（一）春運客流自節后顯著下降，返程需求仍待緩慢修復

    受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，2020年春運40日累計發送旅客14.76億人次，同比下降50.3%，其中，鐵路發送旅客2.10億人次，下降47.3%；民航發送旅客3839.0萬人次，下降47.5%；道路發送旅客12.11億人次，下降50.8%；水路發送旅客1689.1萬人次，下降58.6%。

    從春運客流增速的時序變化看，2020年疫情并未大幅影響春運返鄉潮，顯著的負面影響自農歷初一開始顯現。2020年春運節前15日共發送旅客11.43億人次，同比增長2.0%；春運節后25日共發送旅客3.33億人次，同比下降82.0%。從節后15日各渠道旅客發送量變化看，民航降幅最小（YOY-78.0%），道路（YOY-82.3%）、鐵路（YOY-83.4%）、水路（YOY-89.2%）降幅次之。

    考慮新冠病毒傳染性較強，預計短期返程客流需求主要來自于后續返工、返校客流恢復，返程持續周期較長，商務、探親、旅游出行需求短期仍難恢復，疫情對全國客流的影響仍將持續。

2020年全國春運客流累計同比增速

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2020年全國節后春運客流累計同比增速

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國城市軌道交通產業運營現狀及投資方向分析報告》數據顯示：春運前二十一日(1月10日-30日)，全國鐵路、道路、水路、民航共累計發送旅客12.44億人次，比去年同期下降16.5%。其中鐵路發送旅客1.86億人次，下降6.2%;道路發送旅客10.09億人次，下降18.1%;水路發送旅客1574.0萬人次，下降30.7%;民航發送旅客3337.0萬人次，下降11.1%。我們預計疫情對客運的沖擊將在2020年一季度明顯體現，隨著疫情逐步得到控制，后續影響將逐漸減弱，直至客運量正向反彈。

2020年民航春運客運量

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2020年鐵路春運客運量

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2020年道路春運客運量

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2020年水路春運客運量

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2020年春運每日客運量變化

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    （二）截至2月18日（正月廿五），全國春運節后返程率約3-4成

    我們分別從春運旅客發送量和百度遷徙規模指數2個口徑觀察節后返程進度，返程率以節后旅客人數或遷移規模/節前十五天旅客人數或遷徙規模計算。其中，春運旅客發送量數據為經營性客運流量，相比后者未能包含私家車出行旅客人次；百度遷徙規模指數基于百度地圖定位變化進行測算，相比前者測量口徑的下沉深度或存在一定缺陷，但考慮用戶數較大，應該能夠相對較好的刻畫整體旅客的遷移畫像。

    春運旅客發送量和百度遷徙指數規模口徑下，截至2月18日（正月廿五），節后返程率分別為29%、44%，返程進度分別為去年同期水平的17.6%、25.2%。

2020年春運旅客情況

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    從趨勢看，兩口徑下的節后返程率均爬升較為緩慢，考慮百度地圖的覆蓋人群，預計該口徑或許更能接近當前農民工及藍領人群的返工進度。

2020年全國春運返程率-春運旅客發送量口徑

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春運旅客發送量2020年全國春運返程率-百度遷徙指數口徑

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    短期內較為剛性的返程客流需求主要來自于農民工返崗及學生返校，預計二者合計返程人數、截至目前待返程人數約占節前返鄉人數的35%、28%，待返程客流將逐步在2月底至3月份釋放。

    農民工返程客運量約為3億人次，占節前15天春運旅客人數（11.4億）的比例約為26%。截至2月14日已經返程的農民工約8000萬人次（返程進度約為27%），預計2月底將要返程約1.2億人次（返程進度約為40%），3月以后返程約1億多人次。預測待返校的學生客運量約為1億人次，占節前15天春運旅客量人數的比例約為9%，考慮各地組織網課教學并實行錯峰開學，預計學生客流主要自3月份開始恢復。從主要城市來看，北京、上海、廣州、深圳的返程率分別為42%、43%、32%、31%。

2020年北京市春運返程率-百度遷徙指數口徑

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2020年上海市春運返程率-百度遷徙指數口徑

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2020年廣州市春運返程率-百度遷徙指數口徑

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2020年深圳市春運返程率-百度遷徙指數口徑

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    （三）返程客流逐步向春運期外平滑，呈現“強度顯著減弱、跨度顯著拉長”特征

    考慮當前聯防聯控情況，綜合民航、鐵路、高速渠道的旅客人次變化趨勢及預售數據，2020年春運返程客流呈現“強度顯著減弱、跨度顯著拉長”特征，預計返程客流逐步向春運期外平滑，2月底前客流仍將保持低位運行，不會出現客流高峰現象。

2020年不同渠道下的春運旅客情況

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    民航方面，節后25日（1月25日至2月18日），民航共運輸旅客1034萬人次，日均運輸旅客41萬人次，是去年同期的22%；節后至今（1月25日至2月18日）日均執行航班7659班次，取消航班10259班次，執行率為43%，其中國內、境外航班累計執行率分別為37%、62%。

    按照國家聯防聯控統一部署，為了有效減少人員的出行，民航局從1月21日開始，連續4次發布免費退票的政策。截至2月14日，中外航空公司共辦理退票超過2000萬張，票面金額超過200億元。2月15日至23日，日均旅客預計不超過20萬人次，客流量不足高峰時期的10%，客座率不足40%，客流的下滑勢頭仍然不減。

2020年全國春運期間單日出港航班（1月20日以來）執行情況

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2020年全國春運國內出港航班（1月20日以來）執行情況

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2020年全國春運期間單日跨境出港航班（1月20日以來）執行情況

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    鐵路方面，此前春運節后的鐵路客流的預計人數為2.8億，日均1120萬人次；而實際情況是，到2月18日為止，節后累計發送4242萬人次，日均170萬人次，同比下降83.4%。從2月11日起，鐵路發送旅客已經連續8天低于100萬人次，累計退票超過1.1億萬張。從車票預售情況看，從2月15日到2月底，最高峰日售票量不超過100萬張，不到去年同期的10%，這也意味著鐵路客流將繼續維持低位運行，不會形成客流高峰。

    高速方面，節后25日（1月25日至2月18日），全國高速平均擁堵里程較去年同期下降85.7%，2月8日（正月十五）以后，累計增速僅微幅修復，反映元宵節后的返程需求較為平緩。從全國高速公路網實際監測的流量看，2月9日至2月14日（正月十六至正月廿一），全國高速公路日均車流量為599.65萬輛次，比去年同期減少2126.98萬輛次，下降了78.01%。交通運輸部預計整個疫情防控期間，全國高速公路仍將處于低流量狀態，返程小高峰估計在去年農歷同期的1/6到1/5的水平上。

2020年全國節后高速公路擁堵里程同比變化

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    正月十七（2月10日）以后，隨著企業加快復工復產，行業12噸以上重型貨運車輛開工率小幅回升，接近往年的三成左右。開工車輛運行效率穩定，節后全國開工重型貨運車輛日均行駛里程與上年基本持平，反映已開工車輛運行效率基本穩定。考慮全國范圍內有序組織復工，未來各行業存在補庫需求，預計公路貨運車流將比客運車流率先見到增速修復。

2020年春節節后全國重型貨運車輛日開工情況

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2020年春節節后重型貨運車輛開工率與上年同期比率

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