一、裝配式鋼結構行業發展概述分析

    自改革開放以來，國內鋼結構有了前所未有的發展，尤其是在公共建筑領域，鋼結構建筑蓬勃發展，從傳統的廠房和多層房屋，擴展應用至超高層建筑、大跨度會展中心、體育場館、大型交通建筑等。目前國內在建和已建成的200m以上鋼結構超高層建筑已達千余座，我國鋼結構公共建筑正在向著更高、更廣、更輕的方向發展。

    反觀我國鋼結構在住宅領域，發展還十分緩慢，特別是老一輩人對鋼結構不認可。我國最早的鋼結構住宅是1994年建于上海北蔡的8層鋼結構住宅，其后20余年內建成的鋼結構住宅數量與鋼結構公建的數量相去甚遠，目前占比不足1%！

    按照不同的劃分方式，鋼結構住宅可劃分為“三大體系”或“四大系統”：基本構成上分，鋼結構住宅可分為外圍護體系、結構支撐體系和內填充體系；從系統功能上分，鋼結構住宅可分為主體結構體系、外圍護系統、內裝系統和設備管線系統四大體統。

    發展裝配式鋼結構建筑應理清認識上的兩個誤區

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    應充分發揮其建造質量和施工工期的優勢

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    裝配式建筑的普及是大勢所趨；裝配式建筑國內起步較晚，但得到了政府大力支持，可以說是工程建設行業的風口，希望同行能把握住中國施工模式轉型的機遇，把企業做大做強......韓誼集成房屋作為國內裝配式鋼結構行業的領先品牌，專注裝配式鋼結構領域16年。

    二、火神山、雷神山醫院彰顯中國速度，裝配式鋼結構施工亦是關鍵因素

    1、火神山、雷神山醫院建設迅速，按進場時間均預計一周交付

    武漢蔡甸火神山醫院是參照2003年抗擊非典期間北京小湯山醫院模式，在武漢職工療養院建設一座專門醫院，集中收治新型冠狀病毒肺炎患者。火神山醫院總建筑面積3.39萬平方米，可容納1000張床位。1月24日醫院相關設計方案完成，1月30日醫院已現雛形，2月1日首臺CT機已開始安裝，預計2月3日交付并接納患者。

    武漢火神山醫院建設非常迅速，截至2月1日首臺CT機已開始安裝

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    1月25日下午，武漢決定在黃家湖區域再建一所雷神山醫院。雷神山醫院總建筑面積7.5萬平方米，可容納1600張床位。1月26日即進場施工，1月29日一、二期總平面圖全部設計完成，預計2月5日交付、2月6日接納患者。

    武漢雷神山醫院建設非常迅速，截止1月31日雷神山醫院醫護宿舍主體結構基本完工

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    火神、雷神山醫院建設非常迅速，且都是預計一周左右交付，這再次彰顯了中國速度。這一方面這展示了國內建筑企業無論是設計施工能力、技術實力還是項目執行力均位居世界超一流水平，另一方面亦展現了國內包括建筑企業在內的眾多行業抗擊新型冠狀病毒的堅定信心、團結奮戰與勇挑重擔的大局觀。充分相信中國共產黨和政府防控疫情的能力，只要同舟共濟、科學防治，一定能取得這場疫情防控阻擊戰的勝利。武漢加油，中國加油。

    2、火神山、雷神山醫院的設計由中信建筑設計院等完成，施工由中建

    三局牽頭

    （一）火神山、雷神山醫院的設計主要由中信建筑設計院、中南建筑設計院等完成火神山醫院的設計由中信建筑設計院完成，并由參與過北京小湯山醫院的中元國際設計院協助，武漢市政設計院承接雨水、污水排放設計任務；雷神山醫院的設計由中南建筑設計院、中信建筑設計院等合作完成。這兩家醫院的施工均由中建三局牽頭火神山、雷神山醫院對比：從進場到建成預計約一周

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    3、疫情對鋼結構行業的影響分析：短期有一定擾動但較其他行業更輕，長期上升趨勢不改

    當前防控正在全面推進、防控力度持續加大，但疫情仍處于擴散階段，局部地區有迅速上升趨勢。對于鋼結構行業，由于人工少/周期短/車間防范檢查相對容易，智研咨詢師認為受疫情影響較其他行業尤其是人工密集型行業更可控。另外，復工時間雖有推遲（目前較多省份推遲至2月9日即正月十六左右），但考慮到建筑行業在往年基本是元宵節前后復工且北方開工較晚，且考慮到復工后的動力等因素，實際上主要影響因子還是取決于疫情的控制力度、疫情背景下對于工地/車間的管控力度等，且宏觀政策變化亦有較高影響。

    長期來看，智研咨詢師認為疫情對鋼結構行業只是短期擾動，一方面因為鋼結構在宏觀層面有總包/裝配式/環保/成本四大新變化、且需求端升級+供給端集中度提升共振，是建筑最具前景分（后文將進一步分析）；另一方面此次火神山、雷神山醫院建設迅速推進，亦使得裝配式鋼結構建造方式的諸多利好更為所知。因此疫情并不會改變鋼結構長期的上升趨勢。

    三、裝配式鋼結構受益政策支持力度增強，滲透率將顯著提速

    1、2019年裝配式鋼結構重大變化，政策支持力度增強且優先級提升

    （一）2016-18年的裝配式政策密集出臺

    發展裝配式建筑已上升為國家戰略，政策端支持力度不斷增強。2016年國務院《關于大力發展裝配式建筑的指導意見》提出“力爭用10年左右的時間，使裝配式建筑占新建建筑面積的比例達到30%”。2017年住建部《“十三五”裝配式建筑行動方案》提出“到2020年，全國裝配式建筑占新建建筑的比例達到15%以上，其中重點推進地區達到20%以上，積極推進地區達到15%以上，鼓勵推進地區達10%以上”，進一步明確裝配式建筑占比目標等發展規劃。

    地方政府均明確提出裝配式建筑工作目標。在中央政策指導下，201617年全部省份均制定了相關政策與細則推動裝配式建筑發展，其中北京、江蘇、浙江、四川等地區明確提出到2020年實現裝配式建筑占比達到30%以上的目標；廣東、河北、安徽、福建、江西等地區則明確提出到2020年實現裝配式建筑占比達到15-20%以上的目標。

    較多地方政府出臺了具體詳細的裝配式建筑政策

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    （二）2019年兩大重要變化，裝配式鋼結構獲重點支持且優先級提升

    2019年重大變化之一：住建部首次提出鋼結構試點住宅建設疊加七省試點，裝配式鋼結構獲政策支持力度進一步增強。2019年3月住建部《關于印發住房和城鄉建設部建筑市場監管司2019年工作要點的通知》中提出“開展鋼結構裝配式住宅建設試點”，這是裝配式建筑政策首次提出鋼結構試點。該政策中還提出“選擇部分地區開展試點”，隨后青海、四川、河南、山東、湖南、浙江、江西共七省推出《推進鋼結構裝配式住宅建設試點方案》，方案中提出鋼結構住宅的試點目標及范圍、主要任務和政策支持，并且住建部同意各省批復，以期盡快探索出一套可復制可推廣的鋼結構裝配式住宅建設推進模式。

    2019年重大變化之二：裝配式鋼結構住宅技術標準正式推出，進一步掃清發展障礙。2019年6月住建部發布《裝配式鋼結構住宅建筑技術標準》，于10月1日起正式實施，在鋼結構住宅的集成設計、各大系統（結構、外圍護、設備與管線、內裝等）、部品部件生產、施工安裝與質量驗收、使用維護及管理等方面制定了詳細規范。智研咨詢師認為，該技術標準的落實使得裝配式鋼結構住宅領域的相關標準漸成體系，進一步掃清了行業發展的障礙，因此將加速推動裝配式鋼結構在住宅領域的推廣與應用。

    2、裝配式鋼結構建造方式的應用廣度與深度都將顯著提升

    據央視新聞對中南建筑設計院專訪，中南建筑設計院此前亦接到較多其它醫院改造項目，如武漢黃陂區中醫院改造、荊州石首醫院改造、枝江醫院改造等。其實不光是在醫院領域，裝配式建造方式在標準化程度較高的其他領域如學校、住宅（安置房、商品房）、工業廠房、三館一中心等均有較多應用。

    裝配式建筑各項性能較傳統建筑優良。裝配式建筑主要分鋼結構裝配式、預制混凝土裝配式以及木結構裝配式，其結構性能例如抗震、抗風等優于傳統建筑。以鋼結構裝配式建筑為例，由于鋼材重量輕、塑性和韌性好，鋼結構建筑抗震性能好，此外還具有空間布置靈活、綠色環保可持續發展、自重輕承載力高、質量優良等特點，雖然鋼材耐火性能差，但是通過防火涂料以及防火板的加持，能夠使得這些不利因素得以消除

    三大裝配式結構優劣勢比較：裝配式鋼結構是未來發展重點

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    裝配式鋼結構建筑相較于傳統鋼混建筑具諸多優勢

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    因此智研咨詢師認為，未來裝配式建造方式尤其是更符合我國國情的裝配式鋼結構建造方式的應用場景將愈來愈多，將涵蓋包括醫院、學校、住宅（商品房、安置房）、工業廠房、三館一中心等在內的多個領域。

    四、宏觀角度看鋼結構有總包/裝配式/環保/成本四大新變化，中觀角度看需求端升級、供給端集中度提升共振

    1、宏觀角度：鋼結構迎總包/裝配式/環保/成本四大新變化

    在1月18日《鋼結構元年爆發，總包超預期仍未充分認知》中提到，隨著鋼鐵工業實現跨越式發展、規模以上重工業占工業總產值比例日益提升，工業化的日漸成熟奠定了鋼結構行業發展提速的重要基礎。

    2016年起國內支持鋼結構的系列政策文件亦密集出臺，如2016年《鋼鐵工業調整升級規劃（2016—2020年）》提出力爭鋼結構用鋼量由目前的5000萬噸增加到1億噸以上。2016年起國內鋼結構產量及產值明顯提速，2018年鋼結構產量6874萬噸同增11.8%、鋼結構產值6736億元同增32.1%。

    國內鋼結構滲透率相較西方發達國家仍較低，未來有提升空間。國內鋼結構發展速度較快，且應用領域目前已包括公共建筑如超高層商業樓宇、民用建筑、工業建筑等多個領域，但目前滲透率仍較低，據2019年全國建筑鋼結構行業大會數據，2018年全國鋼結構產量0.6874億噸，鋼結構產量占鋼產量的7.4%，較發達國家平均30%的比重有較大差距(歐洲、日本等已達到40%以上)。且2018年鋼結構產值占建筑業總產值僅2.87%、鋼結構住宅占比不到2%，未來仍有較高提升空間。

    國內鋼結構產量占鋼產量僅7.4%(發達國家30%)、鋼結構產值占建筑總產值僅2.9%，未來提升空間較高；

    鋼結構工程行業迎總包/裝配式/環保/成本四大新變化：

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    2、中觀角度：需求端升級、供給端集中度提升

    需求端升級的主要邏輯：

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    五、國內鋼結構上市公司加速推廣裝配式鋼結構業務

    1、技術角度：精工鋼構的GBS建筑體系覆蓋全面，杭蕭鋼構的三代技術聚焦多高層實現超百家簽約

    鋼結構公司在技術領域主要是圍繞裝配式鋼結構進行開展，主要特征是提高裝配化率或降低造價。

    各鋼結構公司在技術研發力度上都較強，精工鋼構與東南網架主要聚焦集成技術，在包括住宅/公寓/學校等各領域均可使用；杭蕭鋼構的三代技術實現超百家簽約，主要面對多高層領域；富煌鋼構亦主要面向多高層領域；鴻路鋼構主要面向低層領域；

    智研咨詢師認為，在裝配式鋼結構進一步加速推進的背景下，精工鋼構/東南網架/杭蕭鋼構這三家公司依托成熟的技術將在多高層住宅領域斬獲更多訂單，精工鋼構/東南網架在包括學校/醫院等在內的公共建筑領域將成為技術向成果轉化的排頭兵，鴻路鋼構有望在低層鋼結構市場取得更多進展。

    各鋼結構公司的主要裝配式技術對比：精工鋼構覆蓋全面，杭蕭鋼構聚焦多高層

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    2、商業模式角度：精工鋼構/東南網架/富煌鋼構加速拓展鋼結構奧，

    鴻路鋼構是加工制造龍頭，杭蕭鋼構的電商模式獨樹一幟鋼結構總包模式最能體現鋼結構公司價值且發揮優勢專長，精工鋼構/東南網架/富煌鋼構是總包三杰。如前文所述，精工鋼構、東南網架與富煌鋼構在總包模式上取得了重大突破，精工鋼構、東南網架均斬獲了20億元數量級的重要總包訂單，且自身在鋼結構尤其空間鋼領域實力強勁、資質齊全，其中東南網架在區域與行業層面均實現突破；富煌鋼構是唯一一家擁有特級資質的鋼結構民企，目前在保障房領域累計了近40億元的重要總包訂單，是住宅訂單占比最高的鋼結構公司。

    鋼結構加工制造模式從上游緊抓行業發展福利，鴻路鋼構是領域龍頭。受益鋼結構總包、鋼結構裝配式推進，且對標海外鋼結構滲透率將提升，因此加工制造將是充分受益鋼結構發展的重要環節。鴻路鋼構截止2019H1末達到210萬噸產能，已遙遙領先同行業公司，新建基地全部完成之后預計將達到約400萬噸產能。

    杭蕭鋼構的電商模式在行業內獨樹一幟。隨著鋼結構行業加速發展，綠色部品部件及建材的大平臺大生態圈是重要發展方向，因此電商模式有望引領新發展。杭蕭鋼構的線下展示中心在2019年1-9月簽約合同額約2.76億元、網上商城在1-9月交易量約4.9億元。考慮到未來線下展示中心會繼續迎來密集簽約入駐、線上交易量有望持續增長，杭蕭鋼構的電商模式將進一步引領鋼結構行業的跨越式發展。

    各鋼結構公司商業模式總結：精工鋼構/東南網架/富煌鋼構是總包三杰，鴻路鋼構是加工制造龍頭

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    六、裝配式鋼結構是未來建筑行業趨勢

    裝配式鋼結構建筑提前在工廠將建筑施工現場需要的屋面、樓面、墻面等部件批量生產出來，然后在運輸到施工現場，通過進行拼接組裝、搭建成一個完整的建筑物。那么，如何看待裝配式鋼結構是未來建筑行業趨勢呢？

    1.建筑安全，質量有保障

    裝配式鋼結構建筑結構部件是在工廠通過高精度生產制造的，通過先進的高科技生產設備把控；運輸到建筑現場進行拼接組裝，在最大程度降低失誤和誤差，使建筑的質量有保障，保障工人的安全。還可提升施工效率！

    2.建筑速度加快，降低外界影響

    裝配式鋼結構建筑較傳統建筑其便捷的方式就是不受天氣和其他外界影響，建筑的結構部件采用施工現場裝配，受天氣影響較少。多層施工，實現立體交叉作業，施工速度更快，比傳統建筑節省約70%的建筑工期。

    3.高使用率、改變過去局限的裝修方式

    裝配式鋼結構建筑墻面由于是用鋼材組裝，減少凸柱，用更少墻體數量，堅固加倍，戶內面積較傳統建筑增加5%以上。同時，鋼結構墻體數量比傳統建筑減少約六成的建筑重量，室內輕質非承重墻布局可以隨意改變，裝修更隨意。

    4.綠色施工，更環保更安全

    裝配式鋼結構建筑采用工廠化生產，減少了大量建筑垃圾，更環保更安全；傳統建筑每平方米會產生約兩百公斤的建筑垃圾。建筑垃圾占近一半城市垃圾，建筑物料運輸及施工揚塵占城市空氣污染三分之一，耗水量非常大，并污染水源。裝配式鋼結構建筑可以在工廠制造環節中進行樓房精裝修，施工工地無火、無水、無塵、無味。

    5.保溫性能好，節約能效

    裝配式鋼結構建筑的墻體采用新型的輕型節能標準化預制墻板來代替傳統的粘土磚，保溫性能好，還比鋼筋混凝土建筑節能一半以上，冬夏恒溫。

    6.工業生產，出廠即可安裝，減少了作業施工人員。

    工地的事情工廠做，室外的事情室內做，絕大部分的部品部件均可在工廠加工，比傳統的建筑現場作業人數減少約六成 。

    綜合各方面情況來看，裝配式建筑市場將成為大家關注的焦點，在粵港澳大灣區范圍內，專注于裝配式建筑的建企目前仍為數不多。佛山市粵馳建工作為擁有從事鋼結構加工、制作和施工的企業，憑借強大的技術研發和大型項目的施工總承包能力，[粵馳建工]已在佛山市及周邊地區承接了多個鋼結構廠房示范項目，此外粵馳建工還在恩平地區設有鋼結構生產基地，占地面積6萬平方，能夠提高型鋼質量，降低造價，為鋼結構體系的應用打開了空間。目前佛山市粵馳建工二期廠房正式啟動，吸引了多地鋼結構上下游企業的加入，共同打造出良好的營商環境，這樣對于鋼結構住宅還是鋼結構廠房，將得到迅速的應用于推廣.

    如今鋼結構發展迅速，對于智慧城市的建設發展具有一定的意義，業內專家表示，我國作為鋼鐵生產大國，未來有著廣闊的發展前景，在地震多發的華中地區應用鋼結構建筑，可以對當地人員安全與財產方面起到保障作用。此外，鋼結構工程符合綠色、環保、耐用的需求，這些利好的作用對推動市場起到積極作用，亦符合國家頂層設計和戰略布局的方向，未來可期。

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國裝配式建筑鋼結構行業市場運營態勢及未來前景預測報告》