1、行業競爭格局和市場化程度

    從全球范圍而言，壓鑄行業是充分競爭的行業。發達國家的壓鑄企業數量較少，但是單個企業的規模較大、專業化程度較高，在資金、技術、客戶資源等方面具有較強優勢。國際上具有代表性的汽車壓鑄件生產企業主要有日本 RYOBI株式會社、瑞士 DGS 公司等。發達國家的企業由于在裝備和技術水平上的領先優勢，一般以生產汽車、航空等高質量和高附加值的壓鑄件為主，在技術與生產規模上領先于國內大多數汽車壓鑄件生產企業。

    目前國內壓鑄行業的集中度較低，我國壓鑄企業有 3,000 多家，但絕大多數規模都比較小，產量一萬噸以上的僅有幾十家。 15 國內汽車壓鑄件生產規模較大的企業主要有兩類，一類是汽車領域企業的配套企業，從屬于下游行業的集團公司；另一類是獨立的汽車精密壓鑄件生產企業，專門從事汽車精密壓鑄件的生產，與下游客戶建立了較為穩定的長期合作關系。隨著我國汽車產業、汽車輕量化趨勢的發展，鋁合金、鎂合金等輕合金精密壓鑄件良好的行業應用前景正在吸引新的競爭者加入，包括一些大型的外資壓鑄企業。隨著行業的發展，未來的市場競爭將日漸激烈，本土汽車精密壓鑄件生產企業必須不斷提高技術水平、引進先進設備、擴大生產規模才能在行業中保持自身的市場地位。

    壓鑄件下游應用領域十分廣泛，在壓鑄件行業內形成了多個細分市場領域。目前，大部分中小壓鑄廠主要生產五金、燈具、玩具等普通壓鑄產品，企業規模小，設備水平較低，價格競爭激烈，企業效益較低。只有少數規模較大的壓鑄企業擁有較先進的設備與技術，能夠生產符合汽車零部件對壓鑄件質量、精密度要求較高的產品。

    目前我國已經形成了長三角、珠三角、東北三省、西南地區等壓鑄產業集群，其中以長三角和珠三角的產業集群最為突出，這兩個地區經濟活躍、配套產業發達，地域優勢明顯。

    2、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因

    影響行業利潤水平變動的因素主要有：

    （1）供求狀況

    壓鑄行業是一個產業鏈跨度長、覆蓋面寬的產業，壓鑄行業的利潤水平很大程度上受上下游供需變化的影響。供求狀況是影響行業利潤水平的最基本因素。近年來全球經濟的逐步復蘇，我國經濟的持續穩定發展，汽車零部件行業發展較快，對壓鑄件的需求不斷增長，同時產能亦不斷增加，行業供求基本平衡。

    目前在汽車應用領域，鋁合金精密壓鑄件的市場需求不斷增長，這主要來源于汽車銷量的不斷增加以及環保節能材料的更多應用。由于我國出臺的新能源汽車扶持政策力度空前，涉及能源戰略、推廣應用、購車補貼、稅費減免、整車及電池準入等多層面，覆蓋產業鏈上、中、下游各個環節，為新能源汽車的發展提供了良好的環境。新能源汽車發展將推動車用鋁合金壓鑄件發展，各國汽車排放標準不斷提高，更輕的車身重量將減輕發動機動力提升壓力，有效滿足節能減排標準，有利于增加鋁合金精密壓鑄件在汽車上的應用。

    （2）原材料價格變動

    有色金屬合金原材料是壓鑄行業最大的單一原材料，大型壓鑄廠商與客戶簽訂長期合同時會增加原材料價格波動調整條款，這有助于減少原材料價格波動對利潤水平的影響，但價格調整的頻率和幅度仍可能與原材料價格變動存在偏差，不能完全消除原材料價格變動的影響。

    由于壓鑄件具有產品種類多、定制化等特點，企業自身的利潤水平又受到產品的結構、下游客戶需求、工藝制造水平等因素影響。一般而言，技術水平較低、生產規模較小的企業競爭較為激烈，相對于上下游而言議價能力相對較弱，當主要原材料供應商提價后，這些壓鑄企業一般無法在短時間內將原材料漲價成本轉嫁至下游客戶。而具有工藝優勢與生產規模優勢的企業，轉嫁成本能力較強，利潤率能維持在較高水平。

    （3）匯率變動

    當前全球汽車整車和零部件產業主要由德國、日本、美國、法國等傳統汽車工業強國主導，因此我國汽車壓鑄件企業產品有較大部分仍用于出口，業務容易受到匯率變動的影響，匯率的波動很大程度上會影響壓鑄企業的利潤水平。

近年來人民幣匯率波動情況（單位：元）

數據來源：公開資料整理

    3、與上下游行業之間的關系

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    （1）上游行業對壓鑄行業的影響

    ①原材料行業的影響

    用于壓鑄的金屬主要包括鋁、鋅、鎂、銅及其合金等。上游原材料的供應情況和價格水平對壓鑄企業的生產成本具有很大的影響。

    汽車鋁合金壓鑄件的主要原材料為鋁，我國為礦產大國，金屬礦的儲量豐富，鋁產量在全球占重要地位。近年來，隨著中國經濟結構的調整，大宗原材料價格總體呈現下降的趨勢，2011 年到 2015 年，全球鋁價整體持續走低，倫敦金屬交易所鋁現貨價由 2011 年最高點 2,772 美元/噸逐漸降至 2015 年的最低點 1,424 美元/噸，2016 年和 2017 年上半年倫敦金屬交易所鋁現貨價有所回升，最高點時達到 1,962 美元/噸。同時國內鋁價在 2011 年至 2015 年間也持續走低，由 2011 年最高點 18,684 元/噸逐漸降至 2015 年的最低點 10,953 元/噸，2016 年和 2017 年上半年國內鋁價有所回升，最高點時達到 14,856 元/噸。

近年來國內外鋁價變動情況

數據來源：公開資料整理

    總體而言，壓鑄行業所需的原材料供應充足，價格比較透明，壓鑄行業受材料供應不足的影響較小，但金屬材料價格波動較大，因此對壓鑄企業的生產成本可能產生較大影響。

    ②壓鑄機供應的影響

    壓鑄行業經過長期的發展，目前壓鑄機生產技術已經比較成熟，供應廠商較多，壓鑄機供應廠商的競爭比較充分，不存在少數廠商壟斷市場的情況。目前我國國產品牌壓鑄機在技術方面與國外知名廠商如瑞士布勒、德國富來、日本宇部、日本東芝等還存在一定差距，因此高端壓鑄機仍以進口為主。

    （2）下游行業對壓鑄行業的影響

    金屬壓鑄產品主要應用于汽車行業，而汽車行業主要使用鋁合金壓鑄件，汽車鋁合金壓鑄件的需求情況將在很大程度上影響壓鑄行業整體的發展前景。新能源汽車的發展將促進汽車輕量化，從經濟性和實用性的角度來講，汽車鋁合金壓鑄件成為汽車輕量化的首選，新能源汽車的發展將加速汽車鋁合金壓鑄件的滲透。

    汽車產業的快速發展給汽車鑄造業發展帶來新的機遇，隨著汽車鑄件向著“輕量化、薄壁化、精確化、強韌化、集成化、均一化”的方向發展以及鋁合金車身和底盤結構件的大批量應用，預計單車鋁合金用量將增長一倍以上。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國壓鑄機行業市場運營態勢及投資前景預測報告》