一、每一輪數字產品的升級，都伴隨著體量上的暴增

    電子設備是指由集成電路、晶體管、電子管等電子元器件組成、應用電子技術控制的設備。其涵蓋的產品范圍廣闊，包括電子計算機以及由電子計算機控制的機器、數控或程控系統等。在電子設備普及率快速提升、消費電子市場蓬勃發展的情況下，我國電子設備營收規模持續擴大。

    2013-2018年，除2017年我國電子設備行業主營業務收入小幅下滑1.1%以外，行業整體呈現上升趨勢。2018年，我國電子設備行業主營業務收入達到11萬億元，同比增長8.9%。我國電子設備行業營收規模保持增長，整體發展態勢良好，預計2019年仍將保持上升趨勢。

    受我國電腦、平板電腦、智能手機等消費電子市場逐漸飽和的影響，2017年，我國電子設備行業營收規模有所下滑。在中美貿易摩擦增大的背景下，我國高端電子設備關鍵技術掌握水平低、核心零部件依賴進口的現象日益受到國家與社會的重視，掌握核心技術的重要性得到電子設備行業的普遍認同。2018年，我國電子設備行業在芯片、集成電路、半導體等領域的投資力度不斷加大，帶動了我國電子設備市場增長。

    截止到2018年底，我國電子設備行業擁有企業數量為16650余家，較2013年增長了接近4000家。我國電子設備行業規模持續擴大，現階段，我國是全球制造業大國，也是電子設備生產大國，電子制造業在全球市場中占據著重要地位。隨著全球電子設備產能向國內市場轉移，以及本土電子設備品牌崛起，我國電子設備行業規模在擴大的同時，產業協作模式及生產技術水平也在不斷升級，國際市場競爭力不斷增強。

    2019年全球智能設備出貨包括智能手機、臺式電腦、筆記本電腦、平板電腦、智能手環及手表、智能音箱和智能個人音頻設備將達到24億臺。在全球經濟和政治持續不穩的宏觀環境下，智能設備市場表現強勁，出貨四年復合年增長率仍有望達到6.5%，于2023年超過30億臺。

    Canalys指出即使新一年里加入了5G商用推廣和智能手機外觀設計新形態等刺激因素，智能手機市場前景仍然不容樂觀，廠商仍將面對前所未有的巨大挑戰。越來越多廠商將在2020年大力投入構建生態系統戰略，進入新智能產品領域并挑戰該產品類別的現有品牌。

    在智能設備市場中，智能手機仍將是最重要的類別，并將占所有智能設備出貨量的一半以上。在市場機會方面，智能個人音頻將是增長最快的產品類別，2020年預計同比增長32.1%，達到4.9億臺。其次增長最快的類別是智能音箱，2020年預計增長21.7%至1.5億臺出貨，排名第三是智能手環及手表，2020年預計同比增長11.8%。

2023年全球智能設備出貨量

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    有助于推廣普適計算模式的大環境已經逐漸成型，市場各方面已經做好準備在未來五年在大眾消費市場落地。智能設備，特別是相對較新的類別，如智能個人音頻設備、智能手環和手表及智能音箱，正在形成多個與用戶交互接觸點以形成一個完整的智能生態系統閉合，全面覆蓋了消費者在移動，辦公及家居等重要場景。

    時至今日，傳統電腦的年出貨量基本維持在1300萬臺左右，盡管曾經一體機是全球科技文明的代表，但在新時代背景下，其不可移動性和操控性等受制因素使之再難成為物理與數碼世界的第一傳媒。而隨后誕生的平板電腦，年出貨量與一體機有著10倍體量的差距。更加便捷和人性化的智能手機與平板電腦又有著基本10倍的量級差距。在人類為了自己改造環境的過程中，可穿戴設備的理念必然會是對現有溝通媒介的替代方向，一旦諸如身份地址、操作系統和交互協議等基礎設施完善后，操作更人性化的設備可能亦有10倍于智能手機的年出貨量。

2015-2023年全球智能電子設備出貨量

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    控制方法制約可穿戴設備出貨量放大。智研咨詢發布的《2020-2026年中國可穿戴設備行業市場經營風險及發展前景預測報告》顯示：215年至2019年，全球可穿戴設備出貨量的占比一直處于穩步提升的趨勢中，預計2023年這個占比會擴大到18%。前文所述，每一輪硬件的升級都會帶來大約10倍出貨量的量級改變，目前限制可穿戴設備增量的因素有很多，其中交互方式是一個重要原因，由于可能失去傳統鍵盤式信息輸入方式的支持，導致可穿戴設備需要一系列的功能控制層的創新與突破。其中大腦與信息源頭的互聯以及操控，是非常重要的突破方式，也是最符合人體需求和科技發展方向的領域。

2015-2023年全球可穿戴設備和智能手機出貨量占比

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    1、醫療領域技術問題分析

    醫療是目前腦機產業商業應用最成熟的產業，也最大的產業之一。集中在疾病診斷和疾病治療兩個領域，疾病診斷如腦電圖監測等是自1924年就開始應用在醫療領域的技術，某種程度上，已經不能和今天的腦機技術相提并論了。而在更深層次的精神類疾病治療領域，則運用了侵入式腦機技術，對大腦神經產生一系列或抑制，或增強的電刺激，來抑制疾病或使殘障人士重新獲得行動能力。不過受制于倫理方面的問題，全球腦機在神經治療領域的進展比較緩慢，一個技術投入市場之前，需要大量臨床試驗，數據量和志愿者的招募都很難快速提升。而在中國，醫療保險的覆蓋面也是影響中國腦機神經疾病治療的原因。

    中國醫保壓力非常大，國外一場植入腦機的手術費用在60萬人民幣左右，而因為中國的努力，國內一場手術僅需20萬左右。目前腦機方面的治療已有部分省份覆蓋，對行業整體是一種利好。

2018年全球人均醫療保健支出

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核算邏輯：

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    2、科研設備行業發展情況分析

    科研市場是腦機產業尚處初級階段的最好證明，因為他完全可以實現所謂的“自產自銷”，腦機既是對大腦的調控與反饋，又是進一步了解大腦運作原理的重要手段。所以很多腦機設備的研發與制造，本身就是為了能讓科研進行的更加高效。對于科研領域來說，技術、方法甚至于理念都一直都在進步。從過去寄希望于力圖將單個神經元細胞的功能原理弄清，到現在可以針對一個神經元集團進行腦電分析。這期間經歷了技術、算法等多方面的更迭。以現在科技類產品的工程理念來看，未來通過“并聯”更多的電極，使可調控的神經元數量級再上升一位，可能會行成一些具體的商業應用。

    腦電識別原理：

    由于腦細胞的密度和識別難度，往往一個腦電信號會影響一片神經細胞，這給信號識別帶來了一定的麻煩。目前，識別信號的原理有很多種，向量法是最原始的一種。

    它的方法就是通過若干探針監測一片區域的神經群。然后看哪一部分的神經對某一行為做出的反饋最強烈，則推定這一神經“主管”這一行為。

腦機可調控腦細胞個數與真實腦細胞

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    3、芯片與其他行業發展情況分析

    盡管腦機在大腦和神經科學，以及實踐應用領域取得了不小的成就，但仍然有一系列的技術問題尚待解決，比如，人體的排異反應導致電極的使用壽命受限；算法和芯片的能力制約了腦電信號的進一步解讀；以及義肢的制造工藝使腦機功能發揮余地有限等等……而這些更加底層基礎科學的進步，是使腦機產業更上一層樓的保障。除此之外，腦機互聯本身在商業模式上的探索與開發，是更加迫切和謹慎的領域。誠然科學家在此過程中必不可少，但基礎的科研成果，甚至初級的科研產品都是嚴重不符合市場需求的產物。而在這個環節上，工程人才的引入可以最大限度解決這個問題。

腦機在大腦和神經科學，以及實踐應用領域

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中國科研成果產品化與商業化成本對比

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    4、腦機行業發展情況分析

    腦機互聯這種模式之所以想象空間巨大，除了本身的商業價值外，還有另一個非常重要的原因在于，它極有可能給現存的人機交互形式帶來根本的變革。過去很長時間內，都通過鍵盤和鼠標與機器溝通，盡管有一系列諸如語言、視覺、觸覺交互的模式涌現，但都沒能撼動鍵盤鼠標的基礎范式。而腦機互聯則可能對此進行完全的顛覆，成為下一代主流操作系統，有兩條邏輯鏈支持這個判斷。

    歷代OS的演變，顯示出系統操控性真實世界化的傾向所謂操作系統和日常接觸到的程序之間沒有本質上的區別，只是在功能側重上和普通的程序不同。普通程序是基于操作系統開發的應用，普通程序的首要目標是最大限度的實現用戶的實際功能需求；而操作系統則是在保有基礎的功能時，最大限度的發揮硬件的功能。也就是說，普通程序想要完成某項任務，必須由操作系統將功能信號翻譯成“機器可以聽懂”的信號，發送到硬件上，進而從物理層面實現這個功能。所以操作系統是出了硬件設備外，支撐起龐大數碼帝國的根基，這也是為什么近年來它顯得尤其重要的原因。從操作系統的歷史演變來看，其越來越多的顯示出數碼與真實物理世界相結合的趨勢。

    5、硬件能力對操作系統的反向促進

    盡管每一代計算機在性能方面都有很大的飛躍，但其基礎原理、運行范式都沒有本質區別。所以自1960年至今，PC計算機的操作系統行業始終處于“贏者通吃”的環境中，沒有任何一種新的操作系統能夠有效挑戰Windows的統治地位。而智能手機的出現，使原有的使用環境，硬件功能發生了劇變，也因此推動了移動端操作系統的發展，誕生了安卓和iOS兩款處于統治地位的操作系統。與前兩者都不同的是，腦機的出現不僅使功能和環境再次發生劇變，還深度改變了運算的模式和邏輯。這三點結合在一起，極有可能促使新的操作系統出現。

不同時代計算機、智能產品與大腦運算能力對比

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    6、基于操作系統的開發者群體對于新操作系統至關重要

    硬件功能的逐步強大最終目的是實際應用，所以開發者對于新的操作系統來說，是商業成功至關重要的群體。通過開發者的拓展與維護，使越來越多的程序落地供用戶使用。所以某種程度上說，一款操作系統的景氣指標就是其平臺上程序的個數。目前對用戶影響最大的移動互聯網生態操作系統的演進也可以看到端倪，需要提醒的是，全球網民用戶滲透率在這一時期一直在提升，所以市場紅利消退的現象并站不住腳，所以最大可能還是生態體系的變化。

2009-2019年iOS和安卓App數量

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    7、大腦相比硬件設備功能上的本質飛躍，將孕育新的數字模式

    從計算機的發展上看，人類是將自身可以i做到的運算機械化、自動化，以及在可能范圍內的強化。所以可以看到隨著人類對自身研究理解的深入，計算機的核心運算組件的運作模式也在改變。未來隨著腦機對大腦運作秘密的逐漸解析，新的數字模式可能會使計算機核心運算原件進行新的升級。如果還能配合上新的操作系統，那么這種升級作用將更進一步實現數字即生物的構想。

基于大腦運作原理可能誕生的運算模式路徑

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    8、人體試驗志愿者的缺乏與未來侵入式腦機普及最大的障礙

    在基礎不產生顛覆性變革的前提下，侵入式腦機是未來腦機互聯領域最大可能的突破者，也是短期內腦科學研究取得進展的必要手段，而這也恰恰是腦機行業目前面臨的最嚴重的非科研性問題。由于侵入式腦機需要開顱手術，將電極穿過顱骨植入到大腦皮層上。因此腦機就必然面臨兩個互為因果的問題，首先，腦機產業商業上的成功，必然要依靠醫學，而一個新型的醫學產品想要成功上市，必然要經歷一系列臨床案例的佐證，然而這恰恰是腦機互聯目前無法大規模拓展的關鍵。因為腦機互聯涉及復雜的倫理問題，關于倫理，它像宗教一樣既維護這社會的穩定，又束縛著社會的前進。然而倫理并沒有嚴格的定義，它本身就像一個少數服從多數的社會風氣，所以倫理問題本身就是一個倫理問題。科技的前進需要合理的勇氣和無法避免的突破，未來“免費”“抽樣”“試作型”新產品等商業活動，將不可避免的輔助科技產品在倫理層面的突破，無論接受與否這都是生物科學的必然選擇。

生物科學在研究和上市前需要的試驗個體數

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    9、與日常生活更加貼近的試作型產品是最好的市場教育

    在報告第二部分提到的腦機互聯應用產業，是腦機未來產生最大商業和社會效益的行業，但在這之前，腦機行業勢必經歷一個漫長（可能是15年）的市場預熱期，在這個預熱期內，腦機行業將完成最重要的市場教育行動。借鑒目前互聯網行業市場教育最快速的方法，即：讓用戶以最快的速度，毫無障礙的完成他想做的事，就是最好的市場教育。所以除了醫療這個必須涉及生死的行業以外，其他日常生活中常見的小事，用戶目前認知中的客觀產品的改造和腦機聯通化，將是最好的市場教育。在完整腦機產品同步開發的同時，這些“試作型”日常產品將成為腦機產品的破冰者。

    10、從腦機互聯到人機互聯

    目前，肌肉神經連接比腦神經連接更能實現對機器操控刨除基礎的實現技術難度以外，要通過腦機互聯產品實現對物理設備的操控，還需要一層很重要的篩選機制，或者叫防火墻機制。目前實驗室中的實現，都是無害型的驗證，但生活中危險無處不在。比如：路怒癥的司機是真正要做撞車的行為，還僅僅是一種宣泄性的想法？同樣是轉向，是迅捷而極速的大角度快轉，還是柔和而緩慢的小角度轉彎。這些都是類似行為背后腦電的細微差別，不但攻克科研課題很困難，在操作端產品設計的時候，也需要考慮復雜的防火墻機制。與之相對的是，人體肌肉纖維上的神經元個數要遠少于大腦本身，而且功能化的肌肉，其神經元發出的信號也相對簡單，更易于識別。同樣是出于預熱和市場教育的角度出發，在腦機互聯網商業化成熟之前，人機互聯的可能性更高。

大腦與肌肉的神經個數對比

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    二、在全球智能化的趨勢下，電子設備行業發展迎來機遇分析

    在全球智能化的趨勢下，我國發布“中國制造2025”戰略，推動工業智能化發展。電子設備行業開始向智能化方向升級，智能電子產品逐漸由計算機、消費電子領域向通信網絡、家用電器、工業控制、醫療電子等領域拓展，呈現多元化趨勢。隨著智能化時代到來，電子設備市場需求將迎來新一輪的增長，電子設備行業將迎來新的發展機遇。

    我國是全球電子設備生產和消費大國，隨著人工智能、物聯網等技術落地步伐加快，以及5G技術即將進入普及階段，電子設備行業面臨新的發展機會。但我國電子設備行業在關鍵技術與核心零部件領域仍需加大投資力度，提高研發創新能力，突破現有技術瓶頸。我國現階段僅是電子設備生產大國，不是電子設備生產強國，在“中國制造2025”的戰略背景下，我國電子設備行業發展迎來機遇的同時也面臨著挑戰。