光學級聚酯基膜為光電產業鏈前端最為重要的戰略材料之一，主要以聚酯切片為主要材料。因需滿足高透光率、低霧度、高亮度等性能要求，所以光學基膜為BOPET行業技術壁壘最高的領域。光學膜是指在光學元件或獨立基板上，制鍍或涂布一層或多層介電質膜或金屬膜或這兩類膜的組合，以改變光波的傳遞特性，包括光的投射、反射、吸收、散射、偏振及相位改變等。

    光學膜根據其應用可以分為顯示膜、保護膜、裝飾膜、隔熱膜，廣泛應用于液晶顯示器、消費電子面板、家電、建筑、汽車等行業。其中應用最廣的是液晶面板行業，背光模組用光學膜是液晶顯示器面板的關鍵設備之一。

DLP投影原理圖

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光學膜的分類及應用

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    全球光學基膜基本由國外大公司生產，高檔光學基膜產品市場被日本的東麗、美國3M、三菱和韓國的SKC等公司的產品壟斷，上述企業占據國內背光模組約70%市場份額。隨著國內平板顯示產業的迅猛發展，光學膜在市場中需求量巨大，但目前國內的光學膜產能極小，導致我國BOPET行業長期處于普通膜飽和、高端膜不足的結構矛盾。我國BOPET產能高居世界首位，已成為全球BOPET產品重要生產基地，上市公司中康得新、雙星新材、長陽科技、南洋科技、激智科技、大東南、華塑實業等相繼公告生產光學膜，光學膜成為我國加快培育和重點發展戰略新興材料之一。

光學膜相關政策、法規

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    1、顯示膜：全球LCD產業鏈向國內轉移，進口替代勢在必行

    韓國LG將于2020年年底停止韓國國內LCD電視面板的生產，在陸資和韓系面板廠的寡頭競爭中，韓國最優的博弈策略便是在陸資廠商擴產節奏相對較慢的時間點大規模關閉產線以調節行業供需、改善存量產線的盈利空間，因此LED產能及產業鏈正逐步向國內轉移。而國內京東方在LCD面板市占率為15%，此次LG擬退出的產能主要為IPS基數，與京東方同屬硬屏技術分支，因此京東方有望快速承接LG退出所帶來的轉單，為國內的上游光學膜企業的發展提供了有利條件。

    目前LCD的大尺寸應用主要集中在液晶電視、液晶顯示器、移動電腦上，小尺寸應用主要集中在手機、平板方面，其中液晶電視是LCD應用的第一大領域。2015年、2016年和2017年，LCD電視的平均尺寸分別為39.2英寸、41.4英寸和42.9英寸，每年均有一定的上升幅度。LCD電視的大尺寸化將有效帶動上游光學膜市場需求的持續增加。2018年LCD面板的出貨面積約為1.979億平方米，較2017年同期增長10.6%，預計2020年LCD面板的出貨面積將提升至2.10億平方米。

全球液晶模組需求統計

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全球LCD面板出貨面積及預測

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    LCD每個背光模組需要1張上擴散膜+2張增亮膜+1張下擴散膜+1張反射膜，2018年全球液晶電視面板背光模組需要的光學薄膜數量為13.2億片。

2015-2018年全球液晶電視面板背光模組光學薄膜需求量（億片）

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    此外，電腦、手機等終端消費類電子產品市場需求的強勁增長，預測臺式機出貨量穩定在1.40億臺左右，筆記本穩定在1.70億臺左右。全球智能手機出貨量保持在2.8%的年復合增長率，2022年全球智能手機銷量將有望達到16.8億臺。2018年全球液晶模組需求量約為34億片，預計至2020年全球液晶模組市場需求將達到34.38億片，較2011年增長31.72%。

液晶面板組內光學模組

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    2、背板基膜：光伏裝安裝量帶動行業快速增長

    主流的太陽能光伏電池背板具有三層結構：外層保護層氟膜材料具有良好的抗環境侵蝕能力，中間層基膜具有良好的絕緣性能和力學性能，內層氟膜材料和EVA膠膜具有良好的粘接性能，傳統含氟結構背板中TPT、KPK、CPC、TPF、KPF中的P指的就是PET，PET在背板中是基材，起到支撐、阻隔和耐電氣絕緣等作用，一般在PET薄膜基板表面復合或涂覆不同功能性聚合物材料從而賦予背板優異的保護功能。我國光伏產業迅速崛起，成為全球光伏產業發展的主要動力。

太陽能背板結構圖

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國光學薄膜行業市場競爭力分析及投資前景趨勢報告》數據顯示：2019年全球新增光伏裝機量約123GW，較去年增長11.2%；預測2020年全球新增光伏裝機量約140GW，預計增長13.8%。2019年我國光伏新增裝機30.1GW，同比下降32%，光伏累計裝機達到203.3GW。預計，2020年中國光伏裝機預計35-45GW。按照1GW安裝量對太陽能電池背板的需求量為650萬平方米進行估算，保守情形下對應的2020-2021年太陽能電池背板需求量分別為7.80億平方米、8.45億平方米。樂觀情形下對應的2020-2021年太陽能電池背板需求量分別為8.45億平方米、10.08億平方米。

全球光伏安裝量

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全球主要地區太陽能光伏裝機容量（十億瓦）

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全球四大國家與地區光伏裝機表（GW）

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    3、隔熱膜：市場容量巨大，國產窗膜走進高端市場

    隔熱膜因其隔熱、隔紫外線、防爆的特性，主要應用于汽車作為汽車窗膜使用，也廣泛應用于建筑領域。以汽車窗膜為例，2018年我國汽車銷量為2808萬輛，其中乘用車銷量為2371萬輛。我國乘用車汽車貼膜率約為85%，按照平均每輛車貼膜面積3.4m2計算，我國新售乘用車用汽車窗膜市場需求量超過6850萬m2。商用汽車用窗膜按平均每輛車貼膜面積5m2計算，我國新售汽車用汽車窗膜市場需求量超過8500萬m2。加上我國2億輛汽車存量的窗膜置換，假設窗膜平均更換周期10年，按照平均每輛車貼膜面積3.4m2計算，估計車窗膜市場容量約1.5億平方米。

    雖然2019年乘用車銷量同比下降7.4%，但預計2020年我國狹義乘用車銷量將達到2100萬輛，銷量或同比增長1%。預測2020年中國車市將從2019年谷底走出，乘用車增速將較2019年大幅改善。目前的中國汽車窗膜市場正處于產品升級換代、進口品牌被替代的歷史性階段，外資品牌的市場份額正在慢慢被稀釋，國產窗膜品牌正在將觸角伸向中高端市場，汽車窗膜市場具有很大發展潛力。

我國乘用車及商用車銷量（銷量單位：萬輛）

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汽車窗膜結構圖

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    4、市場趨勢

    在消費升級趨勢下，市場對于4K電視等高階產品的消化，中國已經是當之無愧的NO．1。2018年底中國4K電視滲透率將達到58％。而全球4K電視的滲透率還在30％的水平徘徊。這說明了中國市場對最新顯示技術的接受度是全球領先的。目前面板產業光學基膜國內進口依存度較高。全球光學基膜基本由國外大公司生產，尤其是高檔光學基膜產品的國際、國內市場幾乎都被日本東麗、美國3M、三菱和韓國SKC等公司壟斷。國內光學薄膜產業還處在起步階段，未來光學薄膜產業將呈現以下趨勢：

    未來，國內包括液晶電視在內的電子產品未來將繼續保持快速增長，二目前國內的光學膜產能極小，光學膜項目對下游液晶顯示器材行業的國產化水平提升有積極作用。

    本土光學膜進口替代勢在必行。面板行業由“規模競爭”轉向“成本競爭”，國內光學膜進口替代勢在必行。

    目前，液晶面板產業快速轉移至我國，是國內光學膜進口替代的良機，具有技術優勢并涉足光學膜生產的企業如康得新、樂凱膠片、南洋科技等企業有望打破國外企業壟斷地位。