中信證券2026Q1 業績快報：營收、凈利創同期歷史最佳水平得益于2026 年一季度資本市場保持良好發展態勢，交易活躍度維持高位水平，公司積極把握市場機會，2026Q1 實現營業收入231.55 億元，歸母凈利潤102.16 億元。分別同比大增40.9%、54.6%；EPS 為0.67元，同比大增55.8%，ROE 為3.46%，同比增加1.07pps。

證監會重磅發布：深化創業板改革，更好服務新質生產力發展此舉有助于引入一批優質上市公司“源頭活水”，加快構建“長錢長投”制度環境，吸引更多長期資本、耐心資本、戰略資本入市。

優化發行上市標準，擴容準入支持創新企業。增設第四套上市標準，為新興產業和未來產業領域優質企業提供更好金融服務，建立IPO 預先審閱機制，允許IPO 在審企業面向老股東開展增資擴股等活動。

完善融資并購制度，促進投融資協調發展。引導上市公司合理融資、按需融資，推出再融資儲架發行制度，提高簡易程序額度上限；同時在創業板引入做市商制度，增強市場內在穩定性，支持符合條件的中長期資金作為戰略投資者參與創業板上市公司定向增發。

嚴把發行上市遴選準入關，推動提高上市公司質量。提高審核問詢針對性，突出重要性原則，提升監管透明度；同時加強新股發行定價監管，突出扶優限劣監管導向，完善并嚴格落實退市制度，加大退市過程中投資者保護力度。

投資建議：

1）證券：中信證券Q1 業績提振券商板塊信心，A 股市場行情受外部因素影響短期出現震蕩，但市場交投持續活躍，2026 年以來日均股基成交額超3 萬億元，支撐證券行業基本面景氣度上行。證券行業前期滯漲，基本面與估值明顯背離，資本市場改革不斷深化將持續釋放長期紅利，疊加板塊估值處于歷史底部，配置性價比突出。

2）保險：短期市場調整對保險行業投資端帶來一定壓力。長期來看，保險行業持續受益于銀行存款搬家趨勢，2026 年開門紅為全年負債端表現奠定良好基礎，有望延續負債端向好的趨勢。看好保險行業的左側配置價值。

3）建議關注中信證券、國泰海通、華泰證券、東吳證券、興業證券、中國太保、中國平安A/H、中國人壽H。

風險提示：

1）權益市場大幅波動對凈利潤的影響；2）政策落地情況不及預期；3）壽險需求疲弱導致新單、NBV 增速不及預期；4）長端利率超預期下行帶來的利差損風險。

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轉自國盛證券股份有限公司 研究員：王維逸