一、市場：國內一季度出貨大幅下滑，但5G新機節奏維持

    1、國內月度數據：3月出貨下滑23%，跌幅環比大幅收窄

    2020年第一季度國內手機出貨4895萬部，同比下滑36%。國內1月/2月/3月出貨 2081/638/2176萬臺，同比下滑39%/56%/23%。1月的同比下滑包含農歷新年的因素，2月的下滑主要體現了疫情對國內線下需求的影響，2月同比下滑幅度創2012年以來的歷史新低。得益于國內疫情得到較好的控制，3月下滑幅度明顯收窄。

國內手機月度出貨量（百萬臺）及同比增速

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    國內 5G遷移趨勢未改，滲透速度略快于當年 4G。2月國內5G機型占比達37.3%，半年時間從去年8月的0.7%提升了36.6ppts。4G機型在國內發布后6個月滲透率達34.8%，5G在國內遷移進度略快于4G遷移的節奏。3月國內5G機型占比回落到 28.6%，推測是復工后線下渠道銷售了較多的庫存4G機型。

國內手機月度出貨通信制程結構

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國內手機月度出貨智能/非智能結構

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國內智能手機月度出貨操作系統結構

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國內5G手機月度出貨

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    國內3月新上市機型數有所恢復。國內2月新上市智能手機機型僅14種，全部為安卓機型，創歷史新低，同比下降 61%。國內3月新上市智能手機34種，亦全部為安卓機型，同比下滑 15%。2020年第一季度，國內累計新上市機型74款，同比下滑24.5%。

國內智能手機月度新上市機型數量

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    2、分市場看，亞太區占比過半，中東歐地區增速最快

    2019 年全球手機（含非智能機）出貨 18.34 億部，同比下滑 1.4%，是連續第二年下滑。分地區看，亞太出貨占 53%，其次是中東&非洲（17%）、北美（8%）、拉丁美洲（8%）、西歐（8%）、中東歐（6%）。

全球手機出貨量（含非智能機）

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全球手機出貨量地區結構

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    2019 年全球手機分地區增速：中東歐增速最快（10.1%）。2019 年，亞太地區出貨量 9.79 億（-3.2%），占比 53.4%；中東&非洲出貨量 3.07 億（+3.3%），占比 16.8%；北美出貨量 1.5 億（-1.4%），占比 8.2%；南美出貨量 1.49 億（+0.9%），占比 8.1%；西歐出貨量 1.43 億（-7.7%），占比 7.8%；中東歐出貨量 1.06 億（+10.1%），占比5.8%。

全球各地區手機出貨量及同比增速

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    3、需求端：下調2020年出貨量預測至13%，ASP提升動能減弱

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國智能手機行業市場需求前景及未來發展潛力報告》數據顯示：預測2020年智能手機出貨下滑 7.5%。最新預計2020年智能手機生產量為12.96億部，同比下滑 7.5%。同時表示，如果全球特殊事件不能在下半年緩解，衰退幅度或將更大。在1月預計為14.1億部，2月底下修4.2%至13.51億部（-3.5%），本次下修4.1%至12.96億部。

2019 年智能手機出貨地區結構

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2020年全球智能手機產量預測及修正

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    下調 2020 年全球智能手機出貨量增速預測至-13%。由于今年宏觀經濟對消費電子的影響較難判斷，智能手機需求有較大的不確定性。最新預計2020年智能手機出貨量下滑 10%，預計2020年智能手機出貨量下滑7.5%，而更保守地預計 2020年智能手機出貨量將下滑 13%。原本智能機本身在 5G 換機+光學升級的帶動下呈現 ASP 提升的趨勢，但近期全球公共衛生事件影響到宏觀經濟和消費者信心，整體升級幅度或不及此前預期。

全球各地區智能手機出貨量預測

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    二、海外產業鏈受到影響，但整體供應風險可控

    1、品牌份額：中國品牌份額持續提升，華為目前大幅領先

    （1）國內情況：總需求持續萎縮，華為份額大幅領先

    4Q19中國智能手機出貨量下滑 15.6%。華為、vivo份額有所回落，蘋果份額因新機發布因素明顯提升。2019 年第四季度，國內手機出貨 86.2 百萬臺，同比下滑 15.6%。其中華為份額為 38.4%，其次是 OPPO（16.4%）、vivo（16.4%）、蘋果（14.4%）、小米（9.3%）和其他（5.1%）。

中國智能手機季度出貨量（百萬臺）

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中國智能手機季度出貨量品牌份額

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    （2）全球情況：中國品牌份額持續提升

    4Q19 全球智能手機出貨下滑 1.1%，蘋果份額第一。2019 年第四季度，全球智能手機出貨 3.688 億部，同比-1.1%，環比+2.9%。得益于假期促銷季的強勁表現，蘋果 4Q19 出貨量奪得全球第一，與 2018 年情況類似。

全球智能手機季度出貨量（百萬臺）

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全球智能手機季度出貨量品牌份額

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    2019 年全球智能手機下滑 2.3%，華為/小米/三星/OPPO 份額提升。2019 年全球智能手機出貨 13.71 億部，同比下滑 2.3%，已經是連續第三年下滑。華為/小米/三星/OPPO 份額分別提升了 2.9/0.7/0.7/0.3ppts，出貨量逆勢增長 16.8%/5.5%/1.2%/0.9%。

2019年全球各品牌智能手機出貨量及份額

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