有望提升預測2020年全球和國內出貨量增速分別約為高個位數和兩位數；收入增速上，全球預測在百分之十幾，國內有望突破20%。

2009-2020年全球服務器年度出貨量及收入

數據來源：公開資料整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國服務器行業市場現狀調研及發展趨勢預測報告》數據顯示：全球服務器區域市場中，亞太（不含日本）和美國為服務器主要出貨區域，占2019年服務器全球市場70%份額，且是主力成長市場，而拉美、歐洲、日本等區域服務器市場將維持或微降。從服務器下游應用行業來看，云服務供應商是目前增長主力，美國云服務器需求主力包括：蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、Facebook，中國云服務器需求主要來自于阿里、騰訊和百度等互聯網巨頭。

亞太（不含日本）服務器市場規模速率預測（百萬美元）

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    2018年，中國X86服務器市場收入為170億美元，預測到2023年中國X86服務器出貨量將超過525萬臺，未來5年收入CAGR將達9.7%。

2013-2020年中國服務器出貨量及收入

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    二、市場需求

    2需求側：云計算核心驅動力依然持續

    云計算的發展帶動了互聯網企業對數據中心的大規模建設，而數據中心正是由大量的服務器實體構建而成。截至2019Q3，超大規模提供商運營的大型數據中心數量增加到504個，是2013年初以來的3倍。2019Q3，特大與大型數據中心（擁有10萬臺服務器以上）有38%來自美國，中國僅占10%，長期來看仍有數倍的提升空間。

2016-2022年全球公有云計算市場規模（億美元）

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2019Q3全球特大數據中心分布

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    2需求側：AI產業化加速落地，算力需求邁入高峰期

    服務器（CPU+GPU）需求量高:2018年，中國GPU服務器市場規模為13.05億美金，預計到2023年將達到43.2億美金。AI算力需求邁入高峰期，多GPU服務器成為增長主力。

2018-2023年中國GPU服務器市場規模（百萬美元）

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2017-2018年中國GPU服務器類型分布（百萬美元）

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    AI服務器與傳統服務器相比，具有更高算力。AI服務器是指采用異構架構進行計算的服務器，相比傳統服務器僅用CPU提供算力，AI服務器的

    CPU+GPU（CPU+FPGA、CPU+ASIC等）架構提供了更強算力，更能滿足人工智能計算中對大場景、大計算的需求。AI服務器助力AI應用場景多樣化。近年來隨著深度學習算法取得突破，人工智能蓬勃發展。人工智能也催生了許多應用場景，包括圖像識別、自然語言處理、醫療診斷等。AI服務器為AI應用場景多樣化提供了硬件基礎。中國AI服務器市場保持高速增長。自2017年至2019年H1，AI服務器在中國的市場規模呈逐年遞增趨勢，未來5年，中國人工智能服務器市場復合增長率將超過30%。隨著我們進入人工智能時代，越來越多的企業開始將AI，或者將“+AI”作為自身轉型的重要方向，以AI為代表的新興應用驅動AI服務器市場穩步發展。

中國AI服務器市場規模

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    2需求側：5G時代數據激增與邊緣計算帶動服務器需求

    5G速率提升數十倍，有望再度拉升服務器需求。到2020年將有超過500億個終端與設備聯網，而有50%的物聯網網絡將面臨網絡帶寬的限制，40%的數據需要在網絡邊緣分析、處理與儲存。邊緣計算作為5G的補足需求將提升邊緣計算服務器。

5G技術特性

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2015-2021年中國物聯網產業規模（單位：億元）

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    三、格局：云計算驅動白牌化，市場集中度將進一步提升

    服務器行業市場集中度較高，浪潮領先，國產服務器廠商的市場份額不斷增長。國內服務器市場：目前以國產品牌為主，浪潮兼具品牌與白牌優勢，市占率有望進一步擴大。全球服務器市場：戴爾、HPE、浪潮位列前三，ODM廠商崛起。品牌廠商和白牌廠商原本是產業鏈的上下游關系。而在云計算驅動的服務器產業鏈中，兩者發生了業務和客戶的重疊，表現出更多的競爭關系。服務器商業模式轉變：品牌廠商設計+管理，ODM廠商制造科技巨頭聯合制定標準，ODM廠商制造。

2019H1中國X86服務器廠商市場份額（按出貨量）

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2019Q2全球服務器廠商出貨量與市場份額

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