全球朱格拉周期開啟，主要經濟體設備投資增速觸底回升

美國固定資產及設備私人投資走勢

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2017-2023年中國共享經濟市場深度評估及投資前景評估報告》

德國設備投資增速走勢

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日本私人企業設備投資當季同比分析

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韓國設施投資同比增速

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設備投資增速

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GDP增長率

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CPI通脹率

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    全球過去20年的三次銅價探底，由成本決定，同時領先經濟周期6-12個月左右觸底反彈

    •經濟周期的上行確認將進一步加強銅價的價格趨勢，反彈強化形成反轉，時間和幅度還遠未夠

    2017年以來，銅板塊運行與模型出現了顯著背離。

    •可能的解釋：經歷了長達4~5年的產能過剩和經濟下行，市場對銅需求和價格彈性預期減弱了。

參考歷史銅板塊估值，當前銅板塊可能被低估

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