一、2019年中國快遞業務收入及業務量

    2019年，我國快遞業務收入為7498億元，較2018年增長24.2%，增速有所提高。

2014-2019年中國快遞業務收入（億元）

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國大件快遞產業運營現狀及發展前景分析報告》數據顯示：2019年，全國快遞服務企業業務量累計完成635.2億件，同比增長25.3%；業務收入累計完成7497.8億元，同比增長24.2%。其中，同城業務量累計完成110.4億件，同比下降3.3%；異地業務量累計完成510.5億件，同比增長33.7%；國際/港澳臺業務量累計完成14.4億件，同比增長29.9%。

    12月份，全國快遞服務企業業務量完成67.3億件，同比增長24.3%；業務收入完成772.2億元，同比增長26.7%。

快遞業務量情況

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分專業快遞業務量比較

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    2019年，同城、異地、國際/港澳臺快遞業務量分別占全部快遞業務量的17.4%、80.4%和2.2%；業務收入分別占全部快遞收入的10%、52.6%和10%。與去年同期相比，同城快遞業務量的比重下降5.1個百分點，異地快遞業務量的比重上升5.1個百分點，國際/港澳臺業務量的比重與去年同期持平。

快遞業務量結構圖

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快遞業務收入結構

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    2019年，東、中、西部地區快遞業務量比重分別為79.7%、12.9%和7.4%，業務收入比重分別為80.2%、11.3%和8.5%。與去年同期相比，東部地區快遞業務量比重下降0.2個百分點，快遞業務收入比重上升個0.2百分點；中部地區快遞業務量比重上升0.6個百分點，快遞業務收入比重上升0.1個百分點；西部地區快遞業務量比重下降0.4個百分點，快遞業務收入比重下降個0.3百分點。

地區快遞業務量結構

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地區快遞業務收入結構

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分省快遞服務企業業務量和業務收入情況表

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快遞業務量前50位城市情況表

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快遞業務收入前50位城市情況表

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    二、疫情壓制短期供給，預計3月恢復正常

    （一）春節快遞攬收量同增76.6%，節后攬收量同比下滑約58.4%

    受新冠疫情影響，2020年春運期間，全國郵政快遞攬收量整體下滑。分階段來看，1月24日至29日（除夕至正月初五），全國郵政業攬收包裹8125萬件，投遞包裹7817萬件，日均分別為1354萬件、1303萬件，較2019年同期（按農歷日期）分別同比增長76.6%、110.34%。

    1月30日至2月13日（正月初六至正月二十），全國郵政業攬收包裹7.69億件，投遞包裹5.02億件，日均分別為5125萬件、3346萬件，日均攬收量較2019年同期同比下降約58.4%。春節快遞量同比增量主要源于疫情防控物資運輸，節后業務量同比下降主要受快遞復工時間推遲等疫情因素所致。

春節期間郵政包裹日均寄遞與投遞量（萬件）

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    （二）快遞攬收量已恢復至6成，預計Q1全國快遞量保持個位數增長

    2月17日，全國快件攬收量1.12億件，達到正常業務量的6成，投遞量超過8000萬件，超過正常業務量的4成。占全國快遞量9.3%的浙江金華，郵政、快遞行業復工復產以來，已經累計發出快件4809.7萬件，發件量占全省一半以上，居第一位。據上述數據測算，正常日均業務量約為1.87億件，約為2019年3月水平的1.19倍。

    截至2月17日，全國快遞小哥復工到崗人員超過200萬人，已經有包括浙中轉運中心在內的89家郵政快遞企業復工復產，整體復工率為87%。近兩周以來，快遞人員已成了復工復產的“先行者”。全行業產能正在加速修復。

    基于現有數據，我們對行業一季度快遞量進行了假設測算；假設2月18日-28日的日均快遞量達到1.12億件（2月17日日均）、1.23億件（2019春節節后15天日均）、1.52億件（2月28日全面恢復正常量的日均）、1.57億件（2020年春節節前日均），那么2月全國快遞量同比增速分別對應為-13%、-8%、+4%、+6%；假設3月快遞量同比增長25%（考慮到前序需求釋放，3月增速略高于此前對行業全年增速21%的預測，，那么行業一季度同比增速分別為+2.7%、+3.8%、+6.7%、+7.1%。

2020年Q1全國快遞攬件量測算（萬件）

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    在情形三中，我們將行業恢復正常量的日期設置為變量，測算伴隨該日期的提前或延遲，全行業快遞量規模及增速變化。

    假設全國日均快遞量的恢復曲線為直線型；那么，當行業恢復正常量的日期提前至2月18日時，2020年2月和Q1的快遞量同比增速分別為+19.4%、+10.1%；假設3月恢復正常量后的日均快遞量為1.96億件（2019年3月日均水平的1.25倍），當行業恢復正常量的日期延遲至3月12日時，2020年2月和Q1的快遞量同比增速分別為-4.3%、+4.7%。

    新冠疫情的影響下，復工時間推遲、全國交通管制等因素對快遞短期產能形成壓制，伴隨疫情緩解以及各項復工復產支持政策的陸續出臺，快遞產能正在加速修復。目前，全國主要快遞企業都已經恢復正常運營狀態，我們預計全國2月快遞量同比降幅將明顯收窄，3月上中旬有望完全恢復至正常水平，行業2020Q1快遞量將保持個位數增長。

全國快遞量增速彈性測算

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