1、深化農村金融改革，建設社會主義新農村

    2009年開始，各地農村商業銀行紛紛加入跨地域發展的大軍，開始投資發起設立村鎮銀行及開設異地支行。截至 2016 年底，全國共有 1,114 家農村商業銀行，40 家農村合作銀行以及 1,443 家村鎮銀行。

    根據統計，截至 2016 年底，銀行業金融機構涉農貸款余額為 28.2萬億元，占各項人民幣貸款的比重為 26.45%，同比增長 7.1%。涉農新增貸款在全年新增貸款中占比為 14.23%，新增貸款中超過 1/3 的款項投向了“三農”發展，繼續保持較快增長。

    隨著國家對農村經濟發展扶持政策的逐步到位、農村金融改革措施的不斷深化以及農村金融監管環境的持續完善，農村巨大的金融市場正逐漸顯現，各類金融機構在農村的競爭將會日益加劇，新興的農村金融市場充滿了挑戰和機遇。

    2、小微企業信貸市場潛力巨大

    中國銀監會將小微企業貸款作為一項帶有戰略意義的變革，要求商業銀行轉變經營理念，并積極引導和督促商業銀行建立適應小微企業金融服務需求的各項運作機制。自 2005 年 7 月頒布《銀行業開展小企業貸款業務指導意見》起，銀監會陸續頒布了《銀行開展小企業授信工作指導意見》、《商業銀行小企業授信工作盡職指引》以及《小企業貸款風險分類辦法（試行）》等一系列小企業貸款的規范制度，推進了商業銀行的小微企業金融服務工作，為小微企業貸款提供了有力的制度保障。

    我國商業銀行的小微企業貸款工作正步入良性發展的軌道，根據統計，2016 年末，用于小微企業的貸款（含小微型企業貸款、個體工商戶貸款和小微企業主貸款）余額達 26.7 萬億元，同比增長 13.8%。

    3、銀行貸款仍是中小企業重要的融資渠道

    近年來，我國社會融資規模總體上呈上升趨勢。雖然得益于我國資本市場的迅速發展，股票融資、債券融資等直接融資業務急速增長，但是貸款仍然是最主要的融資渠道。

數據來源：公開資料整理

    注：①社會融資規模是指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金總額，是增量概念；②表中的人民幣貸款為歷史公布數；③“-”表示數據缺失或者有關業務量很小。

    2016 年社會融資規模增量為 17.80 萬億元，比上年多 2.50 萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加 12.44 萬億元，同比多增 1.17 萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少 5,640 億元，同比少減 788 億元；委托貸款增加 2.19 萬億元，同比多增 5,943 億元；信托貸款增加 8,593 億元，同比多增 8,159 億元；未貼現的銀行承兌匯票減少 1.95 萬億元，同比多減 8,964 億元；企業債券凈融資 3 萬億元，同比多 1,139 億元；非金融企業境內股票融資 1.24 萬億元，同比多 4,811 億元。

    從結構看，融資結構雖進一步優化，但貸款仍為最主要的融資渠道。對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的 69.9%，同比低 3.3 個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款占比-3.2%，同比高 1 個百分點；委托貸款占比 12.3%，同比高 1.9個百分點；信托貸款占比 4.8%，同比高 4.5 個百分點；未貼現的銀行承兌匯票占比-11%，同比低 4.1 個百分點；企業債券占比 16.8%，同比低 2.2 個百分點；非金融企業境內股票融資占比 7%，同比高 2 個百分點。

    國內直接融資市場的快速發展，在一定程度上分流企業對間接融資的需求，但作為我國經濟主要融資渠道的銀行貸款，其在今后相當長的一段時期內仍占主要地位。相對于大企業而言，中小企業從債券、股票市場上直接融資成本較高，其仍將以銀行貸款作為主要的融資手段。

    4、居民收入水平提高帶來零售銀行產品需求增長

    近年來，隨著國內經濟的持續增長，居民收入不斷增加，對零售銀行業務的需求也呈現快速增長趨勢，這種趨勢未來仍將持續。2016 年我國全部金融機構人民幣個人消費貸款余額為 25.05 萬億元，2011 年至 2016 年的年均復合增長率為 23.07%。目前，我國零售貸款業務水平遠低于美國、日本等發達國家水平，隨著個人財富的不斷增加、金融體系的不斷完善，財富管理業務等收費產品和服務預期將會有很大發展。

    下表列示近年來國內居民收入增長情況：（單位：元、%）

數據來源：公開資料整理

    隨著金融深化進程的推進，我國資產管理業務蓬勃發展，形成多方參與、結構復雜、業務多樣的局面，商業銀行理財以其規模、活躍度和參與度構成了資管業務的核心力量。資管業務已經發展成為發達國家金融機構的支柱業務和主要盈利來源之一，收入占比普遍達到 25%以上。對商業銀行而言，相比于原來較為簡單的理財業務和投行業務模式，大資管無疑具有更加豐富的內涵和外延。

    近年來國內銀行卡業務也得到快速發展。根據統計，截至 2016 年底，我國已經累計發行銀行卡 61.25 億張。隨著中國銀聯組建的全國范圍內的銀行間信息交換網絡的發展以及人民銀行創建的全國個人征信系統的不斷完善，未來銀行卡產業將會取得長足的發展。

    5、銀行間市場快速增長發展空間廣闊

    我國銀行間市場包括銀行間外匯市場、銀行間債券市場、銀行間貨幣市場、銀行間匯率和利率衍生品市場四個組成部分，自上世紀 90 年代中期以來增長迅速。銀行間市場中的新金融工具、衍生產品不斷出現，如：債券買斷式回購、債券遠期、利率互換、外匯遠期，外匯掉期及企業短期融資券、公司債券等。根據統計，銀行間同業拆借成交總金額由 2004 年的 1.50 萬億元增加至 2016 年的 95.90 萬億元，年均復合增長率 41.41%；債券回購交易總額由 2004 年的 9.31 萬億元增加至 2016 年的601.30 萬億元，年均復合增長率 41.53%。

    伴隨著我國銀行業的不斷發展壯大，銀行間市場憑借其在人民幣匯率形成、利率市場化改革、央行貨幣政策傳導、服務金融機構以及市場監管等方面不可替代的重要作用，將擁有廣闊的發展空間。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國銀行市場運營態勢與投資前景分析報告》