至2018年6月，我國核電裝機達到38臺，總裝機量37GW，約占全國電力總裝機容量的2.13%。2018H1全國累計發電量3.19萬億千瓦時，同比增長8.3%，核電發電量為1300億千瓦時，同比增長12.7%，約占2018H1全國總發電量的4.07%，核電裝機規模及發電量均在不斷增長。

    2018年，核電行業消息不斷，核電行業經過了2016,2017年的低潮后，將重新回到快速發展軌道。由于核安全監管要求，目前僅中核、中廣核、國電投三家央企具備核電運營資質，中國核工業集團有限公司作為我國唯一掌握核燃料、核電站設計及建造、核燃料后處理全產業鏈的央企集團。

    中核集團到2018年9月，運行核電機組共19臺，裝機規模共計16.6GW，占全國核電裝機量45%。在建機組6臺共7GW，將在未來4年內陸續投入運行。

中國核電裝機總量與平均利用小時變化圖

數據來源：公開資料整理

    我國核電項目國產化率不斷提高，到三代核電綜合國產化率已經達到85%，目前核電機組關鍵設備與材料已全部實現自主化設計和國產化制造，形成了三代核電裝備產業鏈。發展核電有助于降低我國在能源上的對外依賴性，避免外貿風險通過能源傳導到國內，提高我國能源安全穩定性。

    相比其他能源，核電雖然前期建設投資大，設計壽命較長，三代核電設計壽命可達60年，而且運行期間以折舊為主，運行費用和燃料費用占比相對較低，因而全壽期平準化度電成本具備非常強競爭力。

    2018年的全社會用電量增速持續強勁，核電由于執行標桿電價政策，不需要國家補貼，可充分參與市場化交易，從成本角度是可以大力發展的能源品種。

全社會用電量在2018年保持高增速圖

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    隨著城鎮化繼續推進以及居民生活水平提高，人均用電量將繼續穩步增長，保證了用電需求環境持續好轉。我國2018年1-8月全國用電量增速9%，第一、二、三產業及城鄉居民用電增速分別為9.8%、7.3%、13.6%、12.3%，當前用電增長推動力已主要是第三產業及居民用電。第三產業占比仍然較低，具有向上提升空間。

各國三次產業結構對比圖

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    電能替代趨勢將是我國長期經濟發展中的必要，電能替代將進一步帶動用電需求上漲，形成穩定的用電負荷。與風電、水電、太陽能等清潔能源相比，核電受到氣候環境的制約和影響較小，能夠全天候滿功率運行，對于電網更加友好。核電也是目前最穩定的清潔能源，我國一次能源以煤炭為主，隨著經濟發展對電力需求的不斷增長，大量燃煤發電對環境的影響也越來越大。核電是一種技術成熟的清潔能源，沒有火電生產過程中的二氧化硫、煙塵、氮氧化物和二氧化碳排放。以核電替代部分煤電，是電力工業污染物減排的有效途徑。

各種發電方式全產業鏈溫室氣體排放量圖

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    隨著可持續發展理念的逐步貫徹，清潔能源的建設發展成為國家政策的主要導向。而核電作為最有發展潛力的清潔能源之一，核電由于負荷穩定，輸出電能品質高，利用率在所有發電品種中位列第一。

2017年各種發電方式年平均利用小時數圖

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核電利用小時數不斷增加圖

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    我國核電建造經濟性領先。我國近30年從未中斷核電建設，并且國產化率已突破85%，不斷的積累降低了建造成本，并且仍然具有下降空間。

    運營期具備后發優勢，中國核電未來投運機組壽命有望達到80年（60年設計壽命+20年許可證延續）。我國能源結構對核電更有利，在我國核電基數小，煤炭資源短缺的背景下，對核電發展更為利。

國內核電項目裝機容量預測圖

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國內核電項目機組數預測圖

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中國核電成本分析圖

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    2019年預測發電量增長幅度將超過20%，2018H1全社會用電量同比增長9.4%，用電增長為核電消納提供了空間。2018年國家發改委、國家能源局出臺的《關于積極推進電力市場化交易進一步完善交易機制的通知》中提出，要在保證安全的情況下，穩妥有序推進核電機組進入市場，在保障優先發電計劃外，鼓勵核電機組通過參與交易實現多發，從政策上保證了核電在市場化交易中的優先地位。

    由于核電本身邊際成本較低，在市場化的電力交易中具有成本優勢，電價下降反而有助于企業提高售電市場中的份額，增加售電量，進一步提高公司的盈利水平。在電力市場化交易規模進一步擴大之后，電價下調和爭奪用戶資源的壓力將加速行業集中度提高。

    根據數據調查顯示，預計到2040年，中國一次能源消費量將達到43.19億噸標準油；其中煤炭占35.9%、風電光伏生物質占18.1%、石油占17.4%、天然氣占12.9%、水電占8.1%、核能占7.5%。根據調查數據預測，到2040年，中國包括風電、光伏、地熱、生物質在內的非水可再生能源消費量將增長789%，年均復合增速9.5%，是增長最快的能源類型；核能消費量將增長574%，年均復合增速8.3%，增速僅次于可再生能源，高于天然氣的4.6%。而根據調查數據預測，未來20年，中國的核電發電量預計將增加兩倍以上，將取代美國成為全球最大的核電國家。

    對比全球與國內的不同電源類型發電量數據可以發現，核電在世界發電量中的占比長期維持在10%以上。2017年核電在國內總發電量中的占比已提升到4%，國內核電產業仍然具有廣闊的發展空間。

    智研咨詢發布的《2019-2025年中國核電產業市場全景評估及發展趨勢預測研究報告》