藥店行業新業態系列一：千店千面 開啟差異化發展路線
藥店轉型勢在必行。近年來，經濟環境、行業政策、人群消費習慣持續改變，頭部藥店積極適應相關變化，站在中長期維度來看，傳統藥店業態或將面臨較多發展痛點，差異化轉型勢在必行。
建材行業2025年中報總結：需求有結構性亮點 盈利改善或快于營收
建材行業25 中報呈現多種結構性亮點，跨國擴張和高端需求對盈利貢獻突出，國內不同子行業都以改善盈利為共識，盈利能力修復節奏或快于營收修復節奏。
環保行業供熱白皮書(一)：“蒸”蒸日上 “汽”利雙收
固廢存量時代到來，降本增效下的新機遇——蒸汽供熱。伴隨著行業新增訂單的大幅減少，固廢企業的經營重心已逐步由投資向降本增效轉移，其中提高蒸汽銷售比例是重要的手段之一——根據2024 年年報統計，8 家固廢企業合計實現蒸汽銷售1014 萬噸（同比+51%）。
游戲行業2025年中報總結：營收利潤均高速增長 看好優秀產品三季度業績貢獻
游戲行業中報整體積極，行業營收與利潤均同比增幅顯著，結合行業環境良好、優質產品表現持續穩定，看好三季度游戲行業業績。
煤炭行業周報：供需雙弱 淡季煤價跌幅或有限
拉尼娜或從9 月起回歸，煤礦智能化建設有望持續推進。（1）新華網：據世界氣象組織2 日發布的最新通報，拉尼娜現象（指赤道太平洋東部和中部海水大范圍持續異常變冷的現象）有可能從今年9 月起回歸并影響未來數月的全球天氣和氣候狀況。
輪胎2Q25業績回顧：行業拐點漸行漸近
2Q25 中國輪胎公司收入同比增長12.8%，環比增長5.8%；歸母凈利潤同比下降20.2%，環比下降2.0%。整體歸母凈利潤同環比下滑，我們認為主要是1）關稅成本；2）原材料價格；3）匯兌損益變化等因素的影響。業績符合市場預期。
2025年AI玩具行業概覽：多元場景滲透 兒童啟蒙、成人悅己、老年陪護下的AI玩具市場新生態
2024年以來中國AI玩具領域的投融資事件以2倍速加速增長，2025年AI玩具市場投融資熱度高漲，成為資本追逐的新風口。
衛星互聯網：從概念熱點到業績兌現
我們認為衛星互聯網產業投資邏輯與2019 年的5G、2023-2025 年的AI 本質并無大的不同，主要分為兩大階段：基建投入期、應用爆發期。基建投入期中，產業鏈公司賺取的收入和利潤基本來自于最下游廠商的資本開支，重點關注資本開支的爆發性和持續性。而應用爆發期中，產業鏈公司賺取的收入和利潤主要來自于各類應用場景開拓及滲透率不斷提升，此時主要投資邏輯及關注點轉變為應用空間有多大，滲透率提升有多快。
風電設備1H25業績回顧：行業盈利整體回升 2026年需求展望趨向樂觀
我們統計的20 多家以風電設備為主要盈利貢獻的公司：1）1H25 總收入和總扣非凈利潤分別同比+40.1%和+25.9%；2）2Q25 總收入分別同比+45.6%、環比62.2%，2Q25 總扣非凈利潤分別同比+33.5%、環比+72.9%。其中，1H25 和2Q25 整機環節總扣非凈利潤分別同比-9.9%和+1.2%，剔除整機環節（包含塔筒、海纜、風機零部件）1H25 和2Q25 總扣非凈利潤分別同比+59.1%和+69.8%。
汽車行業點評報告：特斯拉秘密宏圖第四篇章正式公布 用人工智能創造可持續的富足世界
特斯拉以大規模、低成本的方式制造產品，目標是讓每個人的生活都能變得更美好。特斯拉《秘密宏圖第四篇章》指引構建一個其規模前所未有的新世界。人類是工具的創造者，特斯拉正在通過打造一系列產品和服務，讓人工智能深度融入到整個現實世界中。二十年來特斯拉通過開發電動車、能源產品和人形機器人，為這場技術復興奠定了基石。
商用車行業：8月重卡批發五連漲 全年銷量有望超預期
第一商用車網發布8 月重卡數據，8 月重卡批發銷量約8.4 萬輛，環比今年7 月微降1%，比上年同期的6.25 萬輛上漲約35%。
7月逆變器出口跟蹤：歐洲回暖 澳洲高增
2025年1-7月，我國逆變器出口金額同比+9%。根據海關總署數據，2025年7月，我國逆變器出口金額65億元，同/環比分別+16%/-1%。1-7月，我國逆變器出口金額共計371億元，同比增長9%。
新茶飲行業：2025年第二季度新茶飲市場調研報告
1、偏向水果茶：2025年Q2喜茶共上新13款新品，4款牛乳茶，8款水果茶，1款果蔬汁。據公開報道，喜茶“木姜子滇木瓜”上架首日即售罄，部分門店單日銷量突破5000杯；其中芒椰糯米飯從2021年-2025年銷量突破300w份，但消費者對其褒貶不一，有人稱贊其口感豐富，將糯米、芒果與椰漿完美融合，也有人認為粽葉占用了杯中空間，影響攪拌和吸食，粽葉表面或存的的臟污并不衛生。
金融行業大模型應用落地白皮書：AI原生開啟金融智能新未來
從“感知推理”到“自主進化”，算法技術突破進入深水區。2025年，大模型算法的核心躍遷是從“被動處理任務”轉向“主動進化策略”，金融行業作為數據密集型和計算密集型的典型應用場景，迎來了深度變革的歷史機遇。全球頭部玩家通過算法創新直接解決金融場景的“長文本、高實時、強專業”痛點。
醫療器械行業25年中報總結：國內需求調整進入尾聲 海外市場拓展加速
醫療設備：調整期進入尾聲，下半年有望拐點向上。2025Q2單季度收入同比5.26%，2024年受到“以舊換新政策實施延遲影確大部分企業2024Q今業績下滑較大，2025年上半年國內招標需求已呈現恢復趨勢，預計下半年業績有望逐步修復。
