一、中西藥品零售情況

    醫藥是預防或治療或診斷人類和牲畜疾病的物質或制劑。藥物按來源分天然藥物和合成藥物。醫藥也可預防疾病，治療疾病，減少痛苦，增進健康，或增強機體對疾病的抵抗力或幫助診斷疾病的物質。

    隨著我國經濟的持續發展，人們對自身健康的重視程度不斷提高，對相關醫藥產品的需求逐步擴大。醫藥產業作為國民經濟的重要組成部分，長期以來一直保持較快增速。

     隨著中國人口爆炸性增長的60、70、80后進入銀發社會，這批人有大量積蓄。必然會導致對壽命和健康的消費升級需求的不斷擴大。因此醫藥行業，總體來說，也是一個有好的發展前景的行業。這個大趨勢，是比較明確的。不過，醫藥行業，是個大行業。分醫和藥兩大分類。‘’醫‘’：又分醫治，醫生，醫院，醫療保健及設備等領域。也是非常寬泛和發展廣闊的領域。

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國醫藥生物行業競爭現狀及投資前景規劃分析報告》數據顯示：2019年，社會消費品零售總額411649億元，比上年名義增長8.0%（扣除價格因素實際增長6.0%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，除汽車以外的消費品零售額372260億元，增長9.0%。2019年12月份，社會消費品零售總額38777億元，同比增長8.0%。其中，除汽車以外的消費品零售額34349億元，增長8.9%。

    從中西藥品行業零售情況來看：2019年12月，全國中西藥品類零售額581億元，與上年同期相比增長8.2%；2019年1-12月，全國中西藥品類零售額為5907億元，同比增長9.0%。

2019年中西藥品類當月零售額及同比增速情況

數據來源：公開資料整理

2019年中西藥品類當月零售額累計及同比增速情況

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    從增速來看：2019年1-12月，全國中西藥品類零售額同比增長9.0%，高于同期社會消費品零售總額增速1.0個百分點。

2019年中西藥品類零售額增速與社會消費品零售總額增速比較

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    隨著國家政策對醫藥電商的政策放開，醫藥電商迎來多輪“解禁”。2018年國務院辦公廳發表《關于促進“互聯網+醫療健康”發展的意見》，對線上開具的常見病、慢性病處方，經藥師審核后，醫療機構、藥品經營企業可委托符合條件的第三方機構配送。指出要進一步促進醫藥電商創新發展智慧醫療健康服務，加快互聯網與醫療健康深度融合發展。

    在互聯網藥品交易服務牌照審批未取消前，共有第三方交易平臺（A證）、企業與企業之間的交易平臺（B2B，B證）、企業與消費者之間的交易平臺（B2C，C證）三種證書類型。截至2017年9月取消審批，我國共審批發放互聯網藥品交易資格證929家，從業務形式來看，54家企業擁有A證；222家企業擁有B證；653家企業擁有C證。擁有A證企業最多的地區是北京，有21家企業；擁有B證企業最多的地區是廣東省和浙江省，都有28家企業；擁有C證企業最多的地區是廣東省，有150家企業。其地域特征與我國醫療產品銷量地域特征相符。

2018中國互聯網藥品交易服務牌照發布情況

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    隨著“互聯網+藥品流通”行動計劃地深入推進，醫藥電商行業將逐步進入轉型升級的創新發展階段。在互聯網技術推動下，利用大數據、物聯網、云計算等新技術，積極整合社會資源，發展平臺模式，為上下游企業提供新型供應鏈服務，為患者提供專業的要事服務和貼心的購藥體驗。構建集互聯網技術、醫藥專業物流、供應鏈金融、藥品新零售為一體的醫藥供應鏈智慧服務平臺，實現工商協同、品規協同、醫藥協同、營銷協同、物流協同，對內降低流通成本，對外擴大終端覆蓋。通過電子處方平臺對接醫院信息系統，藥品數據平臺將處方轉化為訂單，支持院內發藥、藥店自取、送藥上門等多種購藥方式。

    近年來在多重醫改政策的宏觀調控下，醫藥分離新政和試點工作不斷，藥方外流是一大趨勢。在未來處方外流的新流程下，患者可在獲取處方后選擇到零售藥店或平臺購藥，處方藥從傳統的醫院銷售渠道到零售銷售渠道的分流預計將釋放千億級的市場，給醫藥電商帶來巨大的機遇。

醫藥電商渠道分流情況

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    隨著“兩票制”政策的實施，藥品流通環節大幅壓縮，供應鏈扁平化進程加快，全國性藥品流通企業跨區域并購將進一步加快，行業集中度將不斷提高。信譽度高、規范性強、終端覆蓋廣、銷售能力強的大型藥品流通企業市場占有率迅速提升，而規模小、渠道單一的中小代理商或被淘汰。

    未來，全國大型醫藥集團和區域藥品流通的龍頭企業以云計算、大數據和物聯網技術為支持，積極整合供應鏈上下游各環節資源，促進“物流、信息流、資金流”三流融合，建立多元協同的醫藥供應鏈體系。大中型藥品流通企業在醫藥物流拆零技術、冷鏈箱周轉體系、物流全程可視化信息系統等方面持續優化升級，打造信息化智慧供應鏈。

    二、2020中國醫藥行業的十大發展趨勢預測

    1、帶量采購擴圍倒逼藥企創新，產業面臨大洗牌

    繼帶量采購擴圍政策推進后，2018年12月29日，第二批國家組織藥品集中采購和使用工作正式開展。按照集中采購工作安排，2020年1月17日將在上海招標產生擬中選結果，全國各地患者將于4月份用上第二批集中帶量采購中選藥品。

    帶量采購逐漸成常態，藥價虛高水分被擠出后將惠及患者。而對于藥企而言，面對這種市場新環境，將不得不在提質降價上做文章，加強創新研發。同時中標藥企有了銷量的保證，在營銷上的投入上將減少，或刺激企業投身創新藥研發?？偟膩砜?，創新是未來醫藥行業發展的關鍵詞，整個產業都將面臨大洗牌。

    目前，國內藥企正加大研發投入，企業研發費用占營業收入的占比不斷提高。例如，國內醫藥龍頭企業恒瑞，其2019年第三季度的研發費用達14.15億元，同比增長90.96%。

    2、DRGs新政影響未來格局，2020年模擬運行

    2019年10月16日，國家醫療保障局正式發布《關于印發疾病診斷相關分組(DRG)付費國家試點技術規范和分組方案的通知》，其中包含了兩份重要標準，分別為《國家醫療保障DRG分組與付費技術規范》和《國家醫療保障DRG(CHS-DRG)分組方案》。

    其中，《技術規范》的出臺意味著全國DRG付費試點將具有統一的技術規范和指導標準；《分組方案》的出臺則意味著各個試點城市在落實過程中需按照《分組方案》所給的統一分組操作指南，再結合地方實際情況，從而制定本地的細分DRG分組(DRGs)。

    根據國家DRGs試點工作的推進邏輯，2020年模擬運行、后年開始實際付費?？偟膩砜?，隨著DRGs新政的推進，未來醫藥市場格局將受影響，而留給藥企適應市場新環境的時間已經不多了。

    3、本土創新藥企業蓄勢待發，2020將迎來重磅產品上市潮

    預計2020年國內創新藥領域的投融資仍會較2019年增長，預計2020年全年投融資將在200-210億人民幣。總的來看，創新藥領域回歸了常規的發展路徑，已經成為一個穩定運轉的細分領域。

    本土創新藥企業蓄勢待發，將于2020年迎來重磅產品上市潮。業內指出，從優先審評名單中梳理出的或將于2020年上市的十款國產創新藥來看，均為是小分子藥，國產大分子創新藥則在PD-1單抗悉數完成NDA之后沒多大動靜。

    4、跨國藥企在中國高速增長，發展勢頭強勁

    在中國醫藥新政影響下，跨國藥企正在加速作出戰略應對。業內認為，成本壓力、推廣能力要求提高、營銷效率等已經成為在華跨國藥企目前面臨的挑戰，但同時也蘊藏著潛在的商機。

    目前，跨國藥企在中國市場依然保持著高速增長的態勢。除了加快把自己的創新藥引入國內以外，阿斯利康、百時美施貴寶等跨國藥企通過降價參與帶量采購，還有跨國藥企加速進入醫保準入談判，新版醫保目錄中標的52種新增西藥中，有41款均來源于諾華、輝瑞等跨國醫藥巨頭，占比近八成。

    此外，葛蘭素史克、德國勃林格殷格翰、阿斯利康等跨國藥企正瞄準中國基層市場，將其視為未來拓展的重要市場?？偟膩砜矗鐕幤蟮陌l展勢頭依然強勁，或與本土藥企展開新的較量。

    5、產業資本全面進入醫藥創新領域

    從2014 年開始，我國醫藥研發領域融資額快速增加，進入 2018 年更是有大幅提升。業內認為，2020年，產業資本將全面進入醫藥創新領域，倒逼更多的傳統型藥企加大醫藥創新領域的布局。

    2019年9月份舉辦的第三屆中國醫藥創新與投資大會上，麥肯錫全球醫藥醫療業務負責人Martin Dewhurst表示，風險投資對于生物醫藥創新的支持力度是堅定不移。預測今后10-15年，很多中國的藥企可能會躋身財富500強，或出現16家“獨角獸”。

    6、2020年中藥產業將迎來發展的拐點

    當前，隨著老齡化加劇、慢性病呈現快速增長態勢，中藥產業正向高質量發展方向前進，新的重要機遇期已經到來。業內認為，2020年中藥產業將迎來發展的拐點。

    一方面，中藥行業面臨更高的現代化發展要求。以中藥配方顆粒為例，在制備過程中，配方顆粒生產標準化、監管全面化，產品質量穩定，是中藥現代化發展趨勢。配方顆粒企業需要按照標準嚴格生產，同時保持產品質量的穩定。

    另一方面，近年來，隨著中藥飲片和中藥配方顆粒的技術不斷成熟，以及系列利好政策支持下，具有很好的成長機會。

    7、MAH整合資源配置，推動產業升級

    MAH制度將上市許可與生產許可分離，允許藥品上市許可證明文件的持有人自行生產藥品或委托其他企業生產藥品。目前，我國開展MAH制度試點已近4年，在鼓勵新藥創制、優化資源配置、促進產業升級等方面取得積極成效。

    MAH制度試點大大激活了企業的創新活力，同時將有利于整合資源配置，推動產業進一步升級，并給具有強大生產制造和質量控制能力的藥企帶來諸多市場機會。

    8、穿透式財務核查，2020或再遭合規挑戰

    藥企的“財務問題”始終是監管關注的重點區域，上市藥企財務事件頻發的背后，表明了行業普遍存在的財務數據注水、虛增藥價收入等問題。

    2019年6月份，我國開展2019年醫藥行業會計信息質量檢查工作，對77家藥企進行穿透式財務核查，核查內容包括費用的真實性、成本的真實性、收入的真實性等。業內認為，“穿透式”查賬反映了藥企的合規體系再次遭遇挑戰，預計2020年會更加困難。在此背景下，藥企營銷應不斷升級改造，也需要轉型布局。

    9、醫藥O2O變局，2020洗牌加劇

    醫藥O2O屬于一個低頻但剛需的行業，解決了醫藥行業原有B2C模式的三個痛點：時效性痛點、監管的痛點和企業內部渠道沖突的痛點。目前，醫藥O2O蘊藏著巨大的市場。業內認為，隨著藥店新商業的崛起，未來藥店零售市場格局也將發生改變，藥店、藥品供應都將重構，醫藥O2O有望助力藥店拿下6000億市場。這也將吸引更多的企業積極探索。

    與此同時，醫藥O2O市場也面臨變局。據了解，很多平臺因未能將自身轉變為一個服務商的角色，紛紛倒下。另外，醫藥O2O發展的另一個重要問題是，送藥屬于低頻次消費且送藥時間較長。業內認為，2020年醫藥O2O洗牌將加劇，跳出醫藥O2O單純送藥模式，打造完整閉合的產業鏈或成為重要的發展方向。

    10科創板發展逐步成熟，進入平穩發展狀態

    國內市場已經成為準備上市企業的良好選擇。業內認為，港股和科創板在上市方面各有自身的優勢，2020年預計企業仍會根據自己的需求進行選擇。而科創板作為2019年的熱門板塊，在起初的上市熱潮結束之后，也將會在2020年逐步進入平穩發展的狀態。