中國生豬育種行業起步較晚、發展相對落后。相對于發達國家，中國生豬育種水平較為落后，主要體現在：1）育種體系有待完善，種豬公司專業化程度不高，中小豬場各自為營、聯合育種較少，沒有形成有效的資源共享；2）育種技術還停留在早期，基因育種等新應用較少；3）育種核心群規模小，沒有大規模地開展規范細致的性能測定，數據積累不夠。

    一直以來中國都依賴于大量從國外引進種豬，但2014年引種量已經開始減少，表明中國自主育種占比已經逐步在提升。中國長期從國外引入種豬進行基因和品系改良，從種豬引種量看，2011-2013年中國種豬引種量達到高峰，隨后進入下降通道。2014-2018年中國年平均種豬引進量為6895頭，較前一個5年減少34.5%。中國主要從美國、法國、丹麥、加拿大等國家引進大約克、長白、皮特蘭、杜洛克4個品系；目前，丹系種豬在中國的市場逐漸被壓縮，開始形成美系、加系、法系三分天下的格局。2008-2018年中國種豬進口總量來源分布中，美國、加拿大和法國分別占比39%、26%和18%，而丹麥僅占比11%，美加法三者合計占比達到83%。

中國生豬育種行業發展歷程

數據來源：公開資料整理

    中國人喜食豬肉，豬肉是中國居民第一大消費肉類，從而中國也成為了世界上最大生豬生產國和消費國。在非洲豬瘟發生之前，中國年生豬出欄量在7億頭左右，約占全球生豬出欄量的一半。

    2019年以前中國年生豬出欄量在7億頭左右（單位：億頭）

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    中國生豬養殖企業盈利能力遠高于美國，豬周期拉平均來看，中國自繁自養生豬頭均盈利超過200元/頭，約為美國生豬養殖頭均盈利的2.8倍。生豬養殖行業最核心的變量為豬價，豬價的周期波動決定了生豬養殖盈利也是周期波動的。平均來看，2010-2018年這2輪豬周期中，中國自繁自養生豬的頭均盈利為215元/頭。

    豬價呈現明顯的周期性變動

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    仔豬價格創歷史新高（元/kg）

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    中國生豬養殖行業規?；潭鹊?、養殖主體之間生產成本差距大是造成中國生豬養殖盈利高于美國的根本原因。豬價在周期波動過程中，其下限一般是以行業內養殖主體的較高成本為邊界，即在豬價跌到成本最高的那部分養殖主體的成本線之下時，產能即開始去化，中國生豬養殖行業規?；潭鹊偷奶卣鳎沟弥袊i養殖主體之間養殖水平差異比較大，從而在豬價跌到周期底部時，行業平均水平的養殖主體仍有較好的盈利。而美國生豬養殖行業已經完成了規?；?，養殖主體之間成本差異較小，從而在豬價跌到周期底部時，行業平均水平也是虧損的。

    2010-2019年中國自繁自養生豬平均頭均盈利

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國生豬行業發展現狀調查及投資商機預測報告》數據顯示：2020年中國生豬供給量預計進一步減少。非洲豬瘟使得母豬產能大幅去化，截至2019年10月，農業農村部400個監測縣能繁母豬存欄量已同比減少37.80%。從能繁母豬到生豬出欄的時長為10~12個月，2020年中國生豬供給量預計進一步減少，根據能繁母豬去化幅度，預計2020年全國生豬出欄量同比或減少20%至4.4億頭。

2020年中國生豬出欄量預計將進一步減少

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    國內高豬價拉動肉類進口量。2019年進口豬肉210.8萬噸，較2018年增75%；進口牛肉165.9萬噸，同比增59.7%；受豬肉、牛肉和羊肉出口增加影響，2019年全球肉類價格指數處于上升通道，自2019年2月連續11個月增長，至2019年12月達190.8。2020年在國內豬肉供給仍偏緊的格局下，豬肉進口量將繼續快速提升。1-2月豬肉進口56萬噸，同比增158%。

2020年進口豬肉有望大幅提高（萬噸）

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中國進口豬肉主要來源國

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    生豬育種作為生豬養殖產業鏈的重要的一環，是產業鏈中專業化程度最高、耗時最長、經濟效益最持久的工作，從而也需要大量的資本投入。美國農業部在1996年的研究中發現，在決定生豬經濟效益的因素中，基因所發揮的作用比重最大，達到40%左右，由于較早認識到了基因的重要性，在生豬養殖行業的發展過程中，美國對于品種改良的資本投入遠高于中國。一般而言，品種改良、營養飼料、飼養管理和疫病防治是生豬養殖行業發展的四大要點，近50年來美國養殖業發展過程中有40%的資本投入用于品種改良，而中國養殖業的發展則更加注重營養飼料和飼養管理，對于品種改良的資本投入占比在10%左右。當前中國養豬業也已經認識到了育種的重要性，預計未來也將加大對育種的資本投入。

美國農業部1996年研究中發現基因在決定生豬經濟效益的因素中占比最大

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美國養殖業各環節的資本投入占比

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中國養殖業各環節的資本投入占比

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    育種的結果最終體現在各種指標上，其中核心經濟性狀主要包括繁殖性狀、生長性狀、肉質和體型外貌性狀。將當年商品豬出欄量除以10個月前能繁母豬平均存欄量得到能繁母豬的平均MSY，2013-2019年間，除2019年受非洲豬瘟影響種豬生產性能下降外，中國能繁母豬MSY是持續提升的，2013-2018年6年間平均MSY從14.3頭提升到了19.7頭，效率提升明顯。但相較于美國，仍有一定差距，將2019年中美兩國母豬MSY、肉豬頭均出肉量進行對比，中國僅達美國的79%和86%，生長性狀上，美國當前育肥豬全程料肉比僅2.7左右，而中國在3.0左右。

2010-2018年中國能繁母豬MSY持續上升（單位：頭）

數據來源：農業農村部、國家統計局、智研咨詢整理

中美生豬養殖效率對比（2019年）

數據來源：農業農村部、國家統計局、智研咨詢整理