OLED是指有機自發光二極管（Organic Light-Emitting Diode），是一種以有機薄膜為自發光源的顯示技術。由于其超高對比度、更細膩逼真的色彩、寬廣視角、輕薄外形、寬溫操作等特性，OLED有望成為繼CRT、LCD后的第三代主流顯示技術。

OLED和TFT-LCD性能比較

資料來源：OLEDIndustry、智研咨詢整理

    目前AMOLED是OLED技術的主流。LOED技術根據驅動方式的差異，主要分為被動式無源驅動PMOLED和主動式無源驅動AMOLED，分別應用于小尺寸以及中大尺寸領域，其中AMOLED使用TFT陣列來控制OLED像素，實用性更強。

    顯示素質來看，采用自發光原理的AMOLED每個像素點獨立控制發光，像素熄滅便可實現完全的黑，因此AMOLED相比LCD可以實現更高對比度，給人更強烈的視亮度感覺，從而實現更優質的顯示體驗。此外，AMOLED也因對像素點的高度控制而具備了更低的功耗。AMOLED高顯示素質正契合了未來用于手機、電競、VR等應用屏幕對高清、高頻、高質量顯示體驗的需求。

    在生產成本領域，AMOLED相比TFTLCD更具優勢，主要是不需要背光模組等零組件，但由于部分關鍵設備依賴于進口，導致AMOLED生產成本短期存在一定劣勢。

    AMOLED 成本結構

資料來源：IHS、智研咨詢整理

    隨著OLED技術研發進程提速、部分研發成果陸續投入生產，同時中國近兩年OLED產能擴張，加大了全球OLED行業市場規模的高速增長。2018年全球OLED市場規模為265億美元，同比增長8.08%，2019年全球OLED市場實現進一步提速，全球OLED市場規模約304億美元，相比2018年提高了14.72%。

    2014-2019年全球OLED市場規模

資料來源：智研咨詢整理

    從OLED應用領域來看，移動終端設備占據了絕大部分市場份額，智能手機、可穿戴智能設備在2019年占OLED應用比重約82.6%，其中智能手機占比超過70%。

    2019年OLED應用領域情況

資料來源：智研咨詢整理

    AMOLED憑借其更具競爭力的顯示性能和產品結構，刺激了下游市場強烈的需求趨勢，近三年，在全球智能手機出貨量下滑的環境下，AMOLED智能手機面板出貨量穩步提升。

    2019年全球AMOLED智能手機面板出貨達到約4.7億片，同比增長約8%，占整體智能手機面板出貨量的比重由2018的23%上升至27%，其中FOLED（剛性AMOLED）智能手機面板出貨量為2.91億片，同比增長9.0%，ROLED（柔性AMOLED）智能手機面板出貨量為1.75億片，同比增長6.2%，面板技術迭代趨勢進一步確定。

    2017-2019年全球AMOLED智能手機面板出貨量

資料來源：智研咨詢整理

    2018年受制于面板生產商AMOLED產能和良率，智能手機廠商AMOLED滲透率有較大差距，因而市場整體滲透率并不高。

    2018年三星、蘋果、華為的旗艦機型均采用AMOLED屏幕，其中三星和蘋果手機的AMOLED滲透率也分別達到了63.2%和65.7%。到2019年，全球面板廠商顯示技術以及產能規模得到有效改善，良品率提升以及下游智能手機廠商將AMOLED納入各品牌旗艦手機，極大程度上推動了智能手機AMOLED滲透率。

    根據智研咨詢發布的《2020-2026年中國AMOLED面板行業競爭格局分析及投資潛力研究報告》數據顯示：隨著AMOLED智能手機面板出貨量的崛起，a-si LCD由于缺乏性能優勢，逐步推出高端智能手機市場，為新一代面板技術騰出市場空間，其中AMOLED滲透率從2017年的17.7%增長至2019年的23.9%，預計到2020年超過LTPS LCD達到29.6%。

    2017-2022年全球智能手機面板細分產品滲透率

資料來源：IHS、智研咨詢整理

    預計到2020年隨著顯示技術的進一步完善，產品成本控制，全球AMOLED面板在智能手機的應用將從旗艦機、高端機向下滲透至智能手機最大的中端手機市場，從而擴大AMOLED面板的應用規模，成為AMOLED面板儲量的主要動力。

    2020年各品牌手機AMOLED滲透率

資料來源：Counterpoint、智研咨詢整理

    近幾年，國內面板廠商陸續進入OLED面板領域，同時，中央以及各地方政府為面板廠商的OLED研發進行實質性補助和政策支持。促使我國OLED產業實現了快速發展，其中，國內最大的OLED面板廠商京東方已經成為2019年全球智能手機面板出貨量最高的廠商，在AMOLED的出貨量也位列全球第二。

    同時國產手機品牌華為、小米、OPPO、中興等已開始與國內OLED面板廠商就新技術研發展開合作，協同創新。

    2019年全球AMOLED智能手機各廠商占比

資料來源：智研咨詢整理

    從2019年下半年開始，我國5G網絡與5G手機逐步進入市場，至此國內乃至全球開始進入智能手機的大規模更新周期，AMOLED面板作為現階段最具性能優勢的智能手機面板，一定程度上有利于AMOLED面板在智能手機領域的規模擴張。同時隨著我國國內廠家的產能逐步釋放，中國作為全球最大的智能手機生產地、消費地，為國內AMOLED面板行業提供了非常可觀的發展前景。