隨著全球整體經濟的逐漸復蘇和打印機普及程度的提高，用戶對打印耗材的需求也將有所增長，預計未來五年全球打印耗材市場的出貨金額將基本保持平穩增長，年均復合增長將在0.3%左右，2018年將達到777.30億美元；未來五年中國打印耗材出貨金額的年均復合增長率為2.7%左右，2018年達到1421.41億元。

2014-2018 年全球打印耗材出貨金額與增長/億美元

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國打印機行業競爭現狀及投資前景分析報告》

2014-2018 中國打印耗材出貨金額與增長預測/億元

資料來源：公開資料整理

2016 年國內打印耗材競爭格局

資料來源：公開資料整理

    一、碳粉的發展

    1、碳粉的發展現狀分析

    全球碳粉產量從2011年的22.5萬噸增加至2016年的26.6萬噸，年復合增速3.4%，國內碳粉產量從2011年的5.02噸增加至2016年的13.88噸，年復合增速為22.6%，遠高于全球，說明全球碳粉產能正逐步往國內轉移，碳粉消費量國內增速也高于全球增速，銷量上看中國碳粉銷量占到全球總銷量的44%。

2011-2016 年全球碳粉產量情況

資料來源：公開資料整理

2011-2016 年全球碳粉銷量情況

資料來源：公開資料整理

2011-2016 年中國碳粉產量情況

資料來源：公開資料整理

2011-2016 年中國碳粉銷量情況

資料來源：公開資料整理

    2、未來碳粉的發展趨勢分析

    a、.聚合碳粉將逐步替代物理碳粉

    彩色碳粉按制作方式可分為彩色化學碳粉（彩色聚合碳粉）和彩色物理碳粉，和物理碳粉相比，聚合碳粉粒徑小、分布均勻，打印時分辨率高、光澤度好、廢粉率低、定影溫度低、生產時二氧化碳的排放量遠低于傳統物理法，且物理法碳粉的毛利率約30%，化學法碳粉毛利率高達60%，未來，聚合碳粉將逐步替代物理碳粉。

    b.打印耗材趨于彩色化

    隨著消費需求升級以及日漸增長的圖形圖像處理需求，越來越多的消費者傾向于使用彩色打印機。同時，彩色激光打印機價格的逐步下調和銷量的持續上升，也促使彩色碳粉需求量快速增長。目前全球彩色碳粉市場規模較大，需求總額超過500億元，未來年均增速至少超過10%，預計2015年彩色碳粉市場比例將提升至31%，用量將達到6.萬噸以上。2016年我國彩色碳粉消費量為5097噸，占整個碳粉比重4.36%，產值也在逐年增加，且彩色碳粉與黑色碳粉價格差距逐步拉小，未來彩色碳粉對黑白碳粉的替代空間巨大。

2016 年中國碳粉行業消費結構（按消費量）

資料來源：公開資料整理

近年中國中國碳粉行業市場細分規模情況

資料來源：公開資料整理

    c.通用（兼容）化搶占原裝市場

    墨粉生產企業主要有三類：第一類，主機廠自設墨粉廠；第二類，為主機廠代工的墨粉廠；第三類，通用墨粉生產廠。前兩類產品由主機廠直接供給新機器或者用于專業渠道的售后服務，第三類產品都用于售后服務市場，其在不同品牌或者同品牌但不同型號（系列）的打印機、復印機上都適用。

    在全球經濟增速放緩的大背景下，家庭及辦公室用戶都在設法降低辦公耗材使用成本，通用耗材以其低成本、環保、綠色節能、高性價比等特征受到消費者青睞。在歐美國家，30%以上用戶選擇環保、便宜的再生耗材，且品牌通用耗材占到耗材市場總銷量的70%，遠超原裝耗材占比。在中國，通用耗材也因與政府一直提倡的綠色低成本辦公、循環消費的環保理念相吻合而被納入政府采購清單。政府在通用和再生耗材領域的采購趨勢必會為通用耗材生產企業提供新的發展機遇。目前國內通用碳粉占比仍舊不高，未來市場空間仍很巨大。

    二、打印耗材芯片

    按應用耗材屬性的不同，打印耗材芯片可分為原裝打印耗材芯片和通用打印耗材芯片。前者指由打印機廠商生產的適合其特定打印機型號使用的耗材，后者指由非打印機廠商生產的適合某些特定打印機型號使用的品牌耗材。目前，全球打印耗材芯片全球打印機耗材芯片約在20億美元左右，整體較為平穩，受專利壁壘等的影響，通用耗材處理芯片營收僅占專用打印耗材芯片的25%左右。國內耗材芯片整體規模在30-35億元，通用耗材芯片的占比35%左右，且年增長率在5%-10%，未來通用芯片憑借優良的性價比優勢將持續搶占原裝市場。目前，國內通用耗材芯片市場，旗捷科技市占率排第二約10%。

全球打印耗材芯片出貨量和增長率

資料來源：公開資料整理

我國打印耗材芯片出貨量和增長率

資料來源：公開資料整理

    三、硒鼓多方面布局，未來2-3年市占率提升至30%

    硒硒鼓也稱感光鼓，一般由鋁制成的基本基材和基材上涂上的感光材料組成。在激光打印機中，70%以上的成像部件集中在硒鼓中，打印質量的好壞實際上在很大程度上是由硒鼓決定的。硒鼓按原材料來源和可再生性可分為原裝、通用和再生硒鼓。

硒鼓分類

資料來源：公開資料整理

    全球硒鼓出貨量從2010年的3.79億支增加到2015年的4.79億支年復合增長率為4.8%。預計2016年至2018年全球硒鼓市場出貨金額將不斷增長，由2015年的342億美元增長到2018年的359億美元，年復合增長率為2.40%；國內硒鼓市場出貨金額將由2015年的696億元增加至2018年的783億元，年復合增長率為4.0%。

2014-2018 年全球硒鼓出貨金額與增長/億美元

資料來源：公開資料整理

2014-2018 年中國硒鼓出貨金額與增長/億元

資料來源：公開資料整理

    盡管近年硒鼓整體市場增速不是很高，但是通用硒鼓對原裝硒鼓存在替代效應，目前國內通用硒鼓只占不到30%的市場份額，未來隨著通用硒鼓廠商質量提升以及價格優勢，通用占比會越來越高。國內打印耗材市場空間800億左右，行業內以中小企業為主，前三家企業總市占率沒超過25%。