1、工業縫紉機有望開啟新一輪景氣周期

    2017 年縫制機械行業有望 開啟新一輪景氣周期 ，出口帶動作用明顯 ?？p制機械行業具有較明顯的周期性，受下游紡織服裝行業影響顯著。隨著紡織服裝產業向低成本地區/國家遷移，新增縫制機械需求有望帶動新一輪的景氣周期，其中，出口增長帶動作用明顯。根據海關總署統計，2017 年上半年，工業縫紉機累計出口量 184.70 萬臺，同比增長 12.54%，出口額 4.94 億美元，同比增長 2.69%。

縫制機械行業 2017 年有望 開啟新一輪景氣周期

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    縫制機械全球市場空間超過人民幣 800 億元 ：目前我國已成為全球縫制機械產品的制造中心，根據報告顯示2014 年底，我國縫制設備全年共完成工業生產總值 615 億元，生產各類縫制機械 1214 萬臺，占世界產量 75%以上?？紤]到日本、歐洲等高端設備單臺價值比國內較高，粗略估算，全球縫制機械市場空間超過人民幣 800 億元。

    紡織服裝行業投資額增速反彈：紡織服裝行業投資額增速在經歷 2016年的底部后反彈。2016 年，紡織服裝行業年度投資完成額為 4781 億元，同比增長 5.57%，2017 年上半年行業投資完成額為 2241 億元，同比增長 9.8%，增速大幅回升。

紡織服裝行業投資額增速觸底反彈

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工業縫紉機出口量呈現回暖趨勢

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    縫制機械供需兩旺、產銷率大于 100% 增強縫制機械回暖趨勢。根據中國縫制機械協會統計，截止到 2017 年 6 月，協會統計的行業百家整機企業縫制機械（含家用機、工業機、縫前縫后等）銷量達 291 萬臺，產量為 282 萬臺，產量與銷量均實現 20%以上增長，產銷率超過 100%。供需兩旺增強 2017 年縫制機械回暖趨勢。

截至2017年6月縫制機械庫存回補動力強勁

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    2、從產業遷移和技術升級的角度看縫制機械的發展：轉移+升級

    （1）一輪的產業遷移，海外市場將成為新的增長點

    從全球的范圍來看，縫紉機行業起步于歐美國家，經歷了兩次工業革命及多次全球危機、戰爭、繁榮的更迭刺激，縫制機械緊隨著紡織服裝產業的變化也經歷了多次的技術革新和全球產業格局的變遷。

    紡織服裝產業屬于勞動密集型產業，并兼有一定的資本和技術密集型因素。紡織服裝產能轉移的大方向是在追逐更低的成本，而在產能轉移后，留在原生產基地的企業聚焦在附加值高的環節——設計生產高端面料、高端機械設備、提供供應鏈管理服務等。

紡織服裝產業遷移簡析

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全球紡織服裝產業格局

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    伴隨著紡織服裝產業全球遷移，海外縫制機械市場將迎來新一輪的 行業洗牌。我國縫制機械的生產基礎良好、配套體系完整、勞動力成本占據優勢，且技術水平在不斷提高，在全球中低端和少數高端縫制機械市場具有較強的競爭優勢。目前我國是全球縫制機械產品的制造中心，但是總體而言大而不強，在自主創新、制造工藝、產品質量、品牌美譽度和產品附加值等方面仍有一定短板。近年來，國內一批骨干企業大幅度地增加了在設計研發、質量提升、海外并購等方面的投入，并取得了較為顯著的成效，產品系列不斷向中高端滲透，使得我國與日本、德國等強國間的差距逐步縮小，拉動我國從縫制機械生產大國向強國的轉變。

    我們認為，這次的產業轉移，將使得國內大量沒有核心競爭力、無法跟上潮流的中小企業被清洗出場，行業集中度將有望進一步提升。而提前進行海外渠道布局、持續進行產品研發投入、擁有全球核心競爭力的企業將得益于本次產業轉移，海外市場成為新的增長點，甚至全球縫制機械巨頭有望誕生于本次的海外市場爭奪戰中。

    （2 ）向智能化 、自動化 發展的技術革新提供彎道超車機遇

    智能化已成為縫制機械發展的技術趨勢，把握此輪技術革新機會的企業有望成為全球行業龍頭。自 18 世紀末手搖式縫紉機問世以來，縫制機械經歷了數次技術升級，從手搖式縫紉機發展為腳踏式縫紉機解放了工人的一只手，提高了效率；從腳踏式縫紉機發展為電動縫紉機，進一步提高了效率和產品質量；隨著國內人口紅利逐漸消失，用工成本年年遞增已成為行業阻礙時，電動縫紉機向智能化、自動化的發展正形成不可逆轉的潮流。主要呈現以下趨勢：

    1) 先進技術在縫制機械產品中日趨普及，物聯網、智能控制、CAD、數控等當前主流和較前沿的技術在縫制機械產品上廣泛運用；

    2) 縫制機械產品從單機向單元化發展，通過與設計精巧的附屬裝置之間的配合，許多傳統縫制機械產品成功升級為自動縫制單元；

    3) 伺服控制技術應用范圍進一步擴大，繼在平縫機等常規機種上成功應用之后，在其他縫制機械產品領域也呈現廣泛應用的趨勢。

縫紉機正向智能化、自動化發展

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    隨著互聯網技術在縫制機械行業繼續融合，基于數據采集、分析、處理、判斷的工業縫制系統正迅速被業內認可，智能紡織服裝車間有望成為業內的標配，智能化革新的縫制機械企業將取代傳統縫制機械企業。

    縫制機械自動化、智能化趨勢受全球市場認可。根據統計，2015 年全行業電控工業縫紉機占工業縫紉機總量的比重已由2014 年的 58%提升至 65%。自動模板機、自動貼袋機等為代表的各類縫制單元設備產業化進程加快，2015 年年產量已突破 1.5 萬臺，產銷比增長超過 30%；從出口情況看，根據海關總署數據，2016 年 1-6 月，我國累計出口工業縫紉機 182.45 萬臺，出口額 4.93 億美元，同比分別上升 16.3%和 5.16%。其中，出口自動類工業縫紉機 95.59 萬臺，出口額 3.11 億美元，同比分別上升 9.44%和 7.5%，自動類工業縫紉機出口量占工業縫紉機出口總量的比重達 52.39%，出口額比重為 63.04%，尤其工業用自動平縫機出口量值同比高達 21%以上，印證了市場對自動化、智能化技術趨勢的認同。

    3、工業縫紉機競爭局優化，行業集中度提升

    工業縫紉機低端產能出清，產業格局得到優化。經過三十多年的發展，目前在全國范圍內形成了浙江、上海、江蘇、廣東、陜西和天津六大縫制機械產業集群。大量中小企業進入行業也帶來惡性競爭的負面影響，行業總體盈利能力出現下滑。

    隨著行業結構調整和轉型的逐步深入，一方面下游用戶對設備的質量、品牌、價格和服務等更加重視，推動行業骨干企業脫穎而出，快速成為市場主導；另一方面骨干企業在對上下游的議價能力、員工的吸引力、服務質量均有望獲得較大提升，低端產能出清，市場資源進一步向骨干優勢企業集中，行業集中度加強趨勢顯著。

    從全球競爭格局來看， 杰克股份正逐步擴大市場占有率，目前市場份額居全球第三。目前，縫制機械行業形成了以中國、日本企業為主的產業競爭局面。其中，日本重機和兄弟公司占有較高的市場份額，約為杰克股份的 3 倍。這一局面正逐漸被中國的企業打破，通過持續的研發投入與外延收購等方式獲取高端設備技術，中國企業的產品正向中高端滲透，逐步蠶食傳統縫制機械強國的市場份額。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國工業縫紉機市場分析及發展趨勢研究報告》