金屬
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金屬行業2026年度展望(Ⅱ)：弱供給周期下的行業配置屬性再探討-流動性溢價將支撐貴金屬定價重心持續上移
全球實際利率成本下降有助商品價格彈性釋放。從綜合統計的數據觀察，全球央行降息比例已由22 年10 月的13.33%大幅攀升至25 年10月的85.33%，全球央行凈降息比例則由同期的-73.33%上漲至+86.08%。數據的變化確定性地標志著自美聯儲24 年9 月的首次降息開啟后，全球貨幣政策由緊縮周期向寬松周期的轉向。這也意味著在中長期，全球資金市場金融條件的寬松將會帶來核心區域經濟增長動力的修復，對以金屬行業為代表的大宗商品價格的積極影響會隨著時間的推移而增加。
財經研究
2025-12-17
金屬行業：短期疫情擾動 穩增長預期強化
疫情影響地產開工，地產政策多點松動疊加疫情逐步緩解預期下需求端有望不斷改善，發改委、工信部等對2022 年粗鋼產量壓減工作進行研究部署，提出“確保2022 年全國粗鋼產量同比下降”，供給端有望繼續優化，庫存處近三年低位，原材料上漲壓力下毛利下行。
財經研究
2022-04-20
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