LCD面板可以分為a-Si、IGZO、LTPS等幾種。a-Si為非晶硅技術，成熟度高、成本較低，缺點是亮度做不高，目前全球8代以上高世代液晶面板項目中，90%都使用了a-Si技術；IGZO為銦鎵鋅氧化物相對于a-Si具有高分辨率、低功耗、較強的彎曲性能，但壽命相對較短，對水、氧等相當敏感；LTPS為低溫多晶硅，相較于a-Si技術，它的優勢在于超薄、重量輕、低耗電、分辨率更高、反映速度更快、亮度更高，但其缺點在于還無法在大尺寸面板上得到較好的應用。

各種LCD技術性能對比

數據來源：公開資料整理

    韓國廠商持續減產，國內高世代產線陸續投產。大陸廠商LCD產能持續提升、工藝已經成熟，韓國廠商已經沒有優勢，LG和三星正在推動產品線從LCD轉向OLED，并關掉部分LCD產線，計劃逐步把8.5代線轉用OD-OLED電視面板，以避開大陸10.5代線即將到來的量產沖擊；面對大陸的擴產，臺資廠商避開TV大尺寸面板的激烈競爭，重心轉向商用顯示、車載等領域。大陸大陸面板產業加速崛起，全球地位持續提升。未來隨著更多的10.5代線投產，大陸廠商的產能將超過韓國，成為全球面板產業霸主。2019年中國大陸面板廠在全球液晶電視面板市場中的產能市占率將超過40%，到2021年將有望超過50%。

大陸LCD產能占比逐漸提升

數據來源：公開資料整理

    大尺寸供應持續增加，價格持續下跌；大陸廠商的不斷擴張，2017年以來使得55寸以上的大尺寸產品產能持續增加，同時需求又較為弱勢，供需明顯不匹配；32寸和39-45寸的產品供需狀況相對好很多。

大尺寸產品供過于求

數據來源：公開資料整理

    顯示面板下游應用行業較多，在下游應用細分行業中，TV需求占比最大，占LCD面板需求比例為67%，顯示器居其次，占比為13%，手機占比第三，比例為7%，其他方面，商用顯示占比3%，筆電占比5%，車載占比1%。

LCD下游需求占比，TV占比最高

數據來源：公開資料整理

    從電視產能數量方面來看，2018年全球前五大電視整機品牌出貨達成11380萬臺，2019年預計達成11540萬臺。疫情期間，受消費者購買力下降及人員流動受限影響，國內TV市場線下銷售不佳。疫情最嚴重的春節期間TV的線下銷量數據下滑90%，線上銷量數據下滑53%。復工以來，國內市場需求快速回暖，三月份市場已基本企穩，目前中國的線上市場每周均保持30%左右的同比增長，線下市場雖然依舊表現疲軟，但占比已經大大降低。縱觀全年，預計國內TV市場將有近5%的下滑。

2009-2019年全球TV出貨量

數據來源：公開資料整理

2020年國內市場電視周度銷量同比變化

數據來源：公開資料整理

    展望2021年，在終端需求回暖及TV平均尺寸繼續增長的雙重驅動下，全球LCDTV面板需求將有顯著增長。2021年全年面板都將呈供不應求的態勢，大陸面板雙雄將暢享價格彈性。

2012-2019年TV面板出貨總量（百萬片）

數據來源：公開資料整理

    2020年前兩個月，國產面板雙雄穩居LCDTV面板出貨量及出貨面積前兩位，并實現了一定比例的提升。出貨量方面，京東方由18.7%提升至19.2%，華星光電由17.4%提升至19.7%；出貨面積方面，京東方占比保持不變，華星光電由17.6%提升至19.7%，提升幅度較大，主要系產品結構較好、產能提升所致。2020年第一季度，全球液晶電視面板供需趨于平衡偏緊，面板價格穩步回升，面板雙雄顯著受益。

2020年LCDTV面板出貨量占比

數據來源：公開資料整理

    智能手機、平板及PC市場已飽和，市場需求增速放緩。2019年全球智能手機出貨量預計13.85億部，較2018少量下降，預計未來會穩定在14億部左右。短期來看，全面屏滲透使手機LCD面板需求有一定增長空間，全面屏相較于傳統智能手機屏幕尺寸增大12.5%左右，全面屏今年滲透率達71.6%，預計2021年能達90%以上；中長期來看，手機面板OLED滲透大勢所趨。隨著OLED產能的釋放和市場滲透率的提升，LCD手機面板的出貨需求將被壓制。

全球智能手機銷量趨穩

數據來源：公開資料整理

全球平板/PC銷量趨穩

數據來源：公開資料整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國LCD行業市場競爭現狀及供需態勢分析報告》數據顯示：2020年BOE穩居LCDPC面板出貨第一名，且占比有提高趨勢。出貨量方面，京東方由29%提升至37.2%；出貨面積方面，京東方由30.2%提升至37.4%，公司產品競爭力實現了進一步提升。

2020年PC面板出貨量市占率

數據來源：公開資料整理

2020年PC面板出貨面積市占率

數據來源：公開資料整理

    專業顯示需求穩定增長。隨著新能源汽車的增長以及車載信息與娛樂設備的水平不斷提高，車載顯示屏的種類和數量逐漸增加，車載顯示屏市場快速壯大。預計至2020年，全球車載前裝TFT-LCD顯示器出貨量年均復合增長率約為12%，國內乘用車液晶儀表和中控屏的年均復合增長率有望達20%。工控、醫療等專業顯示領域近年來對LCD的需求也在快速增長。預計至2020年，工控、醫療等專業顯示領域的顯示器市場規模將超過40億美元。

全球車載前裝TFT-LCD顯示器市場規模（百萬美元）

數據來源：公開資料整理

工控、醫療等專顯市場規模穩定增長（百萬美元）

數據來源：公開資料整理

    2018年商顯市場總規模會達到766億元，同比增長39%。未來三年，商用顯示復合增長率會維持在29%左右，未來商用顯示、車載以及其他市場的未來5年復合增速分別為25%、8%以及10%。除此之外，其他新興市場例如物聯網、醫療、交通等市場也存在大量新商機。

新興市場需求復合增長率

數據來源：公開資料整理

會議白板出貨預計將持續高增長

數據來源：公開資料整理