2016-2020 年核電建設規劃與缺口（單位： GW）

資料來源：公開資料整理

    2017年計劃開工 8 臺核電機組， 新增裝機 641 萬千瓦。《2017 年能源工作指導意見》（以下簡稱《意見》）中提到， 將積極推進具備條件項目的核準建設， 年內計劃開工 8 臺核電機組。同時將積極推進已開工項目，年內計劃建成三門 1 號機組、福清 4 號機組等項目， 共計裝機規模 641 萬千瓦；扎實推進三門 3、 4 號，寧德 5、 6 號機組等項目前期工作，項目規模約 986 萬千瓦.預期 2020 年前，平均每年將有 6-7 臺機組開工。至 2016 年底我國現有運行機組 35 臺，總功率 31.0GW； 在建 35 臺， 功率 24.1GW。 按 2020 年 88GW 合計，缺口尚有 32GW。按華龍一號（單機功率 1161MW）或 CAP1400（單機功率 1400MW） 估算，尚有 23-28 臺機組需求。“十三五”期間年均開工量 6～7 臺。年內開工 8 臺機組符合預期。《意見》明確了沿海核電的發展預期， 有序啟動后續沿海核電項目核準和建設準備。 在 2016 年核電項目審批空白的背景下，為實現“十三五” 8800萬千瓦的既定目標，綜合考慮核安全管理、建設能力等因素， 2017 年起任務加重，每年平均審批 7 臺機組是大概率事件，從而形成第二輪核電建設高峰。

2002-2020 年核電站機組開工機組數

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    三代技術供應商有望持續受益， 預計 2018 年前后業績釋放。 中國核電市場參與者主要包括核電主設備和工藝供應商、大型設備供應商及細分零部件三類。

核電主要上市公司

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    隨著開工項目持續推進， 2018 年前后實現核電產業鏈供應商收入確認， 并將形成持續營收增長。 根據核電項目建設周期， 核電站開工 FCD 后，會在 1~2 年后實現業績的釋放。2015 年開工建設了 6 臺核電站，在 2017-2018 年，會實現設備的完全交付，設備供應商的業績也將得到保證。 2016 年開工的兩臺，以及從2017年起大概率平均 7 臺機組每年的開工，將形成 2018 年后持續的業績保證。

    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2023年中國核電行業市場分析預測及發展趨勢研究報告》