理財產品是一種資金投資和管理計劃，是商業銀行研究分析了潛在目標客戶群，并在此基礎上，針對特定的目標客戶群開發設計的。銀行只是經過客戶授權后，滿足管理資金的需求，而投資收益與風險由客戶承擔，或者客戶與銀行按照約定方式雙方承擔。

    一、商業銀行理財產品的現狀

    我國商業銀行理財業務的的迅速發展要追溯到2004年8月，那時候國家出臺了相關政策，中國的股市也逐漸回暖，因此為理財業務開拓了比較好的市場環境。隨后的幾年中，理財產品的成長猶如雨后春筍，遍地開花，全國90多家商業銀行不同程度上都開發出本行的理財產品，產品的種類的領域也是各有差異，這些都給客戶提供了多樣化的選擇，客戶在基本存款穩定的情況下，不妨把一部分閑散資金投入理財，進行資金的最優化利用。目前，我國商業銀行理財業務的發展呈現出如下特點：

    理財的機構多種多樣，商業銀行包括國有商業銀行和私企銀行，以中農工建交五大行為領導的國有商業銀行擁有較多的理財產品，在全國各地的分行也是占到了所有銀行的76%，但是能夠進行理財業務辦理的并不只有銀行類金融機構，還有證券公司，信托投資公司，基金公司，保險公司等，以及一些涉及投資咨詢，投資理財項目的個體或者集體企業，都在搶奪理財產品這塊大蛋糕。

    鄉鎮商業銀行興起迅速，伴隨著的理財業務也如火如荼，居民生活水平逐漸提高，教育程度也改善地越來越好，人們開始關注理財，因為資金在賬戶里放著，活期存款或者短期定期存款的利率非常低，相比較之下，理財產品的眾多優勢被大家認可，人們愿意將錢交給信托機構，用他們專業的知識去理財，同時人們也加強自身的學習，以便能夠在眾多銀行理財產品中選擇最適合自己的。

    上市公司委托理財的交易量顯著增長，上市公司的流動資金非常大，如果將理財和股指期貨、可轉換債券、黃金白銀價格、匯率結合起來，就能夠為自身創造更多利益，信托機構的發展也離不開上市公司，優秀的理財方案如果得到公司董事會的認可，那么就可以實現雙贏的局面。

    2017年11月新發行保證收益類理財產品1186款，保本浮動類理財產品2986款，非保本浮動收益類理財產品8690款，非保本浮動收益類理財產品發行數量占6成。在非保本理財產品中R1-R2級別的產品占84%，平均預期收益率達到4.92%，而保本類產品平均收益率為4.17%，從收益的角度來看，非保本浮動收益類理財產品顯然優勢更大。

銀行理財產品收益類型分布

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國銀行理財行業市場供需預測及發展前景預測報告》

    投資者對于銀行理財的認知度也在逐步提高。在受訪人群中，對銀行理財完全不了解的投資者僅占4%左右，而超過72%的投資者均有過購買銀行理財產品的經歷。

受訪者對銀行理財的了解狀況

資料來源：公開資料整理

    數據顯示，銀行理財產品發行量自3月開始驟降，4月環比減少20.42%至10846款。進入5月后，產品發行數量持續走低，上周(5月18日-5月24日)銀行理財產品發行量共1938款，較5月11日-5月17日一周減少317款。

2017-2018年4月中國銀行理財發行數量情況

資料來源：公開資料整理

    調研發現，投資者對銀行理財產品的認識在不斷加強，除了關注產品的收益高低以外，對產品的風險也愈加關注。

投資者對理財產品風險的接受度

資料來源：公開資料整理

    二、商業銀行理財業務的發展戰略分析

    1、加快業務創新研究，為傳統業務增添生命力

    憑借隨存隨取、靈活方便的優勢，活期存款過去常被大眾選擇為個人的日常備用資金存放地，常用于小額支付和周期性繳費。

    而客戶之所以選擇類似于余額寶的線上理財產品，就是因為其不但具有活期存款的優點，而且還可以獲得比活期存款更高的利率，從而擁有更多收益。

    因此，商業銀行應該從客戶需求出發，在利率市場化的大背景下，控制風險，簡化日常支付方式，借鑒國外優秀服務管理經驗，創新傳統儲蓄存款模式，使客戶獲得更多收益。

    2、加大對理財產品的技術支持，提高理財產品競爭力

    隨著互聯網金融的迅速崛起，商業銀行理財產品從開發到出售的各個環節都不能離開信息技術的支持。

    科學技術的應用程度以及科技系統的開發與否都對商業銀行的經營成敗與競爭能力有很大影響。

    3、增強銀行服務意識，提升個人客戶忠誠度

    客戶的用戶體驗也是非常重要的一點。

    商業銀行應從客戶的需求出發來設計理財產品，更多的關注客戶的用戶體驗，了解客戶的潛在需求；同時，充分利用網點優勢，與客戶面對面交流，讓客戶切實體會到銀行服務的周到處。

    此外，還應加強提升銀行工作人員的綜合素質，讓其在理財與信貸等方面擁有更加專業的知識，形成標準化的服務體系，讓客戶享受銀行為其服務的過程。

    4、加強新品牌營銷，整合線上線下營銷平臺

    隨著各類社交平臺的不斷興起，人們花在手機和各類社交網站的時間越來越多，從而社交網絡也演變成了有效的網絡銷售平臺。

    因此，銀行要從客戶需求出發，加強社交網絡平臺營銷，充分利用網絡平臺發展更多客戶。

    此外，銀行也要注重客戶線上體驗感受，對網頁、手機客戶端進行優化，方便客戶網頁瀏覽與業務辦理，讓客戶能在短時間內找到需要的功能，增加客戶對銀行的信任與好感，良好的口碑對銀行的業務開展也有一定的促進作用。

    三、新監管下銀行理財產品未來發展的趨勢

    2017年11月出臺的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》對理財產品提出了以下監管要求：

    第一，增強資產管理產品的久期管理，封閉式資產管理產品最短期限不得低于90天。這一規定將影響銀行理財產品的期限結構，降低短久期負債，抑制銀行月末或季末發行理財產品沖存款。這一規定要求銀行為流動性做更充足的儲備。

    第二，《指導意見》要求銀行將預期收益型產品做成凈值型產品。預期收益類是指銀行在發行理財產品時會出具一個預期收益率供投資者參考，而凈值型產品則需要采用公允價值計量的凈值方法確定產品的收益，不能保本保收益、不能通過輪流接盤保收益、不能用自有資金保收益。這一點本質是在糾正理財產品收益率的錯誤定價，用凈值型產品（類基金）提示投資者投資風險，避免剛性兌付。

    第三，設立子公司經營理財產品業務。《指導意見》要求主營業務不包括資產管理的金融機構應當設有獨立法人地位的資產管理子公司開展資管業務，暫不具備條件的可以設立專門的資產管理業務經營部門開展業務。大部分銀行的資管業務都是在獨立部門中運作的，可作為緩沖期的操作，但長期來看，設立具有獨立法人地位的子公司從事理財產品業務是監管的大勢所趨。

    第四，非標資產是銀行表外理財的主要投資方向之一。《指導意見》對于非標產品進行了兩方面的監管要求：一是要求披露每筆非標準化債權類資產的融資客戶、項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結構、風險狀況等，二是非標準化債權類資產的終止日不得晚于封閉式資產管理產品的到期日或者開放式資產管理產品的最近一次開放日，增加了對非標產品流動性的要求。

    在監管之下，未來銀行理財產品可能呈現以下發展趨勢：

    第一，從整體上看，理財產品規模增速將放緩，2018年表外理財與同業存單將納入宏觀審慎監管的考核范圍，“同業存單-同業理財”的資金空轉將得到一定控制，理財規模的增長將受到限制。

    第二，從定價上看，非保本理財產品的定價將更為合理。之前文章分析到銀行隱性擔保與剛性兌付使得非保本型理財產品的風險被低估了，而《指導意見》中規定銀行理財產品將由預期收益率轉變為凈值型產品，將打破剛兌，提升投資者風險意識，從而使非保本型理財產品的定價更為合理。

    第三，從行業發展看，主營業務不包括資產管理的金融機構應當設有獨立法人地位的資產管理子公司開展資管業務，預計2019年各大銀行將成立從事理財產品與資產管理業務的子公司，行業競爭將更為規范。