乳制品行業目前仍 以傳統的液態奶為主，2017 年其銷售額占比達 65.2%。液態奶行業 2017 年銷 量 226.46 億升，同比-5.1%，行業從 2015 年開始即出現負增長；銷售額 2450.64 億元，同比-1.7%。銷售額的增速快于銷量增速，目前主要增長動力源自于單 價的提升。而其他新興品類如酸奶、黃油、奶酪等仍然保持高速增長，成為 乳制品行業整體增長的主要驅動力。

2017年我國乳制品行業銷售額構成

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2017年我國乳制品各子行業銷售額增速

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2003-2017年中國引用乳制品銷售額及增速

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2003-2017年中國引用乳制品銷量及增速

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國乳制品行業市場深度分析及投資前景預測報告》

    乳制品行業伊利和蒙牛兩大龍頭近年來在乳制品市場的市場占有率均提升， 行業集中度不斷增加，龍頭地位穩固。2017 年伊利股份市場份額 22%，蒙牛 乳業市場份額 21.8%。隨著行業增長的趨緩，乳制品龍頭收入增長也趨緩， 2005 年之前超過 40%的收入增長的情況不復存在。

乳制品兩大龍頭市占率逐步提升

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乳制品龍頭收入增長趨緩

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    在行業競爭格局改善后，伊利、蒙牛開始不再進行價格戰，2017 年伊利銷售費用率同比下降 0.5pct 至 22.8%，蒙牛銷售費用率同比下降 0.1pct 至 24.7%，其中廣告及宣傳費用下降 4.7%至 50.83 億元。凈利率開始企穩回 升。

行業格局改善后乳制品龍頭凈利率企穩回升

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