一、LED照明行業發展現狀分析

    1、全球LED照明市場分析

    在過去五年，全球LED照明市場從2012年的約229億美元增長到2017年的約551億美元，年復合增長率約為19.2%。家居及戶外的使用為主要的增長因素。可調光LED照明不僅有助改善室內環境氣氛，同時亦在較大程度上有助節約能源。由于環保意識日益提高及出現控制能源消耗的需求，可調光LED照明市場仍維持迅速增長，且預期在未來數年亦將有所增長。受到此增長迅速的市場分部所帶動，LED照明市場預期于2017年至2022年將以約11.4%的年復合增長率增長，并于2022年達約945億美元。由于產品技術漸趨成熟，加上市場競爭提升，該增長率預期于未來有下降的趨勢。

2012-2018年全球LED照明市場規模走勢

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2019-2025年中國LED照明行業市場運行態勢及投資戰略咨詢報告》

    2、中國LED行業發展情況分析

    據統計，中國LED行業年產值上億企業已經超過了140個。如此眾多的品牌，但是龍頭企業缺乏。從市場角度看，中國LED企業有以下幾個特點：LED照明行業發展迅速。2018年LED照明已經開始發酵，與2017年相比市場需求量大增，做LED封裝、LED顯示屏的企業也紛紛進入LED照明領域。

    2017年，全國發光二極管(LED)繼續保持高速增長，完成累計產量6409.8億只。廣東省是發光二極管(LED)目前全國最大的產區，占全國總產量的69%以上，其次依次是福建、江蘇、浙江、安徽。

2011-2017年全國LED產業產量走勢

資料來源：公開資料整理

    2017年中國LED行業產值規模6368億元，同比增長21%，上游芯片高速增長，中游封裝平穩發展，下游應用維持快速增長態勢。預計2018-2020年中國LED產業產值規模復合增長率將達18%左右，預計到了2020年中國LED產值規模將突破1萬億，達到了10450億元。

2014-2020年中國LED行業產值規模走勢

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    隨著LED產品價格的持續下滑、性價比提升，以及消費者對LED認知度和接受度的攀升，LED產品的市場滲透率逐漸提高，市場規模日益擴大。2016年中國LED下游應用領域市場規模為3697億元，同比增長15.71%，增幅與2015年相當。其中顯示屏、背光、照明及其他應用板塊分別占比12%、11%、66%以及11%。截止2017年中國LED下游應用產值約達4451億元，增長幅度為20.4%。預計2018年中國LED下游應用產值將達5243億元。

2015-2020年中國LED下游應用產值走勢

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    2017年中國LED顯示屏行業產值將達420億元。預計到2020年中國LED顯示屏行業產值規模將達577億元。

2015-2020年中國LED顯示屏產值規模走勢

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    中國LED市場規模從2011年的1545億元增長至2017年LED市場規模達到5509億元，復合增長率達到了23.6%，數字化、可視化、信息化、智能化的綜合智能政務辦公需求與日俱增，LED市場規模不斷提升，預計2018年市場規模將進一步增長，市場前景廣闊。

2011-2017年中國LED市場規模走勢

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    目前已經有30家中國LED行業上市公司披露了2018半年報，其中30家LED行業上市公司21家同比增長的，其中增長幅度最大的是德豪潤達，同比增長11581.45%。其中9家同比下降，雪萊特同比下降幅度最大，同比下降288.56%。其中有3家虧損的上市公司。其中排名前十的LED行業上市公司為三安光電、利亞德、木林森、歐普照明、華燦光電、佛山照明、鴻利智匯、國星光電、洲明科技和陽光照明。其中這10家上市公司的總利潤為54.27億元。

    三安光電以20.55億元利潤總額位于第一，同比增長9.11%。位于第二的是利亞德，利潤總額為6.85億元，同比增長72.50%，木林森以6.44億元位于第三，同比增長83.59%。

2018年上半年中國LED行業上市公司利潤TOP10

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    二、我國LED 照明市場前景分析

    我國具備巨大的照明市場規模和雄厚的照明產業基礎，這為我國LED 照明產業的發展創造了巨大的市場發展前景。隨著半導體照明技術的不斷成熟、LED 照明燈具性能的提升和成本的降低，我國LED 照明市場的前景將逐步顯現出來。

    1、巨大的照明需求為LED 照明創造良好市場前景

    我國照明需求規模龐大，2010年白熾燈和節能燈的國內市場需求分別達到11.76億只和12.69億只，2007-2010年的年復合增長率達到7.59%，直管熒光燈的市場需求為8.3億只，環形熒光燈的市場需求為8億只，鹵鎢燈的市場需求為7.55億只。

    這些傳統照明光源和燈具都是LED 照明燈具的目標替代市場，隨著性價比的提升，LED 照明燈具將逐步進入這些市場領域，為其帶來巨大的市場發展空間。

    2、良好的照明產業基礎為國內LED 照明燈具的應用提供產品供應基礎

    我國照明產業基礎非常雄厚，是全球最大的照明光源和燈具生產國。根據中國照明電器協會的統計，2010年全國白熾燈產量38億只，熒光燈產量66.9億只，其中直管熒光燈18.3億只，環型熒光燈18億只，CFL 44.3億只。2010年全國生產HID 燈1.74億只，其中高壓汞燈5600萬只，高壓鈉燈5400萬只，金屬鹵化物燈6300萬只。 同時，我國照明燈具的消費主要由國內生產企業提供，進口產品在國內所占份額不足5%，同時國內生產量的近70%用于出口。良好的照明產業基礎不但為國內 LED照明燈具市場應用提供了可靠的產品供應，還為國內LED 照明產業通過規模效應來提升LED 照明燈具的性價比提供了非常好的支撐。

    3、國內LED 照明燈具全壽命周期成本優勢開始形成

    就LED 燈具的應用來看，燈具成本是最重要的影響因素。LED 燈具的成本包括兩個部分，一是燈具的初始購置成本，這取決于LED 燈具的市場價格; 二是燈具的使用成本，這取決于燈具壽命、電力費用及維護費用等因素。

    目前LED 照明燈具的價格還遠高于傳統照明燈具，最高達到40倍，最低也超過2倍。根據LED 照明燈具的制造工藝和部件價格，LED 燈具價格將始終高于傳統燈具，但價差還會進一步縮小。在當前的國內照明燈具使用條件和電力價格水平下，LED 燈具消耗的電費和維護費用要低于同等效用的傳統燈具。

    基于LED 燈具的全壽命周期的成本分析，LED 照明燈具與同等效能的傳統燈具相比，已經有LED 球泡燈、LED 射燈、LED 筒燈的全周期成本都明顯低于傳統照明，已經具備明顯的競爭優勢。而LED 直管燈的全壽命周期成本與傳統照明基本持平，預計在2012年將顯現出較為明顯的成本優勢，實現替代使用的推廣。在戶外照明燈具中，用于替代250W 高壓鈉燈的LED 燈具中，LED 路燈和隧道燈的成本都要低于傳統照明成本，成本差距約在30%左右，LED 路燈和隧道等競爭優勢已經顯現。根據LED 照明燈具的價格不斷降低、性能不斷提升的發展趨勢，預計在2013年前，絕大多數LED 燈具的全壽命周期的綜合成本將明顯低于傳統燈具，成為主流的照明光源。

    我國LED 照明應用市場已經開始形成，預計隨著國內LED 照明產品補貼等扶持政策的出臺和實施，國內 LED照明應用市場將在近兩年出現快速增長。