2020年中國鋼鐵行業發展現狀及市場發展前景分析[圖]

鋼鐵李玲玲 2020-03-18 07:15 來源：智研咨詢

(一)鋼鐵行業運行情況

一、粗鋼產量再創歷史新高。2019年全國生鐵、粗鋼和鋼材產量分別為8.09億噸、9.96億噸和12.05億噸，同比分別增長5.3%、8.3%和9.8%，粗鋼產量再創歷史新高。2019年鋼鐵行業市場需求較好，基建、房地產等下游行業運行穩定，國內粗鋼表觀消費量約9.4億噸，同比增長8%。

2014-2019年中國生鐵產量統計圖

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2015-2019年中國粗鋼產量統計圖

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2014-2019年中國鋼材產量統計圖

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二、鋼材進出口雙雙下降。智研咨詢發布的《2020-2026年中國鋼鐵行業市場現狀調研及市場發展前景報告》數據顯示：2019年1－12月，我國累計出口鋼材6429.3萬噸，同比下降7.3%；累計出口金額537.6億美元，同比降低11.3%。累計進口鋼材1230.4萬噸，同比下降6.5%；累計進口金額141.1億美元，同比降低14.1%。

2015-2019年中國鋼材出口數量統計圖

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2015-2019年中國鋼材出口金額統計圖

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三、鋼材價格窄幅波動。2019年鋼材價格總體平穩，呈窄幅波動走勢。5月初達到最高113.1點，10月底震蕩下降至年內最低104.3點。全年中國鋼材價格指數均值為107.98點，同比下降6.77點，降幅為5.9％。

四、進口鐵礦石價格大幅上漲。2019年我國累計進口鐵礦石10.7億噸，同比增長0.5%，進口金額1014.6億美元，同比增加266.4億美元，增幅33.6%，全年平均價格為94.8美元/噸，同比增加34.3％。與去年相比，進口總量保持穩定的同時，進口價格大幅上漲，對下游鋼鐵制造業利潤影響較大。

五、經濟效益大幅下滑。由于鋼鐵產量增幅加快，鋼材價格呈窄幅波動下行走勢，鐵礦石等原燃材料價格上漲等因素影響，鋼鐵企業經濟效益大幅回落。2019年中國鋼鐵工業協會會員鋼鐵企業實現銷售收入4.27萬億元，同比增長10.1%；實現利潤1889.94億元，同比下降30.9%；累計銷售利潤率4.43%，同比下降2.63個百分點。

2020年是“十三五”規劃的收官之年，鋼鐵發展面臨復雜多變的形勢。全行業將按照中央經濟工作會議要求，堅持以供給側結構性改革為主線，鞏固鋼鐵去產能成效，提高鋼鐵行業綠色化、智能化水平，提質增效，推動鋼鐵行業高質量發展。

（二）2020年鋼鐵市場預測

出口：鋼材內外價差回落，2020年出口將保持低位

我國鋼材出口主要目的地為東南亞七國，我國鋼價趨弱使得內外價差（外-內）收斂，2020年我國鋼材出口將保持低位。2018年我國鋼材出口主要以東南亞七國為主，占比達到33.71%，其次為韓國。鋼材凈出口量的決定性因素是內外鋼材的價格差，當價差收斂時出口利潤收縮，鋼材凈出口量減少。我國鋼材價格的相對強勢使得鋼材價格的內外價差回落，這將降低鋼材貿易商和鋼廠出口的積極性，2020年我國鋼材出口將保持較低水平。

2020年鋼鐵行業總需求預期小幅上升

2020年鋼鐵行業總需求預期小幅上升
單位：萬噸	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
房地產	24500	26670	27300	25200	25200	27090	29674	32110	32600
基建	10500	11430	11700	10800	10800	11610	12718	13762	14300
機械	12500	13300	14000	12900	12800	13600	14897	16120	16600
汽車	4200	4700	5000	5000	5400	5800	6353	6875	6700
能源	3000	3100	3200	3200	3200	3300	3615	3912	4200
造船	1600	1300	1300	1400	1200	1400	1534	1659	1750
家電	900	1000	1100	1100	1100	1200	1314	1422	1440
鐵路	400	500	500	500	500	500	548	593	600
集裝箱	400	500	600	600	400	600	657	394	354
其他	12723.84	14319.04	13149.94	13610.02	15630.85	14281.66	15644.17	17245.25	17245.25
同比（%）	13.17	12.54	-8.16	3.5	14.85	-8.63	9.54	10.2	30
總內需	70723.84	76819.04	77849.94	74310.02	76230.85	79381.66	86954.87	94092.99	95789.25
同比（%）	3.94	8.62	1.34	-4.55	2.58	4.13	9.54	18.5	31.8
粗鋼凈出口	4430.36	5085.07	8419.86	10572.48	10105.72	6541.14	5871.53	5695.39	5695.39
同比（%）	27.17	14.78	65.58	25.57	-4.41	-35.27	-10.24	-3	0

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預期我國2020年鋼鐵總產能12.13億噸

我們預期鋼鐵行業產能結構中，電弧爐的產能逐漸增加，高爐產能持續上升，整體產能將繼續上行。我們預期2020年我國鋼鐵整體產能為12.13億噸，其中高爐產能10.29億噸、電弧爐產能1.84億噸，整體產能較2019年繼續上升。從結構來看，電弧爐產能將繼續上升2000萬噸，假設其中50%由高爐產能置換而來。高爐由于技改及置換的綜合影響將上升3000萬噸產能，扣去置換為電爐的1000萬噸，高爐整體產能將提升2000萬噸。

2020年我國鋼鐵產能增量為4000萬噸

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預期2020年粗鋼產量小幅上升

預期2020年粗鋼產量小幅上升
單位：萬噸	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020
粗鋼表內產量	71654.2	77904.1	82269.8	80382.5	80836.6	83172.8	92826.4	99788.4	101485
同比（%）	3.1	7.5355	0.9	-2.3	1.2	5.7	6.6	7.5	1.7
地條鋼產量	3500	4000	4000	4500	5500	2750	0	0	0
地條鋼產能	-	-	-	-	12000	-	-	-	-
粗鋼總產量	75154	81904	86270	84883	86337	85923	92826.4	99788.4	101485
同比（%）	5	9	5	-2	2	0	8	7.5	1.7
產能	99519	108194	116000	120000	114000	109500	107000	117260	121260
增量	13219	8675	7806	4000	-6000	-4500	-2500	10260	4000
同比（%）	15	9	7	3	-5	-4	-2	7	3.4
產能利用率	72	72	71	67	71	76	87	85	84
去產能	-	-	-	-	6500	5000	3500	-	-
新增電爐	-	-	-	-	500	500	2000	2000	2000
電爐產能	-	-	-	11400	11900	12400	14400	16400	18400
電爐產量	6479	5731	5430	4750	5170	-	-	-	-
高爐置換50%	-	-	-	-	-	-	1000	1000	1000
高爐產能	-	-	-	108600	102100	97100	92600	100860	102860
鋼價（元/噸）	3957	3555	3048	2135	2412	3807	4119	3883	3500

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鋼價:預期2020年鋼價中樞將下降至3500元/噸

我們預期2020年鋼鐵行業產能利用率較2019年降低1.4個百分點，而根據M1-M2增速與螺紋鋼價格的關系，我們預期明年鋼價將呈現弱勢。2019年隨著鋼鐵行業利潤壓縮，行業產能利用率小幅回落。我們認為2020年產能利用率將繼續下降1.4個百分點，對應鋼價的均值在3500元。另外，我們觀察到M1-M2增速差值領先螺紋鋼價格1年左右。M1-M2增速差值可以理解為企業活期和定期存款增速的差值，與企業盈利情況緊密相關。另外，信貸投放的擴張會導致企業活期存款增速大于定期存款，預示宏觀經濟改善，同時推動M1-M2上行（同時，居民的消費意愿增加，也會使居民的存款向企業存款轉化，使M1-M2增速上升）。本輪M1-M2差值在2016年7月拐頭向下，顯示宏觀經濟逐步走弱。我們認為鋼價在2017年11月已見頂，2020年鋼價整體仍偏弱。

預期2020年鋼價中樞將下降至3500元/噸