一、.中藥行業集中度及未來趨勢分析

    2015年中藥飲片企業數量1006個，其中中小企業（銷售額不足億元）占據70%市場。行業龍頭康美藥業市占率只有2.4%（2016）。

主要中藥飲片企業2016年市占率（%）

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2017-2023年中國醫藥制造市場專項調研及及投資方向研究報告》

    多重原因致使行業集中度低。歷史遺留問題（小作坊多）、進入壁壘低、生產廠家需建立在道地附近，難以向區外擴張等原因，導致行業低集中度。

    監管制度淘汰小型企業，行業趨向整合。小型企業生產質量與要求相差甚遠，又無法負擔改造生產線所需的巨額開支（至少1000萬元）。2015-2016年161家企業被收回GMP證書，面臨倒閉或者被兼并風險。

    二、中成藥行業集中度低、同質化高，政策驅使行業洗牌

    2015年中成藥企業數量1599家，整體CR10<20%。呼吸系統疾病CR10約25%、心腦血管用藥CR10約10%、婦科用藥CR10約6%。

    產品同質化嚴重，企業競爭激烈。板藍根顆粒、復方丹參片、六味地黃丸、牛黃解毒片、杞菊地黃丸、穿心蓮片、補中益氣丸、維C銀翹片、十全大補丸和歸脾丸等品種批文數超過300個。

    政策驅使行業去供給。醫院端TOP10產品多為中藥注射劑，17年政策嚴格限制注射劑，未來中藥再評價項目開啟后，將淘汰大量品種，導致行業洗牌。

    中成藥種類眾多競爭激烈，再評價將導致行業洗牌

醫院終端TOOP10中成藥產品

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醫院終端中成藥產品

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    三、中藥飲片行業盈利能力分析

    中藥飲片行業企業多小散。眾多家庭作坊式工廠（很多是中藥材種植農戶進行飲片加工）為實現盈利拉低市場價格（中藥材行業價格相對透明、交易方便）。

    行業平均毛利率約16%（2015），遠低于醫藥行業平均水平（約30%）。不規范，質量良莠不齊。不道地、不潔凈、不真實、亂炮制、藥效差等現象普遍。

    歷年GMP檢查重災區。2015年收回的147家GMP證書中，中藥企業總數為115家。其中中藥飲片企業達到82家。