1、市場格局分散，但有頭部集中化趨勢

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國人力資源服務行業發展形勢分析及投資潛力研究報告》數據顯示：行業處于成長期階段，市場規模維持高增長。我國人力資源行業于1978年改革開放后初現萌芽，相對發達國家起步較晚，目前尚處于高速成長期。我國人力資源服務行業市場規模由 2014年的1,912億元快速增加至2018年的2,336億元，CAGR 為20.9%，而預期市場規模將于2023年達至約10,142億元，主要原因是政府的有利政策和人力需求不斷增加。從需求端來看，我國公共勞工市場的人才需求與供應比率始終大于1且上升趨勢明顯，2018Q4公共勞工市場的職位空缺438萬個，但是求職者僅為344萬人，需求與供應比例提升至1.27.國內的人力資源服務行業需求不斷上升，對國內龍頭企業有較大盈利增長驅動。

我國人力資源市場規模（億元）

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我國公共勞工市場的人才需求與供應比率走勢

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    國內人服市場競爭格局更加分散。大中華地區（中國大陸、中國香港、中國澳門及中國臺灣）的人力資源解決方案市場高度分散，共有超過20,000家服務供應商，前五大服務商占市場份額的 5.14%。2018年大中華區萬寶盛華以營收規模30.9億元排名第一，但是市占率也僅為1.7%。

    而全球人力資源服務市場格局基本穩定，“2018HRoot全球人力資源服務機構 50 強”上榜企業2017年合計營業收入2,01億美元，位居前五的公司依次是德科、任仕達、萬寶盛華集團、瑞可利和安德普翰，且與2017年榜單一致，合計營業收入為1,036.56億美元，占上榜企業總營收的51.3%。

2018年全球人服機構50強中前五份額

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大中華地區人服機構前五市占率

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    2、政策扶持，人力資源服務行業前景廣闊

    產業升級對中高端人才的需求快速增加。隨著我國產業升級，國家將逐步增加對高端人才的需求，通過自主培養及引進海外高層次人才和急需緊缺專門人才，完成人才建設工作。根據《國家中長期人才發展規劃綱要（2010-2020 年）》，到 2020年，我國的人才發展總體目標是促使人才資源總量從2008年的1.14億人增加到1.8億人，增長58%，人才資源占人力資源總量的比重提高到16%。

2008-2020年我國人才發展主要指標

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    3、靈活用工為人資服務行業側重點

    我國靈活用工滲透率遠低于其他國家。2018年，中國、美國、日本及歐盟的靈活員工占所有員工的比例分別少于1%、約為10%、4%及3%。由于人口老齡化問題，靈活用工服務在日本勞動力市場中發揮著至關重要的作用，中國與日本非常相似，預計亦會出現類似的趨勢，導致勞動力資源供需不平衡。

我國靈活用工市場規模走勢（億元）

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    法律、經濟、觀念，三因素促進靈活用工發展。我國《勞動合同法》對員工的保護比較健全，經濟補償金、無固定期限合同等規定無形中增加了企業的人力成本。當下國內經濟增長回落，部分企業發展乏力，可能會減少正式用工名額，增加靈活用工數量。《社會保險法》規定的社會保險成本較高，約占人力成本的 40%。在這種情況下，企業有較大激勵改為靈活用工，通過商業意外險來降低企業的用工風險和用工成本。同時，《勞務派遣暫行規定》的兩年過渡期也在 2016 年 3 月 1日到期。該項規定對三性崗位、10%派遣比例的限制降低了企業采用勞務派遣用工的興趣，原有超比例的派遣工也被迫改變用工形式，或改為自己簽訂合同員工、或轉為業務外包員工。勞務派遣被限制，業務外包、非全日制用工開始興起。

用工成本上升：以上海市最低工資為例

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    4、企業雇傭理念轉變，靈活用工迎來發展契機

    以餐飲酒店行業為例，人力成本已成為勞動密集型行業的重要成本，今年春節停業影響巨大。1）餐飲行業：2018 年我國共有 2.57 萬家餐飲企業，規模以上餐飲企業從業人員達 222 萬人，在勞動力結構上處于高度密集狀態，即使在標準化最高的火鍋企業中，人力成本占營收的比重也接近 20%。今年春節期間 93%的餐飲企業都選擇關閉門店，但依然要承擔人工、房租、儲備物資過期等損失，預計 2020Q1 平均每家餐飲企業的主要成本費用為 1,810 萬元，其中人力成本高達 1,059 萬元，占比高達 58.5%。在餐飲企業營收大幅降低或失去營收來源時，人力成本成為企業重要負擔。2）酒店行業：2017年國內酒店行業凈利率僅約 1%，其中人力成本費率高達 27.2%，年增幅達到 13.3%。過快增長的人工成本加速了酒店行業向靈活用工轉型。2020年春節期間全國各大酒店入住率下滑 80%以上，很多酒店的入住率不足 4%，大多數業主對酒店都采取減免租金的方式以降低其壓力，但人力成本依然成為酒店商的最主要的負擔，上海等地區甚至要支付雙倍工資，酒店商雪上加霜。

2020年春節期間平均每家受訪餐飲企業主要成本費用（萬元）

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    五大因素推動我國靈活用工行業維持快速增長態勢：

    1) 年輕一代逐漸成為勞動主力：80后占總勞動人口的比例已超過28.9%，他們對于短期工作或自由工作的接受度較高。國內約50%的千禧一代及90%的Z世代選擇或考慮靈活就業，其擇業習慣將逐漸改變企業主的用人習慣；

    2) 老齡化帶來勞動力市場短缺：我國勞動適齡人口（16-59歲）將從2018年的8.97億降低至2023年的 8.59億，企業更難雇傭具備現成技能的人才，勞動力市場供需缺口不斷擴大，從而推動高效率的靈活用工模式發展；

    3) 政府政策支持：我國政府鼓勵多元化就業，不斷完善各種就業形勢的社保系統，多次出臺政策法規以推動靈活用工行業發展。例如19年12月的國務院常務會議明確提出“進一步多措并舉做好就業工作，明確要求大力支持靈活就業”；

    4) 二胎政策帶來的潛在需求：生育政策改變后，預計將有更多的女性員工申請產假，企業需要招聘臨時工暫代休產假員工，從而推動靈活用工需求增加；

    5) 互聯網技術進步為靈活用工提供客觀條件：靈活用工的本質是匹配碎片化的勞動力供給與需求，高效地完成匹配工作需要互聯網技術的支撐，大數據、人工智能等互聯網技術的進步為國內靈活用工市場的快速發展提供保障。