區塊鏈技術在不斷更新發展的今天，是各行各業對他信任和追捧的最好體現。區塊鏈的應用越來越廣泛，和實體經濟結合也更緊密。區塊鏈的技術價值逐漸釋放，使其受到市場關注。

    一、金融系統的開發，區塊鏈價值體現

    1、區塊鏈在實體經濟發展中的價值突顯

    區塊鏈技術越來越成熟完善，不僅僅應用在加密數字代幣上，現在更多還集中在數字版權交易、供應鏈、供應鏈溯源等和實體產業相結合的領域。

    2、區塊鏈在金融業前景好

    因為區塊鏈具備去中心化的特點，區塊鏈可以實現一種不需要第三方的信任的機制，這種技術在銀行、保險、等需要分布式存儲的金融行業得到認可和應用。

    3、加密數字貨幣受歡迎

    比特幣不像其他虛擬貨幣經歷暴漲暴跌，始終穩定受到大眾的關注和追捧，相應區塊鏈技術也由此受到市場歡迎。

    二、2018年第一季度（Q1）區塊鏈融資現狀分析

    2018年1月1日至3月31日，國內區塊鏈行業至少發生67筆投融資事件，投融資金額大約56.72億元人民幣。

    其中，北京地區共有32筆融資事件；廣東和上海共有8筆和7筆。最高融資金額40億元人民幣由中國平安集團旗下的金融壹賬通獲得。
過去一個季度，區塊鏈媒體異軍突起，共有15筆融資，金額達2.27億元。同時，區塊鏈技術在文娛產業的試水成績也不錯，共有11筆投融資事件發生。

    1、2018年第一季度（Q1）投融資輪次分布

    天使輪融資筆數過半，占比52.24%。

    從Q1區塊鏈投融資輪次分布來看，區塊鏈相關公司多為早期初創公司，投融資輪次以天使輪為主，達 35筆，占比52.24%。

    其次為戰略融資和A輪，二者分別為10筆和8筆，占比15.8%和11.94%。

    種子輪5筆、Pre-A輪6筆，二者分別占比7.46%和8.96%。C輪1個占比1.94%，未披露2個占比2.98%。

2018年Q1區塊鏈投融資輪次分布

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國區塊鏈技術行業市場供需預測及發展前景預測報告》

    另外，從已公開的數據來看，2018年Q1投融資輪次最高的為C輪，由香港尚亞交易平臺旗下區塊鏈數字資產“尚亞幣 SYC”獲得，融資額達數千萬元人民幣。

    值得注意的是，基于區塊鏈的一站式數字資產投資服務平臺分子未來，在2018年Q1獲得2輪融資，第一次融資發生在2018年1月，融資金額達千萬元，投資機構包括老鷹基金、港京基金、XBTING基金會、HCASH基金會及科銀資本等。第二次融資發生在3月份，長遠、港京與分子未來成立合資公司，用于區塊鏈技術發展。

    在中國區塊鏈融資輪次分布情況中，天使輪占比為56.3%，占比最高；其次為A輪融資，占比15.6%；

中國區塊鏈融資輪次分布情況

資料來源：公開資料整理

    2、2018年第一季度（Q1）投融資額度分布

    1、千萬級投融資26筆，占比38.8%

    得益于金融壹賬通獲得的約40億元人民幣融資，2018年Q1區塊鏈行業總投融資金額大約達到56.72億元人民幣。其中，獲得千萬級融資金額的有26筆，占比38.80%，融資金額約5.2億元；獲得百萬級融資金額的有16筆，占比23.88%，融資額約3700萬元；獲得億級融資金額的有7筆，占10.45%，融資額約47.5億元。未公開投融資金額的有18筆。

2014-2017年中國區塊鏈平均融資額走勢

資料來源：公開資料整理

2018年Q1區塊鏈投融資金額分布

資料來源：公開資料整理

    3、2018年第一季度（Q1）行業投融資地域分布

    2017年投資數量達到54個，達到近年最高，融資金額達到0.235億元。

2014-2017年中國區塊鏈融資數量走勢

資料來源：公開資料整理

    2018年Q1融資事件主要發生在北京、珠三角、長三角地區。其中，北京以 32筆融資獨占鰲頭，遠遠甩開第二名廣東省（8筆）和第三名上海（7筆）。

    其余兩個集中分布區為長三角地區13筆，珠三角地區10筆。而近兩年大力發展互聯網金融產業的杭州，也有4筆融資在第一季度發生。除以上提到這些省份和城市外，其余省份均未達到4筆。

2018年Q1區塊鏈投融資地域分布

資料來源：公開資料整理

    截至2018年3月底，我國以區塊鏈業務為主營業務的公司數量已經達到了456家，產業已經初步形成規模。目前，北上深杭為國內區塊鏈創業活躍度最高的四座城市，公司占比達到了78%。

    在中國區塊鏈融資地域分布情況中，北京占比最高，占比為38.1%；排名第二的是上海，占比為17.8%；排名第三的是深圳，占比為16.3%；其后分別為杭州、廣州、成都、重慶、南京。

中國區塊鏈融資地域分布情況

資料來源：公開資料整理

    4、2018年第一季度（Q1）行業投融資領域分布

    1、區塊鏈技術應用遍地開花，業務涉及多個領域及行業

    不完全統計，2018年Q1發生的67筆投融資，至少涉及16個行業及領域，包括區塊鏈媒體、數字貨幣、娛樂、企業服務、金融、人工智能、物聯網、人才經濟、社區、房地產、餐飲、電商、醫療、旅游和農業等。

    其中，前三領域分別是區塊鏈媒體（15筆）、數字貨幣（11筆）和娛樂（11筆）。

2018年第一季度（Q1）行業投融資領域分布

資料來源：公開資料整理

    2、區塊鏈媒體異軍突起，融資筆數占比22.4%。

    2018年Q1有15家區塊鏈媒體獲得融資，包括巴比特、幣世界、果味財經、深鏈財經、金錢報、虎爾財經、鏈得得（ChainDD）、區塊之家、31區、鏈接財經、陀螺財經、火星財經、耳朵財經、塊連線、鏈天下，占比22.4%，融資金額達2.45億元。其中，巴比特在今年3月份獲得1億元A輪融資，成為2018年Q1融資額最高的區塊鏈媒體。

2018年第一季度（Q1）行業投資趨勢

資料來源：公開資料整理

    三、區塊鏈技術應用領域

    1、金融領域

    一方面，區塊鏈技術能夠將各類金融資產轉化為鏈上的數字資產進行管理和交易，例如跨境支付、證券交易等，區塊鏈數據不可篡改的特性能最大程度保證金融資產的安全性和可信任程度；但另一方面，作為新技術，區塊鏈技術在系統穩定性、應用安全性、業務模式等方面尚未成熟，金融業務場景的應用和普及可能會受到時效性、工作量等因素的影響。

    供應鏈金融滿足借款人因應收款占用造成短期流動資金不足的融資需求，優化客戶財務報表。讓票據持有人能夠快速地利用票據進行融資，提高了票據流轉的高效性和安全性。真實記錄企業信用信息，借款方便靈活；降低企業籌資成本，提高財務工作效率。

    供應鏈金融通過區塊鏈技術在貿易金融下的信用證、票據等,以聯盟鏈的形式建立交互網絡,各國銀行、報關行，加入網絡。像報關程序，繁瑣而復雜，建立交互網絡以后就不容單據實體化，也不用單據隨船。

    在傳統的交易中，交易結算效率低下，環節多,清算鏈條長，時間，人力耗費大。區塊鏈技術的應用可以大大提升金融系統的清/結算效率。交易雙方可以共享一套可信任的，分布式透明化的賬本, 對提升效率和準確率有極大幫助。

    2、物聯網領域

    在去中心化的物聯網愿景中，區塊鏈技術作為媒介，可以讓物聯網上的每個設備獨立運行，整個網絡產生的信息可以利用區塊鏈的貨幣特性與智能合約進行保障。

    （1）安全性。區塊鏈通過智能合約，可以確保在特定條件觸發的時候將信息發送給恰當的對象，同時利用中心化服務器收集和存儲數據的物聯網架構可以把信息寫入固定的賬本，保證事實的安全性和唯一性，例如可以應用區塊鏈數據在物聯網通信中執行商業條款。

    （2）可信性。區塊鏈是一個分布式的賬簿，各區塊既相互聯系又有各自獨立的工作能力，保證鏈上信息不會被隨意篡改。基于此，分布式賬本可以為物聯網提供信任、所有權記錄、透明性、通信支持，并且可以為所有物聯網交易添加時間戳，實現防偽溯源。

    （3）效益性。因為區塊鏈技術可以直接實現點對點交易，省略了中間其他中介機構或人員的勞務支出，可以有效減少由第三方所產生的費用，實現效益最大化。

    傳統的公共服務依賴于有限的數據維度，獲得的信息可能不夠全面且有一定的滯后性。區塊鏈不可篡改的特性使鏈上的數字化證明可信度極高，在產權、公證以及公益等領域都可以以此建立全新的認證機制，改善公共服務領域的管理水平。例如公益流程中的相關信息，如捐贈項目、募集明細、資金流向、受助人反饋等，均可以存放于區塊鏈上，在滿足項目參與者隱私保護及其他相關法律法規要求的前提下，有條件地進行公開公示，方便公眾和社會監督。

    由于數據在交易各方之間公開透明，從而在整個供應鏈條上形成一個完整且流暢的信息流，這可確保參與各方及時發現供應鏈系統運行過程中存在的問題，并針對性地找到解決問題的方法，進而提升供應鏈管理的整體效率。區塊鏈技術可以避免供應鏈糾紛。所具有的數據不可篡改和時間戳的存在性證明的特質能很好地運用于解決供應鏈體系內各參與主體之間的糾紛，實現輕松舉證與追責。區塊鏈技術可以用于產品防偽。數據不可篡改與交易可追溯兩大特性相結合，可根除供應鏈內產品流轉過程中的假冒偽劣問題。

    去中心化的方式改變了信息傳播的路徑，確保了數據來源的真實性，同時保證了數據的不可篡改和偽造。基于區塊鏈的技術將從根本上改變信息傳播路徑的安全問題。

    四、區塊鏈投資賽道分析

    數據顯示，區塊鏈技術三層架構中的垂直應用層是眾多投資人布局的集中點，而基礎設施層投資力度相對較弱。2015-2017年間全球發生的459筆投資交易中，投向金融、企業服務和文化娛樂三個方向的投資人數最多，特別是金融領域投資數量相當于其他行業的總和。其中復雜度低但周轉頻率高的項目更加受到投資人的青睞，例如支付轉賬、證券發行過戶交易、標準化資金清算結算等。細分領域方面，相較于2017年之前，投資人最大的變化在于更看好虛擬貨幣和區塊鏈的中小媒體在未來三年的發展前景。

2015-2017獲投企業行業分布

資料來源：公開資料整理

    1、金融板塊

2015-2017金融板塊獲投企業細分領域分布

資料來源：公開資料整理

    2、企業服務板塊

    223筆投資金融領域的交易大致可分為8個方向。其中虛擬貨幣的滲透率名列榜首，比重達到了52.47%。一直以來虛擬貨幣都是區塊鏈技術最大也是最具知名度的應用市場，國內外專注于虛擬貨幣的機構和企業比比皆是，相關投資者數量正在迅速增加。中美兩國應用市場上和區塊鏈相關的App共2993款，其中中國930款，美國2063款；從涉及區塊鏈的不同業務模式來看，主要涉及虛擬數字錢包、區塊鏈資訊、虛擬數字貨幣行情服務等三個方面，虛擬貨幣及其生態相關仍然具備相當廣闊的輻射范圍。

    此外，在虛擬貨幣的細分領域中，貨幣交易所和礦機日漸趨于成熟。國際市場上，韓國虛擬貨幣交易所Bitplus為提供安全迅速的交易服務，開設線下虛擬貨幣交易所；日本加密貨幣交易所BITPOINT馬來西亞站2018年5月上線；微軟正在計劃從數字黃金，智能合約以及小額支付三個方向入場。國內企業在虛擬貨幣方面也不遑多讓，特別是在礦機的生產和維護鏈條上，目前世界排名前三的數字貨幣礦機生產商分別為比特大陸、嘉楠耘智和億邦科技，其中嘉楠耘智已于2018年5月向香港交易所遞交IPO申請，投中研究院認為此舉將引發礦機托管的進一步火熱。但不可避免的是，挖礦有其自有的模式瓶頸和資源上限，相關業務能否做到可持續性發展仍然是個疑問。

2015-2017企業服務板塊獲投企業細分領域分布

資料來源：公開資料整理

    隨著大眾對區塊鏈技術接受度的提高和研發步伐的加快，區塊鏈技術在企業服務方向上的應用越來越多樣化。從2015年到2017年之間，數據、信息安全、財稅、法律等企業服務投融資交易逐漸增加。值得一提的是，“區塊鏈+人才經濟”的模式逐漸走入投資人的視野，在企業服務中的占比已經達到3.15%。人才在市場經濟競爭中的作用舉重若輕，然而隨著需求的增加，招聘行業同樣存在過度競爭、不實內容、信息不對稱等問題。區塊鏈+人才經濟的模式能夠創建甲乙雙方同時維護的平臺，讓每一個參與的用戶都享有公平的數據所有權，打通招聘市場壁壘，提高人才與崗位的精準適配率。同時隨著人才信任體系的建立，全球人力資本流動在數據、信任和支付體系上成為可能。

    3、文化娛樂板塊

    文化娛樂版塊中，約有42.86%的交易布局在區塊鏈媒體，特別是2017年末開始大規模爆發；進入2018年以來同樣有十數家內容自媒體獲得金額不菲的資金支持：3月1日，深鏈財經宣布獲得來自梅花天使、PreAngle等八家基金的1000萬元天使投資；3月2日，巴比特宣布完成由普華資本和泛城資本聯合領投1億元A輪融資；3月6日，區塊鏈門戶網站火星財經宣布獲得A輪融資，融資后估值達到1.5億元；5月22日區塊鏈媒體“起風財經”宣布完成千萬級天使輪融資，本輪投資方之一首建投作為一家國資背景的投資機構，表明國家隊資本首次入場投資區塊鏈媒體。投中研究院認為，區塊鏈媒體的崛起首先來自于產業發展的客觀需要。媒體作為信息的傳遞者，能夠及時迅速的為相關利益方提供智力支持，促進市場信息的流動性，為投資者與企業之間構建暢通的溝通橋梁。其次，區塊鏈媒體的快速發展也得益于媒體資源的權威性。優質的、客觀的媒體資源可以反作用于區塊鏈企業，為其業務發展提供高可信度的背書。

2015-2017文化娛樂板塊獲投企業細分領域分布

資料來源：公開資料整理

    四、產業發展未來趨勢

    （一）、全球區塊鏈投融資發展現狀及趨勢

    1、企業年均增速超過50%，美歐資本優勢明顯

    近年來，全球范圍內區塊鏈企業一直呈現快速增長趨勢，據不完全統計，截至2017年末，全球共有超過1600家區塊鏈創業公司先后設立，較2012年不足200家的情況增長了十余倍，年均增長率達51.6%。其中增速的峰值出現在2013年，達到158.96%，后續增速有所回落，但企業數量一直保持正向增長。

    從地域分布來看，區塊鏈企業在全球范圍內受到追捧，但仍存在分布不均衡的現象，大部分企業集中在美國、歐洲及亞洲少數國家和地區。目前獲投創業公司主要分布在全球45個國家，多集中在歐美和亞洲等國家，前十位的國家企業總量占比83.08%，其中美國優勢領先，歐洲國家緊隨其后，美歐資本優勢凸顯。

    2、融資規模持續上升，2018年交易量將爆發

    在企業融資規模方面，近六年來一直保持持續性的增長，融資總額近20億美元，年均增長率達到56.66%。與融資頻次變動趨勢相符，融資規模漲幅的峰值同樣出現在2013-2014年間，高達316.09%。同時隨著融資頻次呈現下降趨勢，企業的單筆融資金額也在不斷擴大。

    在企業融資頻次方面，近六年來呈現波動上漲的態勢。2012-2017年全球區塊鏈領域共發生融資事件695起，單個年度的融資頻次從2012年的7件上升到2017年的168件，其中在2013-2014年間實現了跨越式增長并最終達到近幾年的峰值，但在隨后的兩年中漸漸冷靜下來，直至2016-2017年間隨著區塊鏈概念熱度的提升又再次涌現出大量投資機會，企業融資頻次持續上漲。

    2013-2014年度區塊鏈領域投融資活動的劇烈波動與比特幣的快速增值有一定關系。作為區塊鏈領域最為人熟知的比特幣，其價值動向在很大程度上會影響區塊鏈領域投融資趨勢。2013年比特幣被法律承認為一種金錢貨幣的形式這一事實使其價格一路走高，甚至超過了黃金，吸引了眾多投資者趨之若騖，帶動了整個區塊鏈VC/PE行業的興盛。

    3、融資輪次逐步后移，持續經營仍是難題

    在投資輪次方面，機構投向的階段逐漸后移，從初創期延伸至成長期和成熟期。2012-2017年，種子輪和天使輪仍然是投資機構最青睞的投資階段，但該階段的比例已由100%降至約50%。投資輪次后移意味著投資機構的目光不僅僅聚焦于區塊鏈項目的創新性，也在逐漸關注區塊鏈產業聚集。然而區塊鏈企業獲得后輪融資的比例要遠低于其他相類似的新興技術企業。數據顯示，2013-2014年間，共有103家區塊鏈企業獲得種子輪或天使輪融資，但僅有29%左右的企業獲得次輪融資，至D輪時僅剩一家企業碩果僅存。“易創立，難存續”成為區塊鏈企業的特征。

    （二）、中國區塊鏈投融資發展現狀及趨勢

    1、企業數量連續六年正向增長，地域分布東強西弱

    數據顯示，截至2017年末，中國市場在營的區塊鏈企業已超過320家，且在2012-2017年度連續六年保持增長。增長量最多的年份分別出現在2014年和2017年，原因在于2013年起比特幣市場行情火爆，區塊鏈技術的應用進入人們的視野，一大片“幣族”區塊鏈創業公司順勢成立；而在經過2016年“區塊鏈技術元年”的洗禮后，2017年區塊鏈的概念更加成熟且再次被炒熱，初創企業數量更是直線攀升。新增企業仍以北京上海兩地為主，但值得注意的是，浙江地區特別是杭州市新設企業的增速飛速提升，正在逐漸縮小與北上廣等一線城市之間的差距。

    數據顯示，截至2017年末，中國共有168家區塊鏈企業獲得融資，地域分布上呈現出東強西弱的發展態勢。東部地區中仍以北京、上海、廣東三省（市）居多，三地合計占比超過70%。東部地區的強盛依賴于政策導向和創業氛圍的構筑：北京是我國的政治中心，行業資源豐富，政策扶持力度大，吸引了更多的創業者入駐，使得北京區塊鏈企業數遙遙領先，占比達到40.38%；上海則作為金融中心，市場前景較其他城市更為廣闊，緊隨其后約占19.87%；廣東省和浙江省區得益于濃厚的創新氛圍和開放性思維，塊鏈產業融資情況也有著良好的表現，分別位列第三、第四位。但隨著區塊鏈技術的不斷發展及企業的創立，東部成熟地區的競爭將會趨于飽和，企業未來應用市場的開發也將會逐步向中西部地區擴張。目前陜西、河南、四川、重慶等地已經有少數企業獲投，相信隨著時間的推移，地區之間的不平衡問題會逐漸得到緩解。

    截至2017年末，中國共有168家區塊鏈企業獲得融資，地域分布上呈現出東強西弱的發展態勢。

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    2、融資總額爆發式增長，單筆融資額逐漸擴大

    2013-2017年，中國區塊鏈企業融資總額和融資頻次呈現同步發展的趨勢，除2015年有所下滑外，總體呈現出爆發式增長的狀態。從融資規模來看，2013年融資總額僅有1.74億元，至2017年已經攀升至13.58億元，年均增長率達到50.81%。從融資事件數量來看，2013-2017年總體也發生了劇烈的增加，從19件激增到72件，年均增長率30.53%。投中研究院認為，2015年融資情況的回落可能源于對區塊鏈技術應用的監管之爭，后期行業監管的漸漸成形從側面進一步推動了區塊鏈行業的蓬勃發展。

    進入2018年以來，隨著區塊鏈技術應用場景的落地和商業模式的不斷清晰，融資情況產生了驚人的增長。據不完全統計，截至2018年4月，本年度區塊鏈領域共發生融資事件106件，涉及金額超過63.06億元，無論是融資規模或融資頻次都遠遠超過之前年度。其中最大單筆融資來自于中國平安旗下金融管理門戶金融壹賬通，獲得了由SBI投資(思佰益)和IDG資本的6.5億美元。從單筆投資額的分布來看，千萬元級別的投資額仍是當前市場的主流方式，約占市場總量的38.68%，但值得注意的是，10.38%的區塊鏈企業已經能夠獲得億元以上的融資，開始進入有序的發展階段。

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    3、融資輪次后移，初創期投資仍占半壁江山

    在融資輪次方面，中國區塊鏈企業近年來的融資輪次也在逐步后移，與國際趨勢趨同。但種子輪及天使輪的占比仍然保持在60%以上，獲得D輪以上融資的企業屈指可數，生存難同樣是中國區塊鏈企業面臨的亟待解決的問題。但隨著區塊鏈日益受到重視與關注，相關部門也在積極推動國內區塊鏈的相關領域研究、標準化制定以及產業化發展，力促區塊鏈企業健康有序發展。截至2018年4月底，國內共有浙江、江蘇、貴州、福建、廣東、山東、江西、內蒙古、重慶等多個地區就區塊鏈發布了指導意見，多個省份甚至將區塊鏈列入本省“十三五”戰略發展規劃。

（三）、產業發展未來趨勢
1、國際安全代幣或將異軍突起，國內趨向“無幣化”
2018年5月22日，美國零售巨頭Overstock的區塊鏈子公司tZERO與BOX Digital Markets有限責任公司宣布合作推出業界首個受監管的安全代幣交易平臺，該平臺基于區塊鏈進行證券清算和結算，讓公司通過安全的代幣籌集資金，為投資參與者提供安全、高效的交易方式。作為第一個將區塊鏈資本市場納入國家市場體系的金融產品，tZERO平臺的誕生意味著ICO有機會以合法的身份登上國際舞臺，或將帶動安全代幣融資與傳統股權融資方式分庭抗禮。
自2017年9月4日中國人民銀行等七部委聯合下發關于防范代幣發行融資風險的公告，緊急叫停ICO融資以來，以人民幣計價的虛擬貨幣交易量從一度占全球交易量的90%以上下降到不足1%。這預示著我國虛擬貨幣資產已全面進入嚴監管時期，國內區塊鏈的發展在逐漸脫離虛擬貨幣的輻射范圍，進一步向“無幣化”轉變。由于虛擬貨幣在開發模式和開發數量上有其固有的局限性，難以長期可持續發展，同時“無幣”區塊鏈技術在合規性方面具有更高的保障性，故而可以實現更大范圍的投放。在“無幣化”區塊鏈技術的探索中，最核心的要素是要保證項目本身同時具備產生場景和消費場景，且該場景具有持續輸出帶有激勵性商品或服務的平臺能力，即在生態體系內形成一個消費閉環，體現商業應用場景的封閉性和限制性。根據這一特點，具有相對封閉性的聯盟鏈或將成為無幣化運作的路徑重要路徑。Token在一些復雜的應用場景中仍然不可或缺，但完全開放的環境并不能有效的限制貨幣交易，聯盟鏈“部分去中心化”的特性以及聯盟許可的存在實現了特定范圍內的相對封閉，為弱化Token的貨幣屬性提供了良好的流通環境。
2、大型集團強勢布局，CVC分割市場份額
近年來，國內外眾多大型企業也在高調的向區塊鏈進軍，國外如SBI集團、高盛集團，國內有行業巨頭BAT、迅雷等皆就區塊鏈技術及其衍生品進行戰略布局和市場開發。CVC綜合了傳統大型企業的研發中心和IVC的優勢，未來可能與IVC等傳統機構平分秋色。
從企業角度出發，一方面CVC的加入有利于其尋找轉型戰略布局。區塊鏈作為高技術壁壘行業，再輔以相關政策的一并扶持，相關企業如雨后春筍般涌現，細分行業競爭激烈，大量的企業需要不斷尋找新的利益增長點并實現轉型，生產多元化產品，CVC的加入能憑借其雄厚的產業背景和資源為企業提供更多的戰略支持和布局。另一方面，與IVC相比，企業與股權投資的雙重優勢更能刺激創新。大型企業通過研發中心做創新，傳統意義上的IVC通過投資創業企業來進行創新。CVC能夠兼顧大型企業在時間和資金量方面的長期支持和IVC對市場、風險、失敗率的高度容忍性。從投資者角度出發，CVC的投資存續期限優勢更為明顯。區塊鏈技術，尤其是底層技術的開發是一個投資期限非常漫長的過程，這意味著傳統意義上的VC存續期在很大程度上難以滿足時間成本需求。而CVC由于背后依托的是以戰略布局為主要目的的大型企業，弱化了對短期盈利的追求，能夠在時間上提供長期支持，滿足區塊鏈高技術壁壘的時間需求。綜合而言，CVC同時集合了IVC的優勢點，正在逐步分割傳統股權投資的市場份額。
3、金融+信息應用率先爆發，金融科技將成為投資首選
隨著信息技術的不斷涌現和應用，金融數據的規模也不可同日而語，每一筆金融交易的發生都衍生出海量的數據。在大量數據的傳輸、存儲與交換中，參與者對數據的可信度、安全性與匿名的問題表示密切關注。2015-2017年間投向區塊鏈金融的項目中，有19.73%選擇了金融信息化，在金融板塊中排名第二，僅次于虛擬貨幣。金融信息化即傳統的金融機構利用計算機和網絡技術實現傳統服務，區塊鏈技術能很好的解決交易數據的安全性與保障性等問題，成為眾多投資人關注的對象，目前落地主要瞄向數字貨幣，支付清算，數字票據、資產證券化、資產轉讓及股權交易等金融交易以及智能合約，在銀行、保險、證券行業著極為廣闊的應用前景。
區塊鏈金融信息化使得金融服務效率大幅提升，同時也為金融科技企業將新興技術落實到具體應用中打下了良好的基礎。金融科技更加強調科技在其中扮演的角色，區塊鏈技術的高壁壘恰巧能同時滿足“金融”與“科技”兩方面的需求：去中心化、安全的交易模式能夠縮短交易鏈條，有效降低結算與交易成本；智能合約的存在可以無需參與者實地參與就完成交易，減少了人力成本和時間成本的發生；區塊鏈實現的信息共享機制能進一步提高信息的傳輸范圍，降低傳播時間。這就意味著，摒除了時間和資金成本的影響，在資源匹配和滿足用戶需求的條件下，金融科技領域中那些體量較小的企業也能參與與大規模企業的公平競爭，進而加速相關技術與產品的落地、應用，并反作用于“金融科技+區塊鏈”，真正的帶動金融科技領域的資本注入。
4、技術專利成為競爭重要表現
隨著參與主體的增多，區塊鏈的技術競爭越來越激烈，而專利成為技術競爭重要的外在表現。目前全球區塊鏈專利主要分布在美國、英國、中國和韓國，據美國世界知識產權專利組織稱，2017年全球超過五成的區塊鏈專利申請來自中國，區塊鏈專利數量最多的企業同樣來自中國。截至2018年5月，已經公開的區塊鏈相關專利申請達到1521條，其中2016年109條，2017年激增到860條，2018年截至目前已經公開534條，近三年增量顯著；申請數量最多的企業共計公開58項專利，約占總量的3.81%。再考慮到專利公開的審批流程具有一定的延遲效果，實際申請數量可能遠高于披露數量，區塊鏈專利正呈爆發式增長。從專利的本質而言，是技術創新擁有保障權利的表現形式，區塊鏈技術專利的爆發式增長預示著行業創新能力正在上升，通過技術公開贏得市場先機可以為區塊鏈應用落地提供更多的可能性和智力支持，專利競爭伴隨著區塊鏈的火熱不可避免的成為產業發展的重要趨勢。