1、冷鏈物流設備行業發展概況

    冷鏈物流是指商品從產地到消費者終端的各流通環節，均置于受控的低溫之下，以保證產品品質最小限度的下降的專業物流形式，目前主要包括食品冷鏈物流、醫藥用品冷鏈物流、生物制品冷鏈物流等，目前公司業務主要集中在食品冷鏈物流終端領域。

    食品冷鏈物流是隨著城市化建設、人們生活水平提高、消費習慣變化等因素影響而建立和發展起來的專業物流，主要的食品冷鏈物流包括食品的冷凍（藏）加工、貯藏、運輸及配送、終端銷售等環節，以低溫的冷鏈物流最大限度的保持食品的新鮮程度、營養、色澤和口味。目前冷鏈物流的食品通常主要包括易腐性的農產品（蔬菜、肉制品、水果等）、水產品、速凍產品、冰淇淋、乳制品和飲品，不同冷鏈溫度下對應的細分冷鏈食品種類如下：

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    與食品冷鏈物流環節對應的冷鏈物流設備主要包括：①用于食品生產加工的冷卻裝置、凍結裝置和速凍裝置；②用于食品貯藏的冷庫、冷凍柜、冷藏柜和加工間；③用于食品運輸及配送的冷凍運輸工具；④用于食品終端銷售的展示柜、風幕柜等。

    對比美國、日本等發達國家，我國冷鏈物流發展相對較晚，但隨著我國城鎮化建設及人們對食品安全要求的提高和消費結構的改變，并在國家政策的推動下，食品冷鏈物流行業將進入快速發展期，冷鏈設備行業有望協同冷鏈物流行業而快速發展。

    中國的冷鏈物流產業主要集中于食品冷鏈物流領域，最早產生于上世紀 50年代的肉食品外貿出口。近 20 年來，隨著我國社會經濟的快速發展，居民消費水平不斷提高以及人們對食品質量和安全性的要求的提高，推動了中國冷鏈物流行業的不斷發展。目前，在冰淇淋行業、乳制品行業、速凍食品行業、農產品加工行業、大型快餐連鎖行業及第三方物流行業內，一些大型龍頭企業已經建立了以自身產品為核心的冷鏈物流體系。我國冷鏈物流行業的快速發展帶動起配套冷鏈物流設備行業的快速發展。

    1、 商用展示柜市場規模

    商用展示柜屬于冷鏈物流行業的終端設備，廣泛應用于冷飲、乳制品、飲料、速凍食品、冷鮮食品等快速消費品行業的銷售終端。

    商用展示柜與普通的家用冰箱、冰柜在功能性上存在著明顯的區別，商用展示柜不但具備更為專業的食品冷凍冷藏功能，同時也是食品生產商形象宣傳和產品展示的重要載體，是產品實現銷售的重要渠道。因此，商用展示柜產品是一種定制化、差異化的冷鏈終端產品，其市場規模與國民消費需求及快速消費品生產制造商的渠道推廣力度直接相關。

    根據市場規模及預測，全球的商用冷凍展示柜主要應用于冰淇淋、冷凍食品等行業，2015 年市場容量為426 萬臺；商用冷藏展示柜主要應用于啤酒、低溫奶制品、水、飲料等行業，2014年市場容量為 1,000 萬臺。全球商用展示柜的市場增長率保持在 5%左右，預計到 2019 年全球商用冷凍展示柜達到 518 萬臺，商用冷藏展示柜達到 1,240 萬臺。

全球商用展示柜市場規模及預測

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    2015 年，我國商用展示柜需求量為 260 萬臺/年，年增長率超過 17.69%。預計到 2019 年，我國商用展示柜市場規模將達到 444 萬臺增長率達到 14.97%。

中國商用展示柜市場規模及預測

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    3、下游需求分析

    （1）冷凍飲品冷鏈物流設備需求穩定增長

    我國冷凍飲品行業發展較快，行業產量保持平穩增長。根據國家統計局對冷凍飲品行業規模以上企業統計數據顯示，2012 到 2016 年期間，我國冷凍飲品行業產量從 254.31 萬噸增長至 331.51 萬噸，年復合增長率達 6.85%，保持了較快的增長速度。

我國冷凍飲品行業產量及增長速度

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    冷凍飲品制造行業產品通過各冷飲銷售終端出售給個人消費者，各類冷飲服務業經營者屬于冷鏈物流設備的重要終端用戶群體。根據統計數據顯示，2012 年我國飲料及冷飲服務業主營業務收入為 38.54 億元，2016 年，該收入增長至 138.08 億元，較 2012 年增長 2.58 倍。2015 年及 2016 年較上年同比增長率分別為 35.58%和 29.65%，行業規模實現迅速擴張。

我國飲料及冷飲服務業主營業務收入及增長速度

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    目前，采購定制化的商用展示柜投放已經成為冷凍飲品生產制造商向下游經銷商進行產品推廣和銷售渠道拓展的重要模式，因此該行業的產量以及其下游服務行業收入保持穩定增長態勢將促進商用展示柜未來需求量的增加。

    （2）冷鏈物流設備在速凍食品市場需求不斷增加

    我國速凍食品市場整體保持快速增長，以速凍米面食品行業為例，2008 年，我國速凍米面食品行業的產量為 215.71 萬噸，到 2016 年達到 566.05 萬噸，年均復合增長率達到 12.82%。

我國速凍米面食品產量及增長速度

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    隨著市場競爭的日趨激烈，對于速凍食品生產商而言，能夠突顯企業特征和產品賣點，成功吸引消費者眼球將是未來搶占消費市場的重要因素。商用展示柜在速凍食品行業擁有較大的增長空間。

    （3）冷鏈物流設備在低溫乳制品市場空間前景廣闊

    根據數據顯示：2008 年，中國乳制品市場的銷售量為 1,804 萬噸，到 2016 年達到 2,975 萬噸，年均復合增長率達到 10.52%。

中國乳制品銷售量及增長速度

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    隨著我國乳制品行業規模的不斷擴大，加上行業競爭從常溫市場向低溫市場的轉移，我國乳制品行業的冷鏈物流設備具有廣闊的發展前景。

    （4）農產品冷鏈流通率的提升將帶動冷鏈物流設備的需求

    根據統計，2015 年我國果蔬、肉類、水產品冷鏈流通率分別為 22%、34%、41%，而美、日等發達國家的冷鏈流通率達到 85%，其中歐、美、加、日等發達國家肉禽冷鏈流通率已經達到 100%，蔬菜、水果冷鏈流通率也達 95%以上。因此，我國目前農產品冷鏈流通率仍有較大提升空間。

    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2023年中國冷鏈物流市場競爭現狀及市場前景預測報告》