一、家居建材行業市場規模預測

    2019-2021年瓷磚、木地板、木門工裝市場規模合計由480億增長至582億，CAGR達14%。假定2020-2021年精裝修滲透率提升至37%、43%，則對應2020-2021年精裝修需求套數分別約417（+10%）和475(+13.9%)萬套，瓷磚、木門競爭格局相對激烈的品類出廠均價或小幅下滑，測算得2021年精裝瓷磚/木地板/木門對應市場規模分別為180/128/274億元，市場空間較為廣闊，先發優勢突出的龍頭有望持續獲得較高份額。

家居建材市場規模測算

數據來源：中國房地產協會、智研咨詢整理

2021年三類建材市場規模預計達582億元

數據來源：公開資料整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國家居建材行業市場競爭現狀及未來前景分析報告》數據顯示：預計2019-2021年櫥柜和衣柜精裝市場規模將由185億增長至246億元，定制龍頭大有可為。目前櫥柜配置率達99.8%，假設隨著龍頭競爭演變有1%的降價空間；衣柜目前精裝配置率僅在2-3%，未來隨精裝滲透率提升疊加龍頭拓展工程渠道，假設衣柜配置率將以2pct速率穩步增長。測算得2021年櫥柜/衣柜對應市場規模分別為214/32億元，定制家居龍頭有望借助工程渠道，把握多入口流量，實現份額提升。

櫥柜衣柜精裝市場規模測算

數據來源：中國房地產協會、智研咨詢整理

2021年櫥衣柜工裝市場規模有望達到246億元

數據來源：公開資料整理

    工程渠道品牌集中度提升邏輯更為通順，看好龍頭份額提升。（1）品牌方面，終端消費者需求及對品牌的偏好相對更為多元化，地產商往往選擇行業TOP10頭部品牌，2C渠道集中度提升天然難于2B渠道；（2）價格方面，地產商議價能力較強、存在壓價行為，龍頭依托大規模生產優勢獲得盈利空間、并對小企業形成碾壓；（3）服務能力方面，地產商要求大規模訂單短時限內完成交付，對供應商的生產彈性和物流能力形成考驗，龍頭全國化的生產基地布局以及持續擴張的產能更能滿足。

建筑陶瓷、整裝衛浴首選率前十大品牌占比

數據來源：中國房地產協會、智研咨詢整理

地板、建筑五金、櫥柜首選率前十大品牌占比

數據來源：中國房地產協會、智研咨詢整理

    二、家居建材行業渠道格局

    從渠道格局看瓷磚，歐神諾+蒙娜麗莎兩家企業在工程渠道市場份額合計超過15%，行業集中度大幅高于零售市場。前三大品牌客戶首選率合計為49%，供應鏈管理和服務能力是關鍵。馬可波羅、蒙娜麗莎、東鵬、歐神諾首選率分別為19%、16%、14%、12%。

2019年瓷磚精裝修市場份額

數據來源：公開資料整理

    從渠道格局看定制櫥柜，頭部企業歐派家居單一品牌在櫥柜工程渠道的市占率約5%，與零售市場份額相近，與建材家電等配套品精裝修市場集中度相比，定制櫥柜工程渠道集中度仍有較大提升空間。

2019年定制櫥柜精裝修市場份額

數據來源：公開資料整理

    戶內門行業頭部企業江山歐派居單一品牌在工程渠道的市占率超過6%，歐派家居木門業務工程渠道市占率高于1%，工程渠道市場集中度顯著高于零售渠道。

2019年戶內門精裝修市場份額

數據來源：公開資料整理

    木地板頭部企業大亞圣象居單一品牌在工程渠道的市場份額約7%，目前低于零售市場的市占率。從邊際變化看，與定制家居相似，伴隨企業經營策略轉變，零售品牌開始積極切入工程渠道，渠道內市場份額處于擴張期，格局有望進一步整合。

2019年木地板精裝修市場份額

數據來源：公開資料整理

歷年地板品牌首選榜單

數據來源：中國房地產協會、智研咨詢整理