2018年中國銀行行業(yè)資產質量分析【圖】

銀行陽芬 2018-04-13 06:28 來源：智研咨詢

一、經濟企穩(wěn)向好，資產質量改善持續(xù)

在宏觀經濟企穩(wěn)背景下，行業(yè)不良生成率將延續(xù)改善趨勢，預計18年不良生成率將在 0.8% 左右。隨著供給側結構性改革的不斷推進以及去杠桿的進行減輕實體經濟債務負擔，實體經濟經營情況改善，將有助于行業(yè)資產質量進一步改善。銀監(jiān)會的數據顯示，2017年以來商業(yè)銀行關注類+不良貸款占比企穩(wěn)向下。

PMI數據17年以來保持在榮枯線上方

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相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國銀行市場運營態(tài)勢與投資前景分析報告》

銀監(jiān)會不良+關注率下降

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不良凈生成率邊際改善

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上市16家銀行資產質量改善情況

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二、資產質量向好緩解撥備壓力，信貸成本釋放空間提升

2017年以來資產質量向好的趨勢緩解撥備計提壓力，提升2018年信貸成本釋放空間。進一步，對 18年上市銀行信貸成本與凈利潤增速進行了敏感性分析，以判斷銀行釋放信貸成本所能夠獲得的業(yè)績彈性。根據計算發(fā)現，信貸成本一般每變化 5BP 對凈利潤影響在 2 個百分點左右，信貸成本的下行將帶來銀行業(yè)績的進一步釋放。

從兩個角度綜合考慮信貸成本釋放帶來業(yè)績改善的可能性：（1）不良認定嚴格、資產質量暴露真實性高的銀行更能受益于資產質量改善以帶動信貸成本下行。（2）不良凈生成率與信貸成本缺口明顯的銀行更具備信貸成本釋放空間。綜合來看，招商銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行等信貸成本釋放的空間更大。

上市16家銀行逾期90天以上/不良